主题：美联储今年第四次加息


美联储今年第四次加息 预计2019年美国经济将增长2.3%
据新华社20日报道，美国联邦储备委员会19日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到2.25%至2.5%的水平。这是美联储今年以来第四次加息，符合市场普遍预期。

美联储当天结束货币政策例会后发表声明，11月份以来的信息显示，美国就业市场继续强劲，经济活动稳步扩张。近期数据显示美国家庭消费增长强劲，但企业固定资产投资增速与今年前期相比有所放缓。美国整体通胀水平和剔除食品与能源的核心通胀水平都维持在美联储2%的目标附近。

声明指出，美国经济增长前景面临的风险大致平衡。美联储预计，随着进一步渐进调整货币政策，美国经济中期内将持续扩张，就业市场将保持强劲，通胀率将处于美联储“对称性的2%目标”附近。

美联储当天发布的季度经济预测显示，美联储预计今年美国经济将增长3%，略低于9月份预测的3.1%；美联储预计2019年美国经济将增长2.3%，略低于9月份预测的2.5%。

此外，美联储官员预计2019年将加息2次，少于9月份预测的3次。

自2015年12月启动本轮加息周期以来，美联储已加息9次，并开启缩减资产负债表计划，以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。

该贴内容于 [2018-12-20 09:10:29] 最后编辑

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美联储加息 机构最新点评一览：新兴市场汇率风险或有缓解

美国联邦储备委员会19日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到2.25%至2.5%的水平。这是美联储今年以来第四次加息，符合市场普遍预期。

天风研究点评称，美股结束近10年的上涨趋势，三大股指拐点向下；美债已经部分PRICE IN美联储转鸽，联储在转鸽上的犹豫可能还会导致市场波动，但是美债见顶已经明确。美元短期内则因为欧洲问题仍然会相对偏强。

中信证券明明债券研究团队点评称，12月份的美联储议息会议可能说比做更为重要，由于更前期的预期管理使得市场对于12月份的加息预期很早便已较为强烈，虽然11月份以来美联储官员的讲话较为偏鸽，但是为了避免较大的波动，美联储选在12月份继续加息。值得一提的是，虽然会议声明较之前变化不大，但是美联储主席鲍威尔在新闻发布会关于中性利率、通胀、风险和经济增长等内容的讲话是比较偏鸽的，因此，虽然加息但其实是比较鸽派的美联储背景下，中国央行选择在美联储加息前夜定向降息、创设定向中期借贷便利的外部压力也其实减弱的。因此，我们坚持认为定向降息政策以及后续货币政策的持续宽松将打开利率下行的空间，维持2019年10年国债收益率将实现3.0%的判断。

中金宏观点评称，总结看，美联储此次立场偏鸽派，尤其是下调2019年加息至2次，显示加息节奏将明显放缓。但继续认为经济“强劲”，不提渐进加息要数据依赖，也不提近期的金融市场波动，显然不够鸽派。声明公布后，美股下跌，美国国债长端利率下降，美元走强。此次会议后，我们维持2019年加息2次的预测不变。

海通证券姜超点评称，持续加息的利率环境、逐渐减弱的减税效应等因素都对美国2019年经济增速形成抑制。本轮美国经济复苏或已见顶。四季度以来美国多项经济数据都出现了放缓迹象。美国零售和餐饮同比增速11月降至4.0%，消费者信心指数回落到12月的97.5，美国耐用品新订单同比从二季度的接近9%下降到10月的4.5%。四季度以来美国PCE和CPI同比从年中的高点回落，10月美国核心PCE同比小幅降至1.8%。而10月至今国际油价跌幅高达30%左右，最终也会拖累通胀。此外，近期美债收益率曲线出现局部倒挂，也是加息周期临近尾声的信号。

海通证券还指出，从最近几轮加息周期看，美联储加息的后期以及结束后美元指数上行空间都比较有限。随着今年12月底欧央行结束购债，而市场预期美联储明年加息可能结束，明年美、欧利差也存在见顶的可能。因而随着美国加息尾声渐近，明年新兴市场的汇率风险或有所缓解。

海通姜超评美联储加息：本轮美国经济复苏或已见顶 新兴市场汇率风险或有缓解
北京时间今日凌晨，美联储决定上调联邦基金目标利率区间至2.25%-2.50%。海通宏观分析师姜超等发表研报指出，美联储下调了今明两年的经济增速和通胀预期。持续加息的利率环境、逐渐减弱的减税效应等因素都对美国19年经济增速形成抑制。本轮美国经济复苏或已见顶。而随着美国加息尾声渐近，明年新兴市场的汇率风险或有所缓解。预计中国货币政策将保持宽松的格局，流动性也继续维持合理充裕。

中金宏观：美联储如期加息 2019年加息预测下修至2次

中金宏观早间指出，北京时间12月20日凌晨3点美联储公布了12月议息会议决议。四个要点：1）利率决议：加息25个基点，上调联邦基金利率目标区间至2.25~2.5%，市场已有较充分预期；2）点阵图：2019年加息次数从3次下调至2次，是偏鸽派姿态，也符合市场预期；3）政策声明：鸽派，但没那么鸽派。继续认为经济“强劲”，继续“渐进加息”而没讲数据依赖，也不提金融市场波动；4）新闻发布会：Powell表示并未看到缩表造成大问题，暗示目前的缩表节奏暂时不会改变。

中金宏观认为，总结看，美联储此次立场偏鸽派，尤其是下调2019年加息至2次，显示加息节奏将明显放缓。但继续认为经济“强劲”，不提渐进加息要数据依赖，也不提近期的金融市场波动，显然不够鸽派。声明公布后，美股下跌，美国国债长端利率下降，美元走强。此次会议后，我们维持2019年加息2次的预测不变。

香港金管局加息25个基点

12月20日早间，香港金管局宣布上调贴现窗基本利率25个基点至2.75%。此前美联储加息25个基点。