主题：商业零售板块还有30%上涨空间

一季度经济数据公布之后，不少机构对经济复苏表示乐观，机构普遍认为扩大消费刺激内需是下一步的关键，前日的国务院常务会议也表示着力扩大消费特别是居民消费。

　　昨日A股零售商业板块涨幅居前。虽有券商表示该板块上涨或是昙花一现，也有券商建议“买入”零售商业板块，推荐苏宁电器（002024行情,爱股）、王府井（600859行情,爱股）等个股。

　　商业零售板块逐步回暖

　　昨日沪深两市缩量调整，煤炭、有色、钢铁三大板块联手杀跌，沪指盘中一度在2500点下方运行，成交量较前日萎缩逾一成。最终沪指收报2503点，跌1.19％，成交1604亿元；深成指9580点，跌幅1.35％，成交850.5亿元。

　　一季度经济数据公布之后，包括基金等在内的机构大多认为，下一步拉消费刺激内需是经济能持续好转的关键。前日国务院常务会议也表示，将着力扩大消费特别是居民消费，进一步完善“家电下乡”政策，稳定住房、汽车等大宗消费。

　　“这次消费刺激办法我拭目以待。”第一创业研究所商业零售行业分析师田慧蓝昨日在接受记者采访时表示，目前具体扩大消费的办法尚未出台，预测有两种可能性，一是发放消费券，相当于商家变相的打折活动，对刺激消费具有很大影响；二是减税，美国去年减税之初刺激效果明显，不过我国的税收与美国不一样，因此效果如何要看具体的减税办法。

　　昨日商业百货表现相对较强，处板块涨幅前列，上涨0.73％，36只个股上涨，武汉中商（000785行情,爱股）、重庆百货（600729行情,爱股）涨停，新华都（002264行情,爱股）、欧亚集团（600697行情,爱股）、武汉中百（000759行情,爱股）、广州友谊（000987行情,爱股）等个股不同程度上涨。

　　“从去年10月到现在，金融危机同时影响实体经济和居民收入，商业零售板块一直和大市一致，甚至弱于大市。”长城证券商业零售行业分析师姚雯琦昨日表示，今年一季度主要是主题性炒作，一些资产注入及并购重组的企业有表现，4月初缓慢回暖，表现上周开始受到市场认可，“前期优质公司没有表现，存在补涨要求。加上经济回暖，市场认同度越来越高，前天的政策只是催化剂。”

　　券商看好商业板块二季度表现

　　伴随政府和机构对刺激消费的共识，券商对零售商业板块也表示较为看好。光大证券昨日发布行业投资报告，建议买入零售股，板块上涨空间30％.报告认为，商业零售行业基本面有望在二季度明显回暖，包括汽车、房地产以及和房地产相关的家具装潢产品等耐用消费品已经出现了一定的好转势头，考虑到零售板块整体净利润仍能维持正增长，在相对乐观的经济预期下，净利润有望实现10％以上的增长。

　　光大证券认为零售行业明显被低估，整个板块目前的估值水平在23倍左右，其他周期性行业和2009年业绩下滑的行业的估值水平都超过了零售板块，商业零售板块估值还有30％以上的提升空间。不过东海证券的报告也表示偏于谨慎，认为宏观指标暂无零售市场好转迹象，南京证券认为强势反弹抑或为昙花一现，给予商业零售行业“中性”评级。

　　长城证券分析师姚雯琦表示，目前商业零售板块走势稳健，短期向上。第一创业的田慧蓝则提醒，这轮行情是不是能够延续很难说，因为二三季度是商业零售淡季，压力不小，希望政策出台使淡季不要那么淡。她表示，对接下来的行情不要太悲观，也不要太乐观。

　　鉴于目前的流动性和企业前期业绩，姚雯琦建议关注在二三线城市具有区域垄断优势的合肥百货（000417行情,爱股）、重庆百货；田慧蓝建议关注合肥百货、苏宁电器、广州友谊；光大证券推荐宁电器，王府井、广州友谊、鄂武商、新华百货（600785行情,爱股）、武汉中百


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