主题：建设银行：RBS首予持有评级

建设银行：RBS首予持有评级
苏格兰皇家银行(RBS)首予建设银行<00939.HK>“持有”评级,认为执行能力强劲,但现价相对区内及美国大型银行溢价50%-80%,加上息差压力较同业高,估值已合理,目标价5.07港元。

报告指出,随着贷款增长放缓可能；首两季纯利有机会录得双位数跌幅；以及美银减持忧虑,RBS认为未来两季正面催化因素将减弱。该行估计,建行首季净息差按季及按年大幅收窄49及69基点,拖累纯利按年跌18%至262.5亿人民币。


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