主题：中国石油能否彰显市场权重本色？


中国石油自上市以来备受市场关注，在股市中起着举足轻重的作用。

4月13日，股票市场开盘后，中国石油、中国石化[9.770.00%]双雄高开高走，强势拉升，中国石油和中国石化当日涨幅双双达到4%以上，两只超级权重股的拉升，使股指再创近期新高，上证综指当日最高涨到2522.45点，直接冲上了2500点的整数关口，且突破2648点年线压制。

中国石油之所以被看重，主要受益于市场对其2009年业绩的良好预期，国泰君安报告认为，中国石油2008年业绩下降略好于预期，2009年可望逐季回升。

中国石油2008年实现收入10711亿元，同比增长28.1%；税后利润1138亿元，同比下降22%。这一降幅略低于市场23%的一致预期。同我们在2008年3季度最乐观的1263亿元税后利润预测相比，主要的差异在于2008年底原油、成品油价格大幅下跌之后，公司按照谨慎性原则提取了250亿元左右的资产减值与库存跌价准备。

国泰君安研究员杨伟对《中国产经新闻》记者说：“展望2009年一季度，我们预测中国石油季报同比下降30%以上，有短期的业绩压力。2009年中国石油的单季业绩将出现逐季上升的局面，预测2009、2010年公司业绩分别为每股0.57、0.72元。主要假设包括：2009年原油产量8.32亿桶、天然气产量2万亿立方英尺、原油加工量8.4亿吨、公司实现油价48美元/桶，包含石油特别收益金的原油完全成本34美元。从估值角度考虑，国家执行成品油定价新机制的力度超过了市场预期，同时，投资者预期油价会上升，因此对公司未来的发展乐观。公司目前处于业绩周期的底部，估值可以相对高估，天然气提价的重大利好尚未兑现。”

兴业证券研究员方磊也给出了相同的观点，他认为，中国石油公司的业绩和油价关联度很高，目前国际油价已经处于底部区域，40美元/桶的油价格仅仅反映了供需基本面的情况，并未能充分反映原油的金融属性，未来1年内反弹到60美元/桶以上的可能性很大，在国内炼油定价机制理顺后，公司业绩有望逐步环比回升。

渤海证券研究员张延明则认为，石油行业目前在蛰伏待机时期。

他对本报记者表示：“未来的时间内，通胀将会从预期转变为现实，原油价格也会随之水涨船高，中国石化炼油利润趋于被挤压状况，而原油勘探部分则弥补了这一部分，所以中国石化是确定性强，比较稳健的投资品种，与此同时，我们更看好受益于原油价格上涨的中国石油。”

他还指出，全球未来将出现通胀的预期和中国经济回暖预期导致市场看涨煤炭、金属、石油等大宗商品价格，进而对中国石油股价构成支撑；对中国3月份成品油销售情况也有帮助，不过目前仍需关注4月份成品油零售情况。流通盘大、成品油实际上仍受到价格管制可能会削弱股价的上升动力。

银河证券分析师王国平对本报记者分析道：“近期，市场中的大盘权重股出现了蠢蠢欲动的迹象。像中国银行[3.570.85%]、工商银行[4.120.00%]、中国石化、中国石油等股票的股价纷纷逼近前期高点或在前期高点附近震荡蓄势，可以认为是箭在弦上，市场必在大盘权重股的引领下向上拓展空间。”



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