主题：机构论市：金融科技两类股推动大盘反弹



摘要
周三金融股拉升，科技股继续反弹，沪指上探2600点，但市场成交量低迷，预计仍有反复。

　　[B]巨丰投顾：金融科技两类股推动大盘反弹[/B]

　　【盘面简述】

　　周三，A股探底回升，沪指上摸2600点。行业方面：券商、保险、银行、传媒、通讯、家电、酿酒等领涨；概念股方面，影视概念、在线教育、彩票概念、5G概念、智能电视等涨幅居前；创投小幅回落。目前大盘重返箱体，在中轨位置下方震荡蓄势，短线关注流动性充沛的超跌品种，高抛低吸为主。

　　【消息面】

　　1、划标准给奖励 各地政府争相为科创板“选秀”

　　科创板的热潮有席卷全国之势。自上海、安徽、江苏、浙江之后，11月26日，湖北省上市公司指导中心印发了《关于组织推荐“科创板”后备企业的通知》，要求各地迅速行动，把创新能力强、掌握核心技术、细分领域行业领先且上市积极性高的后备企业，动员出来，推荐到省级科创板后备企业中。

　　2、我国将建立系统重要性金融机构名单

　　11月27日，央行会同银保监会、证监会发布《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》，完善对系统重要性金融机构的监管。长远看，《意见》有助于督促系统重要性金融机构形成合理承担风险、避免盲目扩张的理性企业文化，有利于金融业健康发展和金融市场平稳运行。

　　3、国资纾困模式升级：异地接盘悄然流行

　　11月以来上市公司控制权频频易主，国资平台和地方政府成为当仁不让的接盘主力。值得注意的是，国资和地方政府异地接盘明显增长，在12起案例中，有7起为收购异地上市公司，占比近6成。业内人士表示，“部分地方政府确实会要求上市公司迁址或者至少迁重要子公司过去，并承诺产值和交税。另一方面，一些经济发达城市地方政府也在收购外地上市企业，这更多是为了国资保值增值，整合当地行业资源”。

　　【巨丰观点】

　　周三，A股探底回升，沪指冲上2600点。行业方面：券商、保险、银行、传媒、通讯、家电、酿酒等领涨；概念股方面，影视概念、在线教育、彩票概念、5G概念、智能电视、海南板块等涨幅居前；创投小幅回落。

　　券商股拉升：中信建投、国元证券、国信证券、天风证券、南京证券、东兴证券等领涨。

　　传媒板块出现涨停潮：贵广网络、吉视传媒、广电网络、天威视讯、号百控股、广西广电、歌华有线、江苏有线、华数传媒、湖北广电涨停。消息面上，中国广电正在申请移动通信资质和5G牌照。通讯板块持续走强：波导股份、亿通科技、东方通信、万隆光电、科信技术、中富通、路通视信、富春股份等涨停。

　　海南板块直线拉升：大东海A、新大洲A、海航创新、海峡股份涨停，海南瑞泽、神农基因、罗牛山等领涨。消息面上，财政部发布关于进一步调整海南离岛旅客免税购物政策的公告，将离岛旅客(包括岛内居民旅客)每人每年累计免税购物限额增加到30000元，不限次。

　　巨丰投顾认为金融股是推动沪指2449点以来的反弹的最主要力量，而壳资源、创投等题材股则是反弹的受益者。金融股、壳资源、创投概念等依次退潮后，股指连续调整，上升通道已遭破坏。市场需要新的领涨龙头，方能把反弹行情延续下去。周二科技股全线反弹，创投概念强反弹，但金融股走弱制约股指反弹，市场缩量震荡。周三金融股拉升，科技股继续反弹，沪指上探2600点，但市场成交量低迷，预计仍有反复。操作上，继续关注流动性充沛的超跌低价股，尤其是科技股。

　　[B]湘财证券：大盘日内探底回升性质如何界定？[/B]

　　今日两市股指常规开盘，横向整理后快速走低，10:01时见全日最低点后在金融板块带动下震荡走高至中午收盘；午后股指横向震荡整理；盘面热点：智能电视、三网融合、知识产权、5G概念、IP变现、博彩概念、酒店餐饮、互联网、在线教育、多晶硅、虚拟现实等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现探底回升的行情。

　　什么周期做什么事，这是我们对于市场判断的基本逻辑，正如一个人在不同的年龄做不同的事、不同的季节换不同的衣服一样，这是顺势而为最通俗的理解。顺势代表尊重客观规律，顺势更代表识时务，而在股市的操作层面，顺势可以让你事半功倍。

　　11月19日沪指见顶2703点之后，再度走出下行的趋势，今日市场则出现日内探底回升的行情，以券商为首的金融板块是早盘指数回升的核心驱动力。由于券商板块的短线波动，让部分投资者再次有了市场是否已经企稳的念头。

　　对于今天市场的上涨，湘财证券樊波的态度依然很明确，金融板块虽然大涨，但指数涨幅依然不大，并且对趋势没有任何改变。另外，自11月19日2703点下来后，11月21日有过一次2617—2658点(41个点)的反弹，之后再度出现下跌；而今日市场虽然上涨，但沪指波动在2561—2601点(40个点)区间内，两次均为40个点左右的反弹，所以不能说今日的反弹就是大盘企稳的信号。

　　总结一句话：短线波动不会起太大的浪花，大反弹暂时不要期望，震荡整理是主要路径，加快学习为2019年中以后打基础才是战略。
[B]源达：两市放量拉升 沪指收复5日均线[/B]

　　今日盘面

　　早盘沪深两市接近平开，随后两市快速下探，最低打到2561点创本轮调整新低，之后券商与5G板块齐发力，大盘快速回升并强势翻红。午后，三大指数维持高位震荡走势。盘面上，受到智慧广电消息刺激，通讯板块不断走强，对两市拉升力度较大；午后海南本地股集体飙升，两市震荡上扬。整体而言，今日权重与题材板块携手上行，三大指数全线收涨，市场稍显放量，A股变盘迹象初显，后市关注量能的持续跟进。

　　A股底部信号凸显，指数变盘在即

　　周三，央行连续24日未开展逆回购操作，这说明市场资金面总体较为宽裕，机构融资需求可以从市场上得到较好满足，银行体系流动性总量仍处于合理宽裕水平。另外，全国19家银行宣布设立理财子公司，或将为A股市场带来长线增量资金。加之央行出炉金融监管新规，一行两会联手强化金融监管，在目前鼓励开放和贸易谈判的背景下意义深远，中期看好A股市场企稳上扬观点为维持不变。

　　今日三大股指回踩后全线上攻，由日线级别来看，上证指数金针下探，突破本轮前位低点，向上动能强劲，上沿触及5日均线，后市行情可期。从量能角度看，今日成交小幅放量。技术指标RSI虽仍处于20-50弱观望区间，但已有拐头向上迹象，位置已接近50线附近；同时BOLL线也显示，指数目前处于微幅向上拐头通道，指标已见向好趋势。综合来看，量价配合迹象初见端倪，A股底部信号凸显，上证指数变盘在即。

　　两市放量拉升，沪指收复5日均线

　　今日市场呈现企稳上扬态势，由沪深股通资金流向来看，两市均现大幅资金流入，外资加速入场，说明此时看好A股后市行情，当前阶段A股政策底较为明确，估值处于历史大底，先知先觉资金已经跃跃欲试，加速进场布局。板块方面，今日大金融板块拉升护盘，两市放量拉升，沪指收复5日均线，短线大盘有望走出反弹趋势，后续量能跟进是关键。但市场新热点尚未确立之前，短期仍以谨慎为主，关注低位流动性充裕的优质个股。操作上，轻指数、重个股，尽量回避前期涨幅过高个股。

　　[B]巨景投顾：光头阳线暗藏四点隐患[/B]

　　今天市场先抑后扬，券商、保险、银行合力护盘，传媒表现抢眼，电子元件给力回补，下午海南板块更是直线拉升，盘面呈现多点开花，助力大盘站上2600点，后市会如何演绎，我们先来盘面分析。

　　盘面上，今天呈现小幅上涨状态，电信运营、文化传媒、通讯、券商信托、电子信息、电子元件、工程建设、家电等行业涨幅居前，贵金属、化纤、公用事业、珠宝首饰、船舶制造、水泥建材等跌幅居前；题材概念上，智能电视、知识产权、券商、虚拟现实、触摸屏、5G、在线教育、彩票等概念表现较好，沪企改革、创投、上海自贸、滨海新区、北京冬奥、京津冀、黄金等概念表现较差。总体而言，市场小幅震荡上涨，行业个股涨多跌少。

　　技术上，沪指今天早盘小幅下探，随后在金融板块的护盘下止跌回升，回抽5日均线，盘中指数最高冲击2601点，并以2601点收盘，收光头阳线。光头阳线表现有止跌回升迹象，但目前K线处于均线下方，多方连续反弹的压力较大，今天的反弹可以看成是短期超卖的修复行情。继续维持短期2700点压力平台，下方是2500点支撑区域观点不变。创业板方面，创业板今天走势强于主板，站上5日均线，收阳线。短期面临20日和60日等多均线重合压力，短期减仓操作为主。总体而言，沪指和创业板在多日调整，技术超卖的情况下，迎来修复性反弹，短期面临均线压力，操作上应该以减仓观望为主。

　　板块上，今天电信运营、文化传媒、券商信托、通讯、电子信息、知识产权、虚拟现实、在线教育、海南板块等表现抢眼，回顾上一个交易日是通讯、船舶制造、电信运营、5G、量子通信、地热、物联网、海工装备、航母、在线教育、手游等板块表现较好，通过分析对比，我们可以看出通讯已经连续上涨三个交易日，说明热点在这个市场有一定持续性，同时金融板块的走稳也对大盘其着稳定作用，在此基础上热点有序轮动。后市注意通讯的获利调整，可留意贵金属、船舶制造、水泥建材等板块。

　　资金上，今天行业资金呈现净流出略多于净流入的状态，资金净流入靠前的是电子信息、电子元件、安防设备和券商信托，资金净流出较大的行业是医药制造、钢铁、公用事业、软件服务、房地产。笔者老敬梳理了近一周的资金流向，发现本周行业资金全部以净流出为主，其中净流出较大的行业是电子元件、软件服务、医药制造和券商信托。总体而言，资金已经连续十个交易日连续净流出，资金回补表现不积极，今天的资金回补也是前期流出较多的行业。稳健者继续耐心等待资金回暖后再动手不迟。

　　操作策略，今天三大股指呈现先抑后扬走势，早盘出现一波下探，券商、银行、保险集体护盘，股指止跌回升，随后热点逐渐增多，三大股指集体收阳，大盘收盘站上2600点。行业资金则继续以净流出为主，这已经持续十个交易日了。对于后市，我们依然保持谨慎：一是今天反弹只是超卖后的修复，资金流入较多的均是前期大幅流出的行业；二是沪指和创指均面临短期多个均线重合压力，连续反弹压力较大；三是行业资金方面并没有根本改善，多数行业还是净流出为主；四是今天护盘明显，热点较为散乱。因此在操作上，稳健者继续以观察为主，激进型仍可以小仓位进行博弈。策略上，轻仓谨慎。

　　综合而言，今天沪指先抑后扬，创业板指震荡上涨。能否向上还要观望，后市操作谨慎轻仓。
　[B]华讯投资：两大主力军带动指数反攻 沪指收复2600关口[/B]

　　今日沪深两市股指早盘近乎平开，开盘稍作震荡之后便快速下探，创业板一度跌近1%。受工信部同意广电网参与5G建设的利好消息影响，广电系板块开启强势上攻，5G通信板块也延续昨日强劲势头；近来持续调整的证券板块再度走强，使得指数下探后快速获得支撑，三大股指企稳后接连向上翻红，市场一度活跃起来，创业板表现较强，午前一度涨至1.68%。午休过后，股指保持在高位震荡，沪指在2600点附近展开鏖战，并在收盘前成功收复2600点关口。盘面上，通信服务、海南、证券等板块涨幅居前，园区开发、独角兽概念、创投等板块跌幅居前。

　　从日K线走势上可以看出，指数在近三个交易日内几度下探，均收出一定的下影线，空头并未能再向前一步，说明目前的平台支撑力度较强，是政策底上较为可靠的防线。前期市场由于宏观经济存在一定下行压力，各类宏观事件存在一定不确定性，叠加了外围市场波动，使得资金偏于谨慎，指数面对上方套牢盘和获利盘压力未能持续突破。而前期龙头创投、壳资源等概念板块接连大涨，积累风险需要释放并回调，后续市场未能出现可靠热点予以承接，才导致指数连续回调。创投板块今日再次大跌，不少连涨强势个股出现天地板情况，一定程度上导致市场人气不佳，使大盘今早开盘即下挫。但5G通信板块连续两日表现强势，加上作为前期指数反弹主要力量的券商板块卷土重来，两大主力军成功带起了市场的氛围，完成了指数的反攻，市场情绪也开始向乐观转变，日K线上连续的三个下影线看起来更像是“狼来了”的陷阱。

　　目前A股估值底是基本确立的，华讯一再强调，指数大幅下行可能性不大。而这三个交易日以来我们可以看到目前平台支撑力度较好，可靠的防线遭到曝光。若后续量能能够持续跟进放大，则沪指则可能在2600平台之上进一步收复前期失地。但更上方依旧面临较大的压力，指数难以一步登天，未来或将维持一定区间的震荡走势。

　　5G概念未来前景较为明确，但此前行情的上攻总是断断续续，投资者对于其未来持续性仍需保持观察，追涨风险依旧较大，还需以业绩为支撑，逢低布局流动性较好个股。

[B]　天信投顾：调整结束新反弹重回正轨[/B]

　　今日市场点评：

　　沪深两市各股指早盘纷纷小幅高开之后，虽然是经过一段时间的窄幅震荡整理，但是随后券商等板块的崛起，带动股指震荡回升，不仅顺利收复5日均线的束缚，同时也收复2600点整数关口的压力。整体来看，今日市场高开高走，一扫过去多个交易日调整的阴霾；个股涨停板家数有所增加，市场的做多热情稍有回归。智能电视、多晶硅、传媒等板块涨幅居前；仅有钢铁、交通、燃气等少量板块表现不佳。

　　明日市场观察：

　　周二的收市评论我们明确指出股指在BOLL通道下轨的支撑下周三市场上涨的概率非常大。今日两市虽然开盘表现不佳，但是开盘后在券商等部分品种的带动下持续上涨，盘中甚至突破了2600点整数关口，不仅顺利实现收红，同时也式不错的涨幅，我们又一次完美的预测了市场的走势。今日市场带量上行，个股的表现重新逐步活跃，预计明日市场还具备上行的动力，但要注意股指在2635附近的压力！

　　短期行情分析：

　　今日市场顺利实现上涨，我们主要由以下几个因素来主导：一是经过近期的连续回落，各项股指也基本处于破位走势，但是本周一和本周二的连续十字星走势，显示股指在2550点附近具备极强的支撑；二是今日本周以来市场是以缩量窄幅震荡运行的格局，在下跌的过程中，特备是股指处于底部的时刻，缩量的调整一定会封死下跌空间；第三，今日上涨的一些列品种均在近期跌幅非常明显的品种，这些品种经过一段时间的下跌后又重新受到资金的追捧和上车资金的抄底。整体来看，今日不仅顺利实现反弹。并且在反弹上行的过程中不仅成交量有放大，还存在热点龙头，同时还要个股的逐步活跃，可以看出短期的调整或许已经接近尾声；不过考虑到仍有技术指标要修复，预期是以震荡螺旋式反弹为主。

　　后市投资展望：

　　综合分析来看，今日大涨顺利的结束了本周连续两个交易日的缩量整理；上周五的收市评论特别建议投资者本周的下半周具备阶段性抄底的机会，今日周三刚好处于一周的分水岭位置。预计下半周继续螺旋式反弹走势为主，建议投资者继续轻仓逐步试探抄底。
[B]　和信投顾肖玉航：权重护盘收阳 后续关注量能[/B]

　　周三深沪A股呈现震荡反弹格局，而从市场推动来看，主要集中于证券、银行、部分酒业股与保险类权重股的推动，由于此类股票的指数效应，创业板也体现出配合状况，终盘上海综指、深圳成指、创业板均以阳线收盘，上海综指收于2601.74点，上涨27.06点。市场整体表现为权重护盘，震荡反弹格局。

　　如果对应市场量能指标来看，两市成交不足3000亿元，显示沪深两市市场指数股在当日的作用，比如主板市场中的银行、证券类个股均全部收涨等，市场轨迹显示短线超跌反弹特征，如果对应市场关注来看，上证50、深沪300等指数今日进入到一个关键位置，特别是上证50指数，其离平台低边位较近，如果破位则市场难免回落，在此背景下，多方拉抬指数股暂时避免此轨迹出现，但如果从市场量能指标来看，要维持反弹，则需要量能的配合，反之，则可能反弹的短暂之后，市场仍可能出现回落。

　　从目前市场环境来看，反弹中量能需要密切观察，今日的护盘能否后续持续，则显示量能指标的作用。如果从今日盘面来看，可以明显的看到机构护盘行为，但这种护盘的量能配合却仍难尽人意，比如上海市场上午成交金额为701亿元，而全天成交仅为1195亿元，显示市场下午市场跟进者有限，缩量明显，只是指标股的护拉抬，使得市场勉强收于2600点。如果对应大的指数运行轨迹，目前上海综指依然处于大的下降通道之中。

　　如果从内外部环境来看，不确定性风险因素依然存在，特别是宏观经济指标显示的下行压力及部分解禁股的增加方面。如果从市场层面来看，如果短期成交量能够保持配合，个股行情仍将体现，但总体表现的面将会大为减弱；相反，如果量能出现大幅度萎缩，则应防止短期市场冲高回落的走势出现。

　　技术指标方面，目前上海综指、深圳成指及创业板指数中的快速指标KDJ、WR%等处于低位区域，显示技术修复反弹仍有短线支持，但从周K线此类指标而言，沪综指、深圳成指与创业板均处于高位区域，显示短修复与阶段技术压力回落的共存，因此市场如果量能指标如果不能有效配合，则应防止市场震荡回落，相反，如果量能依然配合，则短线个股行情仍将继续。

　　总体来看，从投资策略来看，短线投资者可适量密切关注业绩增长且调整幅度较大而反弹幅度不大的股票短期波动机会，而对于稳健投资者而言，密切观察市场量能指标变化情况，采取多看少动，谨慎策略为宜；从阶段性投资策略来看，量能是观察的首要因素。




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机构看短期反弹了