主题：机构收评（4月30日）

沪指月线连续四个月收阳线
中国证券网



今日股指窄幅震荡，多空双方基本处于胶着状态，成交量基本与昨日持平，五一假期的临近也使投资者较谨慎。板块方面仅有金融、农业两个个板块下跌，金融板块成为今天市场的做空主力。经过近三日的反弹，沪指重新回到了10日、20日、年线等重要均线之上。沪指收报2477.57点，涨0.38%。


　　月线连续四个月收阳线，月成交额也创出一年来新高。

　　消息面上，国务院通过深化经济体制改革意见，国务院规划上海两个中心建设目标要点，央行称3月股市日均交易量较2月减少182.71亿，一季度保险资金投资股票占比增至9%，上市公司08年净利同比降17%，一季度环比增4.5倍，道指飙涨2.11%。

　　今日沪综指开于2477.93点，最高2491.07点，最低2461.36点，收于2477.57点，涨9.38点，涨幅0.38%，成交额1303亿元；深成指开于9464.03点，最高9566.75点，最低9422.7点，收于9502.52点，涨119.31点，涨幅1.27%，成交额638.4亿元。

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沪指窄幅震荡涨0.38%收官四月 月线实现四连阳
中国新闻网



　　中新网4月30日电 沪深两市周四窄幅震荡，多空双方基本处于胶着状态。经过近三日的反弹，上证综指重新回到10日、20日、年线等重要均线之上。两市成交量基本与上日持平。


　　A股市场月线连续四个月收阳线，月成交额也创出一年来新高。

　　上证综指收盘报2477.57点，涨幅0.38%，成交1284.16亿元；深证成指收盘报9502.52点，涨幅1.27%，成交628.30亿元。

　　板块个股

　　两市行业板块几乎全线上扬，仅金融和农牧渔板块下跌，水泥、公共交通、地产及租赁等板块涨幅居前。

　　国务院发布两个中心建设意见，上海本地股今日表现强势。中华企业、申通地铁、上实发展等个股纷纷冲上涨停。鼎立股份、豫园商城、巴士股份等个股涨逾7%。

　　国务院对现行固定资产投资项目资本金比例进行调整。受此利好提振，地产股今日再度走强。龙头股保利地产大涨8.25%，万科A涨2.17%。阳光股份、金地集团、渝开发、首开股份等个股涨幅居前。

　　金融板块表现较弱，中信证券、南京银行跌逾3%。招商银行、华夏银行跌逾2%。

上海本地股强势走高 沪B指高位盘整
中国证券网



　　30日收盘，今日沪B指维持高位盘整格局，反弹空间受到抑制，截至收盘，上证B指报最终收162.51点，涨1.22%。盘面看，市场涨跌比依然未变，下挫个股家数仍为5家，其中丹科B股（9009021.SH）仍以近2%的跌幅位列跌幅榜首席。


　　涨幅榜上，领涨个股也未发生太多变动，此前领涨的上海本地股仍为今日市场最强势板块，受益上海"两个中心"建设，锦江B股（900934.SH）、ST中纺B（900906.SH）、鼎立B股（900907.SH）、大众B股（900903.SH）、外高B股（900912.SH）等沪市本地股，尤其以上海本地地产股涨势凌厉，列席涨幅榜前列。

　　市场人士认为，今日市场再因宏观政策利好放量走高，但随着连续两天的大涨，量能明显有所不足，后市再看政策支撑，短期或有回调风险，密切留意。

量能依然不足 制约后续反弹空间
金百灵投资


今日A股市场宽幅震荡，呈现出冲高受阻的态势，在早盘A股市场受到外围市场强劲走高的牵引而有所高开，其中上证指数以2477.93点开盘，向上跳空高开9.74点。随后震荡走高，一方面是上海本地股等为代表的区域板块，另一方面则是由于医药股、水泥股的强势，故上证指数最高摸至2491.07点。可惜的是，由于中信证券、华夏银行等业绩低于预期的金融股反复走低，A股市场出现一波向下的回落走低，最低探至2461.36点。尾盘有所震荡企稳，并以2477.57点收盘，上涨9.38点或0.38%，成交量为1303.2亿元。


对于今日A股市场的走势，笔者认为有三点需要引起注意，一是成交量虽然有所活跃，但未站上10日均量，说明后续买盘力量不振。二是市场热点延续度不强，或者说热点表现低于市场预期，比如说上海本地股的活跃度就低于市场预期。三是股改首日复牌股的走势也低于预期，说明市场的追高激情有所下滑，这不利于后续走势，如此来看，短线A股市场虽然因为外围市场的活跃而有所逞强，但实质上量能依然不足，制约后续反弹空间，故建议投资者在操作中宜谨慎。

水泥板块引领周五A股继续走强
今日投资



周四A股市场继续升高，沪深300收于2622.93点，涨0.67%。两市A股1054只股票上涨，685只股票下跌。成交继续放大，上海市场从上一交易日的1235亿升至1303亿元；深圳市场从581亿元增加到638亿元。由于金融和能源股强劲上涨抵消了美国经济第一季度大幅萎缩造成的不利影响，周三纽约股市三大股指的涨幅均超过了2%。


为应对国际金融危机，调动社会和企业的投资积极性，扩大投资需求，调整和优化投资结构，国务院常务会议决定，对现行固定资产投资项目资本金比例进行调整，降低城市轨道交通、煤炭、机场、港口、沿海及内河航运、铁路、公路、商品住房、邮政、信息产业、钾肥等项目资本金比例，同时适当提高属于“两高一资”的电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷项目以及电解铝、玉米深加工项目的资本金比例。国泰君安认为，调整固定资产投资的资本金比例将刺激投资进一步增长，拉动经济，使得下半年和明年宏观经济明显好于09 年上半年，超出投资者预期，同时能推动流动性继续维持较高速增长，对股市构成重大利好。

大盘蓝筹涨跌互现。中国石化（600028）升0.51%，中国石油（601857）跌0.26%。银行地产分化，招商银行（600036）下挫2.64%，万科A（000002）上涨2.17%。中国人寿（601628）和中国国航（601111）各升0.08%和2.45%，中信证券（600030）跌3.88%。中国联通（600050）上涨0.90%。2009 年1 季度，公司在经济放缓，重组整合的大背景下仍然实现平稳增长，整体业绩顺利完成全年预测的25％。归属于母公司普通股股东净利润实现11.7亿元人民币，每股收益0.055 元人民币。这一经营表现好于此前市场相对悲观的预期。国信证券认为随着国内3G 消费市场的启动、联通WCDMA 业务的发展，公司自身对于未来盈利增长的信心也会逐步增强，国内资本市场也有将逐步上调目前处于低位的悲观预期；09 年目标价9 元，建议投资者现价买入并提高配置比重。

受政策利好刺激的水泥、电力设备、房地产和工程机械等板块涨幅居前，世博会倒计时一周年之际，世博概念股纷纷上扬。零售、汽车、酒店旅游和家电等相对领先，金融、酿酒、电力、农业和煤炭等弱于大盘。

市场人气有所活跃 短期望维持盘升状态
联讯证券



周四市场承接昨日的强势，以及在美股上涨的刺激下，两市继续高开，在一系列热点的带动下，股指继续有所反弹。盘面来看，受将上海建设成“两个中心”的刺激，上海本地股表现活跃，此外，机械、建材以及地产板块也涨幅居前。而昨日表现较好的银行、煤炭等权重股出现回落。券商也在中信证券业绩公布的影响下跌幅居前。使得市场表现出深强沪弱的局面。尽管成交量没有得到有效的放大，但是市场中的人气已经有了一定得活跃度。


截止目前为止，所有上市公司的年报以及一季报都已出来，从权重股的业绩来看，相对都比较稳定，这对于市场的信心面有所鼓舞。而尽管猪流感时间短期内可能造成一定的不确定性，但是市场目前的状态来看，依旧是多方的力量较强，个人认为短期内市场仍有望维持一个震荡小幅盘升的状态。建议投资者可在控制仓位的前提下关注一些市场中的热点板块。

蓝筹股估值水平健康 二季度机会来自两方面
重庆东金



本周迎来上市公司2008年年报及2009年一季报披露工作的收官之战。统计数据显示，在两市已发布的一季报中，上市公司共实现净利润逾666亿元，总体实现扭亏。这符合市场预期。一季度数据的回暖主要是基于政府政策及投资的推动，这从央企业绩的快速回升可见一斑。只有等到众多民企出现大面积的回暖时，才能说中国经济真正走出谷底，因此对于上市公司总体盈利的持续性还有待观察。


据Wind统计，截至4月27日，两市共有1000家上市公司发布一季报，共实现归属母公司股东的净利润666亿元，同比下降25.7%；与去年四季度亏损60.9亿元相比，环比实现扭亏。1000家公司的加权平均每股收益为0.078元。与去年第四季度的合计亏损逾60亿元相比出现明显上升。环比和同比的一增一减显示出宏观经济近半年来波动明显，一系列刺激经济的政策无疑已经改变了经济运行的轨迹。一季度出现同比上升的有9个行业，其中纺织服装、医药生物、金融服务3个板块净利润同比上升了30%以上。

另外，中报的预告似乎更能反映上市公司业绩走势以及行业的最新冷暖情况。对比最近中报预告显示，建筑业、生物医药、交通运输、电器、农林牧渔五大行业中期有望率先回暖，报喜公司所占比例已经超过半数。很明显，一季度业绩有亮点的行业仍将在中报中熠熠闪光，并且这些行业都是国家政策大力支持的行业。而景气度仍较低的行业分别是有色金属、交运设备、钢铁、水泥、汽车、综合类等，目前这些行业公司中期业绩预告全军覆没，迄今没有任何一家公司业绩报喜。

目前市场上中小盘股和大盘股估值水平出现结构性差异。中小盘股估值上涨较快，大大超过了市场的平均水平。由于上涨过快，出现了一些结构性泡沫，主要是一些没有业绩支撑的题材股。但如金融、石油、化工等大盘蓝筹股的估值仍处于相对合理水平，因此整体来说大盘估值水平的基础较稳固，不存在明显的泡沫。未来可能会出现估值水平的回缩，但大盘蓝筹股整体估值水平相对比较健康，估值收缩主要不会发生在大盘蓝筹身上，大盘整体向下杀跌空间也有限。

预计今年二季度投资机会主要来自两个方面：首先，经营趋势出现确定回升的行业将成为二季度及整个下半年投资重点关注对象。其次，在充裕的流动性背景下，经济回升带来的资源行业投资机会，如地产、证券、煤炭、有色等行业。

“猪流感”袭来 医药股走强
今日投资


本周A股市场先抑后扬，沪深300收于2622.93点，一周升1.94%。成交继续萎缩，上海市场日均成交额从上一周的1416亿降至1129亿元；深圳市场由749亿减少到558亿元。


中国人民银行研究生部党组书记焦瑾璞在京透露，4月新增贷款规模环比下降，但降幅不大。因为贷款规模是有惯性的，同时这也是继续执行央行适度宽松的货币政策的表现。国务院常务会议决定，对现行固定资产投资项目资本金比例进行调整，降低城市轨道交通、煤炭、机场、港口、沿海及内河航运、铁路、公路、商品住房、邮政、信息产业、钾肥等项目资本金比例。国泰君安认为，调整固定资产投资的资本金比例将刺激投资进一步增长，拉动经济，使得下半年和明年宏观经济明显好于09 年上半年，超出投资者预期，同时能推动流动性继续维持较高速增长，对股市构成重大利好。

“猪流感”疫情的升温令近期默默无闻的医药板块一度受到追捧。普洛股份（000739）和金宇集团（600201）周涨幅分别达35%和17%。大盘蓝筹也有所活跃。中国联通（600050）再升7.31%。2009 年1 季度，公司在经济放缓，重组整合的大背景下仍然实现平稳增长，整体业绩顺利完成全年预测的25％。归属于母公司普通股股东净利润实现11.7亿元人民币，每股收益0.055 元人民币。这一经营表现好于此前市场相对悲观的预期。国信证券认为随着国内3G 消费市场的启动、联通WCDMA 业务的发展，公司自身对于未来盈利增长的信心也会逐步增强，国内资本市场也有将逐步上调目前处于低位的悲观预期；09 年目标价9 元，建议投资者现价买入并提高配置比重。

今年以来表现落后的银行股周三发力。浦发银行（600000）和兴业银行（601166）一周各升8%和9%。09 年1 季度上市银行净利润同比下降9%。1 季度，上市银行贷款较年初增长15%，新增贷款2.64 万亿，占行业增量的57.7%。上市银行1 季度不良贷款余额环比下降70.7亿元或2%，不良率下降32bp 至1.76%。净息差大幅缩窄。近两个季度，上市银行净息差平均缩窄68bp。中金公司认为，净息差有望提前至09 年中期见底，资产质量亦将好于市场预期；A 股银行的配置价值提升，跑赢大盘的可能性加大。

申银万国预期上证指数在年线附近还有震荡，蓝筹股在接下来的格局中有望强于前期，股指将难以深幅回调，或者以阶段性的蓄势整理代替下跌。