整个经济增长有强劲的后劲
重庆东金






从经济增长的三架马车看，固定资产投资同比增长比较快，这也是政策推动投资的效果得到显现，从消费来看， 虽然一季度社会消费品零售总额还是维持了稳定的增长，但增长最快的在1月份，增速有缓慢下滑的态势。而从进 出口数据分项指标来看，出口下滑速度要快于进口增速的下滑，反应了内需的态势可能疲弱一些，无论是消费月 度数据还是进出口分项数据，都显示，未来可能的政策重点可能在于政府对于内需的进一步支持。

从目前看，未来的投资也仍会保持快速增长的势头，其主要原因：一是中央扩大投资政策的效果将继续发挥作用 ；二是资金较为宽松，一季度金融机构新增贷款同比增加了4.58万亿元，体现在投资领域一季度城镇固定资产投 资到位资金34685亿元，同比增长32.8％；三是新开工项目计划总投资规模大幅度增长，一季度同比增加了87.7％ 。它意味着下一步再建和续建的项目增加，表明了整个经济增长有强劲的后劲。

一季度宏观数据为市场带来信心，经济总体有明显的回暖趋势。有利的一方面是，去库存化和政策效果已经开始 得到验证，房地产和汽车行业的销售近期出现了很多亮点，货币供应也非常宽松，政府不断出台各种产业振兴计 划，财政支出为经济增长提供助力。另一方面，城镇就业情况的改善和居民收入的持续增长，以及后续的内需增 长和消费仍是我们关注的重点，目前还需要进一步的观察。如果消费能够稳定的增长乃至超预期，将会为市场带 来更加明确的信心。

宽松流动性和低利率环境、政府的经济刺激政策、投资者对未来经济预期的好转以及投资者情绪的恢复，将为A股 市场提供强有力的支撑。但是，短期内中国经济复苏前景的不确定性以及上市公司业绩压力将会对市场产生压制 作用。因此，在这两种力量的博弈下，A股短期内总体将保持强势的区间震荡，活跃度较高。

目前估值还处于底部区域，与十年期银行利率和上市公司平均市盈率比较明显有差距，尤其在宽松环境下还是相 对有吸引力的。其次，国内证券化率目前已降至40%左右，这一比例在西方成熟市场的合理水平为100%左右。此外 由于流动性宽裕，因此在热钱较多的市场中，新能源、世博、迪斯尼等主题性投资会反复活跃。从中长期角度， 中国经济转型和产业升级显然是极其重要的长期投资主题。

利空袭来 A股遭遇“滑铁卢”
万保辉 联讯证券




周五大盘受多重利空因素的影响，低开后迅速走低，全天振幅很大，低点几乎回踩10日均线。国务院要求优化信贷资金流向，确保流向实体经济，以及银监会检查贷款流向，防止投机股市，还有深交所连续发文提示炒作风险，这三则消息在资金面和心理面都严重打击了市场人气。

盘面看，消费类股票受国务院可能出台进一步刺激消费政策的影响，继续表现活跃，在相关利好政策出台之前，该板块有望延续强势。券商股也在海通一季度业绩增长的带动下有较好表现，在一季度行情持续上涨，成交量保持高位的情况下，相信券商股一季度都会有较好业绩单。深交所连续发文似乎起到一定成效，前期涨幅较大的题材股尤其是中小板的股票遭受重挫，并出现了跌停情况。继续盲目参与题材股炒作或为“顶风做案”，风险之大可想而知。

大盘在连续调整之后，短线风险逐步得到释放，进一步回调空间有限。下周在10日均线上方震荡的概率较大，但个股分化会越来越强，投资者对涨幅较大的题材股应坚决抛出，滞涨个股仍应以持有为主。

周线五连阳传达出明白无误向好的信号
华融证券



沪综指开于2524.62点，最高2539.35点，最低2481.89点，收于2503.93点，下跌30.19点，下跌幅1.19%，成交额1604.11亿元；成交额沪市较昨天大幅减少177.48亿元，239只个股上涨，628只个股下跌；深成指今开盘于9679.96点，最高9732.09点，最低9487.85点，收于9580.06点，下跌131.29点，跌幅1.35%，成交额849.4亿元。成交额深市较昨天大幅减少112.49亿元，212只个股上涨，554只个股下跌,两市成交额较昨天大幅减少289.97亿元。两市涨停个股27家跌停个股2家。个股涨跌比例约451比1182，今日沪市大盘收出一根大幅跳空10个点低开带15个点上影22个点下影的实体为21个点中阴线!低开带长下影的中阴线属于上攻乏力下探支撑态势!

今日沪深两市缩量调整。两因素对今日股市冲击较大，银监会加强对放贷资金流向的检查，深交所再发警示，谨防盲目追涨杀跌的投资风险，使投资者从前期涨幅较大的有色钢铁煤炭等板块撤离。盘中沪指一度在2500点下方运行，成交量较昨日萎缩逾一成。

市场有反复但周线五连阳传达出明白无误向好的信号！下跌急缩量是好的信号下周初选择突破方向！在连续拉升后出现震荡显示仍有反复，提醒大盘会有节奏的攻击上方重压区3000点!年线的攻克又极大的鼓舞了多方士气，在基本面和技术面共同向好的条件下，沪指创下年内新高并不意外。外围股市恒生指数和美股都出现比较大的调整，但是A股并未出现大的反应。大盘强势收出五连阳，经过近期的连续上涨，累积了较大的获利盘风险，KDJ中J值连续高位钝化，BIAS乖离综合值已经偏离正常，大盘面临获利盘回吐和技术回抽持股线的压力。盘面上，板块的轮动也使得股指维持强势整理运行格局，多空双方换手保持较高水平，显示市场多空双方的分歧明显加大，后市大盘不经短线的调整，上行空间有限。在4月8日出现中阴的时候本博曾认为，行情就此结束可能性不大，当时市场处在犹豫和观望气氛中，这不是顶部环境，主力资金应该上攻年线做成突破形成一个多头陷阱。后市预计将在年线附近震荡，当市场形成一致看多、热情高涨的时候，有可能就是顶部来临之时。看大盘的周线，连续五周收阳，但近四周涨幅极小，五连阳的走势显的大盘很强势，但从近四周的走势中可以看出，整个市场还是非常有耐心的在稳步上升，并没有出现过度疯狂的情绪化迹象。顶部前的调整不会扩大指数的空间，但会扩散个股的机会，中期看，未来仍有上升空间。短期看，以横盘震荡方式完成对分时技术指标的调整渐趋完成，但是近四天的分时运行图中，放量下跌、缩量上攻的背离运行态势，结合日K线上升通道的压力，调整显然不够充分。若想再度上攻，显然需要可能的这种方式来结束调整：是单日长阴急挫，直探上升通道下轨。当然下探到下轨时，又有两种选择：A、跌穿下轨，直接完成中期调整，探底2300点以下区域；B、到下轨止跌，反身向上，继续原有轨道方向。今日尾市不再持续回升，说明超级主力有可能在下周初选择突破方向。技术上，上证指数短期上升趋势明显，在连续拉升后出现震荡，显示仍有反复。阻力位在2600-2700点区域附近，如突破则有测试2800-3080点区域可能。支撑位在2450-2360点区域附近。本博认为宏观经济复苏迹象已经更加明显。指数上穿2465点年线，意味着市场已经初步具备了牛市的第一特征。今天大盘的支撑点攻击点和我昨天预测的差不多! 4月20日考验2492点区域，应该在2483-2438点一线得到支撑，并由此会向上攻击2516--2648点! 看清楚了唐老师预测大盘的攻击点支撑点,回调的目标位会在哪里,可能对于这样的调整应该早做好了充分的思想准备。

电子信息板块上演“疯狂的赛车”
中天证券



电子信息产业调整和振兴规划正式发布，规划要求，未来三年确保计算机、电子元器件、视听产品等骨干产业稳定增长；突破集成电路、新型显示器件、软件等核心产业的关键技术；在通信设备、信息服务、信息技术应用等领域培育新的增长点，这将对国内电子信息产业产生巨大的推动作用。而“核高基”项目(全称为“核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品”科技重大专项)快将披露入围企业名单，我国将在芯片、软件、电子器件领域追赶国际产业的迅速发展，形成具有国际竞争力的高新技术研发与创新体系。电子信息产业调整和振兴规划和“核高基”项目的出台，刺激电子信息板块上演“疯狂的赛车”，浪潮软件10天9涨停，海隆软件、中国软件、用友软件、远光软件、东软集团等软件股一飞冲天，长城电脑拉了3个多涨停，而通讯板块同样牛气逼人，波导股份连拉5个涨停，南京熊猫、东方通信、高鸿股份、*ST夏新等紧随其后，集软件和通讯热点于一身的思达高科猛拉3个涨停，国内电子信息产业正迎来新一轮发展机遇。七喜控股（002027）是我国五大计算机厂商之一，从事计算机整机和周边设备、移动通讯产品、软件开发等业务，出产“HEDY”牌电脑和笔记本、七喜手机，还开发手机MMI软件，今年2月公司公告与世界第一流的DRAM内存条制造商南亚科技合作，成为南亚旗下高端品牌易胜内存的中国区总代理，浪潮软件这波行情的导火索是浪潮集团有意并购欧洲最大内存芯片厂德国奇梦达，欲介入内存芯片这个中国堪称为空白的产业，前景广阔。增大了内存的电脑，速度会快很多，七喜控股成为易胜内存中国区总代理，为双方今后进一步合作打下基础，浪潮集团若掌握了奇梦达的内存条制造技术，南亚科技就得急寻合作伙伴与之抗衡。

七喜控股以IT 业务起家，公司研发、设计、模具、冲压、注塑、喷涂、AI、SMT、装配等制造过程独立完成，打造了一条完整的产业链，独特的运营模式不仅有效降低了计算机整机的成本，更使企业逐步具备了技术研发能力，已获授权专利超过40项，公司打造的“HEDY” 牌电脑是我国电脑十大品牌，“大水牛”电脑配件是品质可与国际名牌媲美的国货精品。七喜控股建立之初便成为多家国外知名厂商的代理，建立了遍及全国的销售渠道，全国独家代理索尼光、磁存储设备和家用系列液晶显示器、三星硬盘、飞利浦显示器、易胜DRAM内存、东芝笔记本硬盘等，长期与国际IT巨头打交道，令公司进入了国际IT产品采购产业链，计算机、手机元器件的采购成本较低。七喜控股把制造计算机的经验用于制造手机，公司成功获得手机牌照，突出多媒体娱乐功能，尤其是音乐功能和拍摄功能，并在传统手机卖场和3C卖场迅速铺货，提升了七喜手机的品牌形象，七喜M33黄金龙、H777音乐手机、H797影音至尊、水立方WP812专业防水手机等得到多家专业媒体推荐。手机MMI软件包括有基本人机界面功能、用户SIM卡功能、公众移动网功能、菜单与电话本功能等，程序设计技术用C语言开发窗口结构，程序结构清晰，代码效率高，模块可再用性好，便于增加产品功能，便于开发小组编程时分工合作，七喜控股运用自身的软件人才开发手机MMI软件，达到缩短产品开发周期、丰富产品功能、减少成本的目的。

七喜控股是广州市重点扶持的IT企业，硕果仅存，成为广州电子信息产业唯一的龙头，当地扶持政策都向其倾斜，公司在广州黄埔开发区拥有建筑面积30万平方米的厂房，打造一条完整的产业链。当前电子信息板块风起云涌，七喜控股作为中小板中的低价股，集计算机、移动通讯、软件开发于一身，且成为世界第一流的南亚科技易胜内存中国区总代理，浪潮集团有意并购欧洲最大内存芯片厂德国奇梦达，南亚科技有望加强与七喜控股的合作，当前电子信息板块风起云涌，七喜控股也有向上突破迹象，可重点关注。

敏感时点 四类个股将成为主力资金避风港
凌学文 广州万隆






提要：本周深沪大盘呈现冲高强势整理的态势，深沪股指周涨幅分别达到2.51%和2.44%，再度收出阳线；截至本周，深沪大盘已经形成“五连阳”的周K线组合，显示大盘强势运行特征较为明显。考虑到前期强势板块尤其是中小市值板块的炒作高潮已经逐渐步入尾声阶段，市场策略开始重点转向对滞涨股的挖掘……

[热点聚焦与市场机会]

本周深沪大盘呈现冲高强势整理的态势，深沪股指周涨幅分别达到2.51%和2.44%，再度收出阳线；截至本周，深沪大盘已经形成“五连阳”的周K线组合，显示大盘强势运行特征较为明显。其中，上证综合指数成功突破年线和2500点整数关口阻力，在一定程度上助涨了市场情绪。

不过值得关注的是，本周深沪大盘分别留下一个向上跳空的缺口，但缺口性质仍有待检验。如果从缺口理论而言，短期内缺口是否回补将从一个侧面印证大盘向上突破的有效性。事实上，上证综合指数从4月9日强势上攻以来，日K线已经形成两个向上突破的跳空缺口。由于一般性缺口将在短期内予以回补，因此也可能对市场心理产生一定的负面压力。

本周国家统计局公布的数据显示，初步核算，一季度国内生产总值（GDP）65745亿元，同比增长6.1%；居民消费价格总水平（CPI）同比下降0.6%，其中3月份CPI下降1.2%。国家统计局新闻发言人李晓超表示，一季度国民经济运行出现积极变化，整体表现好于预期，这表明先前出台的“保增长”措施已收到初步成效。但经济好转的基础尚不稳固，任务还很艰巨，经济存在着较大的下行压力。

总体而言，一季度宏观数据基本符合市场的普遍预期，尽管出口、财政收入、利用外资数据以及GDP、CPI和PPI仍处于下滑状态，但一些关键数据比如固定资产投资、消费、发电量以及PMI等逐渐向好，意味着中国经济可能已开始企稳。市场普遍预计二季度继续好转，下半年可能呈现较好发展态势。宏观经济的复苏预期得到了进一步增强，从而对后市行情发展奠定了基本面的基础。

值得提醒的是，居于经济复苏的预期，市场对部分周期性行业如煤炭、有色金属等资源型行业已经作出了积极的反应。而随着一季度宏观经济数据的明朗，市场资源型行业等受益于经济复苏的热点挖掘与炒作有所降温。本周末后两个交易日煤炭、有色金属、钢铁板块等周期行业的大幅调整已经从一个侧面说明市场分歧开始显现。因此，笔者多次强调，从操作策略上来看，短期内市场潜在的结构性风险需要投资者高度重视。

考虑到前期强势板块尤其是中小市值板块的炒作高潮已经逐渐步入尾声阶段，市场策略开始重点转向对滞涨股的挖掘。对于后市可能存在的结构性补涨机会，笔者认为可以重点关注三类潜力股的挖掘：

一是继续寻找政策受益的滞涨股。无庸置疑的是，未来的热点方向将高度依赖政策刺激与引导。从政策着力点来看，前期《国务院关于发挥科技支撑作用促进经济平稳较快发展的意见》中提出，2009年中央财政科技投入1461亿元，增长25.6%，科技支持的重点在加快产业化上。因此笔者认为，国家科技重大专项的大力推进可能隐藏重要的投机机会。资料显示，《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》主要涉及12个重大科技专项，主要包括“核高基”、极大规模集成电路制造装备及成套工艺、新一代宽带无线移动通信、高档数控机床与基础制造技术、大型油气田及煤气层开发、大型先进压水堆及高温气冷堆核电站、水体污染控制与治理、重大新药创制、艾滋病和病毒肝炎等重大传染病防治、大型飞机、高分辨率对地观测系统、载人航天与探月工程。实际上，近期与重大科技专项密切相关或涉及的上市公司已经开始受到主力资金的青睐，包括中国软件、浪潮软件、长电科技、上海电气、航空动力等等。

二是受益扩大内需政策落实，尤其是着力扩大消费需求相关的消费类板块。其中主要包括商业百货（连锁）、品牌服装、家电、汽车、文化以及旅游板块。

三是受益国家大规模基建投资铁路基建其它相关的基建建筑类上市公司。由于二季度以后将陆续进入施工旺季，大量基建项目将开工建设，可能成为市场炒作基建建筑和相关配件行业的重要催化剂。

四是重点关注具备补涨潜力的权重蓝筹股，其中主要包括银行、石油石化、电信、基建等滞涨的价值型蓝筹股。值得关注的是，上海证券交易所和中证指数有限公司将于4月23日（下周四）正式发布上证超级大盘指数。目前市场已经有一批具备核心竞争力、规模大、盈利能力强的超大型上市公司，这些企业已成为中国经济的中流砥柱，更成为上海蓝筹市场的主力军。

[风险提示与策略]

中国银监会日前召开2009年一季度经济金融形势通报会，银监会主席刘明康强调，各银行业金融机构一定要坚守风险管理底线，扎实做好“三查”工作，严密防范票据风险，加强对贷款风险集中度的管理，严格执行项目贷款资本金要求，切实防范各类信贷风险。

[今日消息面]

周五主要有以下信息值得投资者关注：

1、 国务院总理温家宝日前主持召开国务院常务会议，分析一季度经济形势，研究部署下一阶段经济工作。会议强调，要坚定不移地贯彻执行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面实施应对危机的一揽子计划。抓紧推进前两批已下达项目投资建设，立即下达第三批中央投资。抓紧出台重点产业调整和振兴规划配套实施方案。尽快下达新增中央投资中“重点产业振兴和技术改造”专项资金。要加强储备性政策的研究，做好预案，以有效应对经济形势的新变化。

2、 据悉，财政部、税务总局日前联合下发的《关于证券行业准备金支出企业所得税税前扣除有关问题的通知》，对相关企业所得税税前扣除问题作出规范。证券公司按其营业收入0.5％至5％缴纳的证券投资者保护基金，准予在企业所得税税前扣除。

3、 截至4月16日，1087家上市公司披露了2008年年报，631家公司提出了现金分红的分配方案。以最新的收盘价计算，42家公司的股息率高于一年期存款利率。其中，宁沪高速拟每股派息0.27元，股息率达到了4.51％，远远高于了存款利率。此外，现代投资、皖通高速、宇通客车和工商银行的股息率也高于4％。

[今日市况]

承接上一交易日高位整理的走势，周五深沪大盘呈现小幅调整的态势，深沪股指分别下跌1.35%和1.19%，双双收出带上下影线的小阴线，成交约2454.58亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2524.63点小幅低开，在煤炭、有色金属、钢铁等周期性行业大幅调整的拖累下跌破5日均线支撑，盘中最低跌至10日均线上方附近2481.90点，报收2503.94点，勉强收于2500点关口之上。深成指相应呈现缩量小幅调整的态势。

从盘面情况看，两市逾半数个股展开调整，其中深圳市场涨跌家数比例为201：570，上海市场涨跌家数比例为251：663。涨幅榜方面，波导股份、上海贝岭、中国高科、七喜控股、思源科技等22只个股涨停。从板块风格来看，券商板块整体涨幅达3.02%，位居涨幅榜首位；其次，传媒娱乐、商业百货、食品行业以及家具等行业也有所表现，但整体来看热点较为分散。而从跌幅榜来看，煤炭、飞机制造、有色金属、钢铁以及医疗器械等跌幅较大，板块跌幅均超过3%。

周五，上证综合指数以2524.63点开盘，最高2539.35点，最低2481.90点，报收2503.94点，下跌30.19点，跌幅1.19%，成交1604.10亿；深成指开盘9679.97点，最高9732.10点，最低9487.86点，收盘9580.06点，下跌131.30点，跌幅1.35%，成交850.48亿。

低价重组股题材有补涨迹象
广州万隆




核心提示：按照已披露的产业振兴政策，不难看出其重要思路是推动新兴产业与装备制造升级、加快行业整合。而近日国务院常务工作会议审议并原则通过的钢铁产业调整振兴规划，则重点提到钢铁行业的整合。我们认为，这将是资产整合主题走强的重要催化剂。

　　一、电子信息产业整合或是重组行情的前奏，低价重组股题材有补涨迹象

　　近期以来，浪潮软件、闽闽东、波导股份等个股赚足了市场的眼球，短期升幅相当惊人。除此之外，思达高科、北斗星通、长电科技、南京熊猫等也有不错的表现。对此这些个股的走强，有关人士认为受电子信息产业振兴、核高基等因素刺激。

　　本栏认为，近期电子信息板块表现活跃，有着多方面的原因。例如，全球电子信息行业回暖、科技创新成为经济增长的新动力（净值，档案，基金吧）、产业振兴等等。除此之外，电子信息行业的资产整合重组也是电子信息上涨的动力之一。例如，中华映管旗下的液晶显示模组资产借壳闽闽东，复牌后大幅上涨；中国电子有整合旗下资产的预期，相关公司如南京熊猫、中电广通、上海贝岭等股价出现明显异动。

　　事实上，除电子信息行业之外，具有资产整合预期的其它行业也有一定的催化剂。例如，钢铁产业调整振兴规划中，鼓励钢铁产业实施兼并重组，以提升产业集中度。同时按照规划，2010年是央企重组的最后年限，未来剩下的时间只有两年左右，如果现在不启动，国资委是很难完成任务，同时国资委也无法向中央交代。央企是我国经济的重要组成部分，如果这些企业没有产业结构的调整与产业升级，就意味着我国的产业结构仍然没有得到实质性的进展。

　　而从市场层面来看，未来相当部分的行业极可能面临着残酷的洗牌，如果一家优势企业不懂得利用资本市场实现低成本的并购重组，来完善产业链并扩大市场占有率，那么它的优势将难以扩大，甚至维持。与此同时，大量产业资本在投资环境不佳的情况下，很难找到可以依附的实体，那么，资本市场将是一个较佳的去处。因此，预计未来低价重组股题材有进一步补涨的可能。

　　二、如何把握资产整合的机遇

　　回顾过去几年的行情中，大牛股往往是当时的宏观经济特点是密切相关的。例如在2000年的科网股行情，和当时网络的兴起流行是高度相当的。而在2007年的大牛市中，流动性过剩与通胀是大背景，这在某种意义上放大了资源股的行情。而在未来两年内，行业洗牌、产业结构调整升级（资产注入与重组），将是最明显的特征之一，这将成就资产注入、并购重组的温床。

　　那么，如何把握资产整合带来的重大机遇呢？

　　我们万隆证券网认为，把握这些投资机会需要注意两点。第一，尽量紧扣央企重组的高发区行业。从目前的情况来看，重组的高发区主要集中在煤炭、电力、军工、有色、钢铁等领域，如果更理论一点，就是主要集中在国家希望保持绝对控股地位的七大行业。

　　其次，尽量紧扣行业盈利情况相对较好的行业，或者是行业有望提前回暖的行业，例如煤炭、电力电网、军工、医药等。此外，资源型行业也值得适当关注，如有色金属、房地产行业等。

　　综合来看，我们认为投资者可以重点关注电力、煤炭行业。一方面，电力行业的资产规模较大，并且09年业绩大幅反弹的可能性较高。另一方面，尽管煤炭价格大幅回落，但仍然是赢利能力相对较好的资源性行业之一，资产注入后容易增厚收益。最后，我们认为投资者也可以关注一些景气细分领域，如风电设备、输变电设备、医药、铁路设备等方面的资产注入。

尾盘再次杀跌意在何处？
陈自力 金证顾问





今日盘中又出现了惊心动魄的一幕，上午在获利盘的抛压下股指一度击穿了5日均线，但随后券商、商业类股的发力带领股指短暂翻红，然而尾盘的再次跳水给后市留下了一个疑问，股指今日最终收出一根小阴线。

由此可见，虽然市场在年线上方依然存在着较大的调整压力，但是对于当前流传着市场短期或见顶的言论，笔者认为还为时尚早。其实我们可以看到最近连续的四个交易日，股指都收出了一根长下影线，尤其在前三个交易日中，盘中出现的情形几乎如出一辙：股指都是在盘中有过急速下跌，随后在一、二线蓝筹及近期热点板块的带领下，收复了指数，并在多空方的焦灼中股指不声不响地屡创近期新高，可以说主力利用盘中的急跌做到了洗盘的效果。今天上午的情形与之前也并无两样，股指依然在急速下探后被收回，所不同的是尾盘的二次下跌确是出于我们的意料。但我们换个角度想一想，之前三天盘中的情形都算是在不断重演，今天市场若是再出现同样的走势，势必为大多数人所看透，大家也不会觉得这有什么奇怪，因此尾盘的二次下跌不排除是主力为达到洗盘所采取的另一种的方式，以达到蒙骗市场彻底清洗获利盘的目的。何况市场目前在年线上方内在的调整压力较大，如此顺势而为也合情合理。

而说到年线，我们可以回顾一下历次市场面临突破年线时的走势。年线无可争议地是市场上一条最重要的心理线，每次面临年线时市场都会显得十分谨慎，因此突破时乃至突破以后市场都难以一蹴而就地直接向上，2003年12月、2005年底时无不如此。2003年12月市场在年线附近蓄势整理了10个交易日左右才有效地突破，而2005年底市场虽然以一根大阳突破年线，但第二个交易日马上有了一个深度调整，随后才一路上攻。所以说，在年线附近做适当调整也是市场内在使然。并且，从市场最近这一轮行情的运行来看我们确实认为这更应是年线附近的整理，而整固越早越充分，对于后市是有利的；反而假如市场持续逼空上涨后，再突然对年线进行一次回抽的话，那样的杀伤力是更大的。

因此对于下周的市场，笔者依然持谨慎乐观的态度，认为市场在调整充分后应依然震荡向上。但是对于市场某一天的具体走势来说，相信谁也无法做出精确的预测，但可以提供一个大体的方向。不管怎样，当前投资者还是可以按照我们近期一贯的思路进行操作，盘中不必追涨杀跌，优质类个股可以耐心持有，等待市场调整后的方向选择。