主题：机构论市：抄底资金推动深V反弹 A股探底回升藏重磅信号



今日市场探底回升，由日线级别来看，上证指数金针探底，说明2449点位支撑力度较强，后市行情存在较强企稳预期。观察K线上方，多条均线空头排列，上方压力仍然较重，后市企稳仍需较强能量积累。成交量角度来看，今日成交量突破前位地量水平，为后市行情演绎提供了较强支持。

　　[B]源达：A股探底回升藏重磅信号 大盘双底雏形或形成[/B]

　　今日盘面

　　受到美股暴跌的影响，今日沪深两市股指集体大幅低开，两市低开后整个早盘一路杀跌，没有丝毫反弹的意愿，午后两市三大股指企稳回升，维持在平盘线下震荡至收盘。从盘面上看，早盘两市无一板块上涨，全线下跌，券商、手游、知识产权等板块跌幅居前；午后5G板块上演涨停潮，成为今日反弹急先锋，带动A股三大股指探底回升，随即收复2500点整数关口。总体而言，今日市场转念迹象明显，预计后市存在企稳反弹预期。

　　大盘双底雏形或形成

　　近期外围不稳，加之临近年底，资金回笼需求提升，利空对A股市场的制约作用正在逐步减弱。国务院常务会议指出，将支小再贷款政策扩大到符合条件的中小银行和新型互联网银行，出台小微企业授信尽职免责的指导性文件。支持资管产品、保险资金依规参与处置化解民营上市公司股权质押风险。当前时点，此消息对民营企业将是一大利好。同时，证监会表示，确保在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。重点做好股票质押等重点领域风险防范处置，激发市场活力。利好层出，为A股市场企稳提供了较强支撑。

　　今日市场探底回升，由日线级别来看，上证指数金针探底，说明2449点位支撑力度较强，后市行情存在较强企稳预期。观察K线上方，多条均线空头排列，上方压力仍然较重，后市企稳仍需较强能量积累。成交量角度来看，今日成交量突破前位地量水平，为后市行情演绎提供了较强支持。技术指标MACD来看，当前指数仍处于空头区域，但KDJ已有粘合趋势，为后市行情转暖埋下伏笔，大盘双底雏形或已形成。

　　A股探底回升藏重磅信号

　　A股三大股指午后跌幅收窄，探底回升藏重磅信号，短线大盘有望延续反弹，反弹高度与量能成正比。尽管当年市场既有外盘走势带来的市场底预期，又有年末资金压力困惑，但政策预期推动下，市场正在逐步展现回暖迹象，指数正在步履蹒跚中震荡前行，指数触底反弹动能强劲，市场底或在此时形成。热点方面，近期5G概念走势强劲，尤其今日对大盘带动作用较强，后期可持续关注，建议择低择优布局优质品种，操作上，轻指数、重个股，谨慎为宜。

　　[B]巨丰投顾：单针探底有何重大意义？[/B]

　　今日小结

　　今日，两市双双低开，开盘后震荡走低，随后在金融股杀跌中迎来跳水，而题材股纷纷走低下，指数快速下行，并一度逼近前期2449点区域。午后，指数止跌回升，盘中5G率先拉升，随后金融股开始拉升，银行率先翻红下多板块和个股纷纷回升，指数也强势拉升收复2500点整数关口。

　　明日策略

　　全天，大盘先抑后扬，连续下跌后迎来单针探底。盘面上，5G概念走强，银行股红盘，而多数板块呈现下跌的，但总体呈现先跌后涨表现；消息上，证监会部署九大工作，科创板领衔。科创板的加速推进，对于创投以及符合科创板标准相关标的有着积极的推动作用；技术上，指数探底回升留下长下影，预示短期有止跌迹象，而15分钟分时MACD持续背离也有反弹需求。当然，目前短期均线仍属空头排列，反弹或有一定的压制。

　　总体看，近期市场的持续走低，一方面受到美股走低的情绪影响。另一方面主要在于金融等大蓝筹股的杀跌，而它们的杀跌主要在于大资金的抱团取暖下的资金出逃，这也是熊市末期各板块指数补跌的正常规律。只不过，当下的市场，估值处于历史低位，政策底部呵护明显，在连续互调之后，下方支撑较为明显。值得注意的是，今日指数探底回升的下影线，表明前期“政策底”基础较为夯实，同时也说明持续下跌后已经有部分着急资金开始抄底。不过，这里的探底回升，更多的还是二次探底下跌的反抽，短期可适当做个股博弈，但指数接下来仍有再次探底的可能，届时或将迎来最佳的抄底时机。

　　操作关注

　　操作上，切记追高下，中线继续选择优质标的进行布局，而短线可继续进行个股博弈，同时做好逢低再次加仓以及建仓的准备。具体标的上，低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注。

　湘财证券：大盘单针探底仍有隐患

　　今日两市股指大幅低开，早盘一路单边下行至中午收盘；午后股指出现明显回升；盘面热点：今天只有5G、通信设备、电信运营等板块红盘，其他全部翻绿；总体来说：今日市场呈现明显的调整行情。

　　A股连续的阴线让投资者有些不知所措，但如果你长期坚持阅读我们每日的观点，就应该完全能够理解目前大盘弱势状态的基本逻辑，再次强调一遍：不管市场再怎么反复折腾，冬天的性质没有发生任何改变。

　　在自身体弱的环境下，外部的风吹草动都会对市场形成一定影响，A股震荡盘跌的主基调没有变化，外围美股又连续暴跌，让A股继续调整有了更多的理由，从今日盘面可以看的很清楚，沪指早盘大幅杀跌，最低2462点距离10月19日的2449点只有13个点，可以说是一步之遥。

　　午后在5G概念活跃的带动下出现明显回升，并收复2500点整数大关，但这并非大盘企稳的信号，暂时作为连续下跌之后的喘息来认知更加客观和理性。但从盘面的热点可以明显看出，湘财证券樊波昨日在《会议释放重磅信号》的博文中明确强调的中央经济工作会议重点指出几大板块，成为短期市场最活跃的一股力量，尤其是5G概念，更是呈现涨停潮。

　　总结一句话：短期A股的杀跌是综合因素作用的结果，美股暴跌只是催化剂而已，本质是A股自身所在是收缩周期，投资者切不可本末倒置。而中央经济工作会议指出的5G、人工智能、物联网、工业互联等板块需要按照产业链先后顺序，在不同阶段要给予战略跟踪。

　　天信投顾：单针探底+大双底 跨年行情即将形成

　　今日市场点评：

　　沪深各股指受到外围的影响低开低走，并且直接跌破了2500点整数关口，并直逼前期的低点；随后金融板块发力，带动股指于午后止跌企稳反弹，不仅顺利收复2500点整数关口，同时形成带下影线的阳十字星。整体来看，今日市场形成的是小型的反转形态走势，个股的表现继续呈现加速活跃的趋势；同时买盘增加明显，再现抄底迹象。通信、穿戴等板块涨幅居前；钢铁、石油、互联网等板块领跌。

　　明日市场观察：

　　周一收市评论中我们预计周二市场继续上行的概率较大，但是今日市场受到外围暴跌的影响也是一度出现极为明显的大跌，几乎逼近了前期的低点。不过银行的金融品种的崛起，最终实现日内的V型反转，即使最终未能实现翻红，但是与外围股指相比已经走出了独立行情。今日形成反转，并且买盘增加，预计明日市场仍将继续上行的概率较大。

　　短期行情分析：

　　今日盘中虽然受到外围股指大跌的影响一度跌幅较深，并跌破2500点的重要支撑，但是并未改变市场整体已经具备反弹的预期判断。首先，2500点失而复得，显示股指在2500点整数关口支撑位置具备极强的生命力。其次，今日市场形成是小型的反转走势，K线形态带有常常的下影线，几乎是一个单针探底的走势。第三，沪指的BOLL通道线已经形成喇叭开口的形态，但是股指已经在BOLL通道的下轨形成极强的支撑；喇叭开口的过程会形成股指的下跌，一旦止跌则会形成对喇叭开口的合拢，合拢的过程并是反弹的过程。第四，形态上形成大双底走势。前期的低点2449点，结合今日的低点2462点，市场从形态来看是双底的形态，并且是一个大双底的形态。

　　后市投资展望：

　　综合分析来看，外围市场的大跌确实对A股的走势有一定的影响，但是这个影响也仅仅限于极短的时间周期内；A股的大方向仍以筑长期大底走势为主。随着连续两个小阳线的形成，市场继续以反弹格局走势为主。操作上，短期阶段性的布局机会到来，比如超跌的5G、芯片、次新股等可关注。

　巨景投顾：抄底资金推动深V反弹 美股见顶A股见底

　　“山重水复疑无路，柳暗花明又一村。”用来描述今日行情，再好不过。

　　昨晚美股夜盘的直线跌落，预示着美股见顶，带崩了日经指数，亚洲市场全线下挫。A股也不例外，低开低走，加速下跌，上证指数考验2449。然而，午后抄底资金出现，率先在创投，5G等板块进攻，实现深V反弹，收于金针探底阳线，伴随成交量放大，“市场底”逐渐显现。

　　盘面上，早间的单边下挫期间，民航板块涨幅居前，盘中黄金(荣华实业)表现活跃，券商、动漫板块下跌，午后指数开始由弱转强，在5G板块的刺激下，市场做多情绪开始爆发，多只低位5G个股涨停，此后大数据、云计算等板块集体走强，创业板指跌幅收窄，市场抄底资金涌入。光通信、5G板块、云计算等概板块涨幅居前。

　　行业资金流向观察，总净流入量-271.60亿，其中流入795.98亿，流出1067.57亿，净流入量最大行业为银行、通信设备，净流出量最大的行业为券商信托；沪股通当日净流入7.49亿元，深股通当日净流出6.01亿元。

　　技术上，此时，虽然整体收跌，涨跌比为710:2833，但各大指数日K线出现漂亮的金针探底。MACD出现背离、KDJ、BOLL等指标都出现底部信号。分时图上，资金抄底是完全自发形成的，并未有明显的所谓国家队“护盘”现象。同时成交量叫前几日已经有明显的放量，底部放量换手预示着“市场底”正在自发形成。

　　种种迹象表明，管理层近段时间出台的一系列支持民营企业发展、减税降费、纾解股权质押，激发市场获利的组合政策正在显现出效果，提振了大家的信心。美股的下跌对A股更多的是心理影响，两个市场本质上关联性并不大，从估值等角度看，A股中长期是全球最具投资价值的市场，这一共识，是A股下一轮反弹，甚至反转的基础。

　　策略上，量能已有放大，前期低吸的仓位保持不变，保持稳健心态，继续持有等待反弹。同时小仓位博弈5G概念、云计算等领域的次新股标的，兼具题材活跃度与高弹性的特点。

　　[B]钱坤投资：金针探底 力度不足[/B]

　　大盘今天走出一个先抑后扬的翻转行情。早盘低开，整个上午股指不断震荡走低，最低跌至2462点后开始缓慢上行，最后半小时股指进入窄幅整理状态。最终沪市下跌22.19点报收于2504.82点，跌幅0.88%；深市下跌0.81%报收于7332点；创业板下跌0.85%报收于1273.45点。两市共成交2760亿，较昨日增量627亿。

　　板块方面，早盘股指走弱，避险情绪上升，黄金板块表现较为活跃，随着股指的上行黄金板块逐渐回落。5G与通信板块持续走强，东信和平等多只个股涨停，作为有确定性政策支持和市场空间的品种，各种产业利好及题材没有落地的想象空间推动了整个板块的持续强势表现，尤其值得注意的是泰永长征，以天地板块形式直接拉升人气。石油板块受近期国际油价下跌影响走弱，也带动其它能源板块如煤炭、页岩气等走低，证券、ST等板块也跌幅居前。

　　今天上午大盘的走势明显受到了美股大跌的影响，直接低开低走，但比较让人惊讶的是下午翻转走强，收复了大部分失地，日线图上出现了长下影的阳线，疑似“金针探底”技术形态，但成交量与前期2449点的长阳线相比有一定差距，拉升力度不足。股指在前期低点附近止跌上涨，下午盘中有资金推升蓝筹的迹象比较明显。股指虽然近期低迷，但结合美联储提息、美股大跌等背景来看，A股最近的走势已经有明显的下跌抵抗特点，外部环境及年底的资金趋紧冲击之下能维持着低位震荡状态，今天没创新低，已经是独立行情的表现。不过盘中的拉升力量不足，加上年末是资金敏感时点，短线上涨空间可能有限。建议投资者不要急于进场抄底，持有一定筹码，多看少动。

　华讯投资：夯实政策底 提振市场信心

　　受美股连续暴跌的拖累，今日沪深两市低开低走，随后逐波下探，个股普跌，两市股指一度距十月份低点只有咫尺之遥，午后两市在5G、航空以及前期跌幅较大的金融个股反弹的带领下，市场止跌回升，各类指数均收出收出较长的下影线，全日成交量也较近期有明显放大，这也表明在十月政策底附近多头正在重新集结，也再一次提醒投资者当前的盲目杀跌并不足取。

　　近期我们一直强调美股的调整是影响A股走势的一个重要因素，尤其是在美股技术上已然出现牛转熊的背景下，这一次加息会给全球股市带来什么样的心理压力、造成多大多久的影响还有待于观察。而事实上从上周四凌晨美联储加息后，全球股市均出现了连续的大幅下跌，迭加到A股时至年底这样一个特殊时间点，本来就疲弱不堪的市场备受考验。我们注意到，相比于其它指数，上证50、沪深300指数均已经创出前期政策底新低。这些前期强势板块的领跌反映出市场在经历周边股市暴跌的影响下，投资者的恐慌情绪达到极致，市场呈现出加速赶底的态势。

　　而我们也再次明确我们的观点：市场正在构筑重要的中期底部。也许这样的观点在这个时候并不被投资者所待见，但我们建议投资者撇开短线下跌不谈，以一颗平常心看待重回政策底附近的沪深股市。首先从10月中旬，刘鹤副总理以及一行两会的一把手针对股市公开讲话之后，虽然市场依旧维持着反复的走势，但可以发现相比于之前，市场所存在的种种矛盾，比如质押风险、行政化监管等等都得到了一定程度的缓解，这表明国内流动性改善和制度改革正在悄然进行。比如对于流动性，我们可以注意到往年到了这个时候，市场对于资金的需求十分旺盛，逆回购利率居高不下，但今年到目前为止，逆回购利率并没有明显异动，人民币币值也表现平稳，这反映出在美国连续加息之后，我国央行正在采取截然不同的调整措施，以维持各方面的均衡，如果再往前看央行一系列举动，可以说新一届的央行正在表现出它非常独特而老道的一面，这使得对于未来资本市场的流动性改善有了很大的期待。其次，刚刚结束的中央经济工作会议上用近百字给资本市场发展做出了长期规划——资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提高上市公司质量，完善交易制度，引导更多中长期资金进入，推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。所以可以预见，未来激活资本市场在宏观调控中将会被放到了重要的位置上来。因此当市场重回政策的时候，投资者是不是需要重拾信心呢？！

　　在操作策略上，依旧建议投资者保持足够的耐心和信心，如果是短线操作，快进快出是首选，而在中线上，尽可能关注那些那些基本面优良，但股价却在近两年当中出现大幅下跌的中小盘个股，也就是所谓的价值洼地个股。因此我们相信，未来见底之后的上涨行情，一定是从价值修复行情开始的。

　[B]和信投顾肖玉航：沪综指震荡收出十字星[/B]

　　周二深沪股票市场呈现探底震荡走势，上海综指最低2462点，离前低2449点仅一步之差，显示市场回落的幅度。从盘中来看，在上海综指向前低下落过程中，市场对指标股如工商银行、万科A、农业银行、中兴通讯等进行了指数护盘，终盘市场有所回弹，但仍以收阴告收。终盘上海综指下跌-22.19点，深圳成指下跌-60.21点，创业板指数下跌-10.88点，成交量较昨日出现放大。由于低开回弹性质，使得三大股指K线轨迹为十字星形态。

　　从市场因素来看，今日的回落实际上更多与目前市场量能不佳相关，美股大跌导致的科技股市值回落是巨烈的，也对A股及世界资本市场形成传导影响。比如，在美股近几个月下跌过程中，苹果公司总市值已经从9月底的近1.1万亿美元，回落至最新的7000万美元出头，蒸发超3600亿美元，按照6.9的汇率粗略计算，合计蒸发超24840亿元。截至最新，腾讯控股的市值是2.6万亿元，中国银行总市值1万亿元。这意味着，苹果公司在4个月时间大致跌掉1个腾讯，2.5个中国银行。应该说美股下跌只是时点上的一个出现。A股的下跌更多层面是内在因素引发。目前市场盘面显示股票的价格分化较为明显，也体现出市场的重大分歧，但创新低个股扩散显示市场对前低打破的一个轨迹走势。对于年底走势，前期部分机构看好，比如复兴牛、风口等，但目前已基本说明年底前此类机构判断失误；而部分机构则认为指数仍将打破低点，经济下行带来的上市公司业绩回落或将出现，因此多空因素的依据均有体现，但作为投资者而言，需要关注的是市场重要指标——量能，如果没有量能指标的配合，市场则可能返身而下；近期市场回落更多层面就是量能不佳所导致。

　　如果从内外部环境来看，不确定性风险因素依然存在，特别是宏观经济指标显示的下行压力及部分解禁股的增加、贸易博弈方面格外明显。如果从市场层面来看，如果短期成交量能够保持配合，则弱反弹中个股行情仍将体现，但总体表现的面将会大为减弱；相反，如果量能出现大幅度萎缩，则应防止短期市场冲高回落的走势出现。

　　技术指标方面，目前上海综指、深圳成指及创业板指数中的日线快速指标KDJ、WR%等处于低位区域有所修复，显示短线反弹修复可能，但从周K线此类指标而言，沪综指、深圳成指处于中位死叉阶段，而创业板均更为明显，显示短修复与阶段技术压力回落的共存，因此市场如果量能指标如果不能有效配合，则应防止市场震荡回落，相反，如果反弹中出现量能配合，则短线个股行情仍有表现。

　　总体来看，从投资策略来看，短线投资者可适量密切关注业绩增长且调整幅度较大而反弹幅度不大的股票短期波动机会，而对于稳健投资者而言，密切观察市场量能指标及上证指数前低的得失变化情况，采取多看少动，谨慎策略为宜；从阶段性投资策略来看，量能是观察及宏观经济数据等是参考的首要因素。

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机构分歧很大，不过普遍都看好5G ，或许是5G 到头的信号