4、 公司资产负债情况分析

公司主要资产负债项目与上年比较变化情况如下：

单位：元

■

报告期末，公司总资产5,773,943.25万元，其构成主要为：固定资产4,045,436.02万元，长期股权投资665,585.60万元，可供出售金融资产513,799.64万元，流动资产531,937.98万元，分别占总资产的70.06%、11.53%、8.90%和9.21%。与上年相比，资产项目变化较大的有：

（1）应收账款比上年同期增加54,427.58万元，增加54.19%，主要是由于2008年四季度长江来水较好，发电量增加较多，售电收入（含代销）比上年同期增加较多，而按照购售电合同电费有一定的回收期，故期末应收账款比上年同期增加较多。

（2）可供出售金融资产比上年同期减少583,611.67万元，减少53.18%，主要是受证券市场股价大幅下跌影响，公司持有的可供出售金融资产公允价值减少所致。

报告期末，公司总负债2,017,234.40万元，主要构成为：长期借款680,000.00万元，应付债券395,572.63万元，递延所得税负债84,711.91万元，流动负债856,949.85万元，分别占总负债的33.71%、19.61%、4.20%和42.48%。与上年相比，负债项目变化较大的有：

（1）短期借款比上年同期减少246,302.99万元，减少30.58%，主要是公司根据经营活动的需要偿还了部分短期借款所致。

（2）应付票据比上年同期增加16,666.56万元，增加1,085.03%，主要是因为以票据形式支付的代销电费比上年增加。

（3）应付账款比上年同期增加45,221.52万元，增加96.37%，主要是由于应收账款比上年大幅增加，其中公司代销中国三峡总公司售电收入占比较大，故应付账款比上年增加较多。

（4）应付利息比上年同期减少5,797.56万元，减少45.06%，主要是由于本期短期借款减少所致。

（5）其他应付款较上年同期增加57,660.43万元，增加129.62%，主要是三峡工程进行试验性蓄水，公司需承担的移民安置补偿费尚未支付所致。

（6）递延所得税负债比上年同期减少140,895.05万元，减少62.45％，主要是因为可供出售金融资产公允价值下降及出售部分可供出售金融资产所致。

5、 公司现金流量情况分析

单位：元

■

（1）经营活动产生的现金流量净额同比增加166,924.54万元，主要是因为利润总额减少和所得税率下降导致公司所得税支出减少及以票据形式支付代销中国三峡总公司电费增加所致。

（2）投资活动产生的现金流量净额同比增加1,202,377.45万元。主要是因为2008年公司未收购三峡工程机组以及对外长期股权投资比上年减少所致。

（3）筹资活动产生的现金流量净额同比减少1,429,613.13万元，主要是因为2008年公司未收购三峡机组，故未进行大规模筹资活动。

6、 公允价值计量相关的情况

与上年相比，本期公司主要资产计量属性未发生变化。公司对可供出售金融资产和交易性金融资产采用公允价值计量，公允价值以资产负债表日证券交易机构交易的收盘价为基础确定，公司持有的H股股份以资产负债表日其在香港联合交易所有限公司交易的收盘价按当日港币对人民币汇率折算确定，未采用特定估值技术和估值模型计量。

公司初步建立了同公允价值计量相关的内部控制制度。设置了专门岗位负责以公允价值计量资产的核算，并指定人员对相关资产的公允价值计量情况进行复核，定期进行相关资产公允价值变动对公司财务状况的影响分析。

项 目
2008年度
2007年度
本年比上年增减（%）




营业收入
8,807,092,497.47
8,735,391,685.41
0.82




营业成本
3,411,160,683.31
2,649,839,477.74
28.73




投资收益
439,191,751.10
2,094,768,034.10
-79.03




营业利润
4,474,878,316.91
6,868,448,303.64
-34.85




净利润
3,930,373,218.61
5,372,482,885.44
-26.84




营业利润率
50.82%
78.63%
减少27.82个百分点











售电区域
主营业务收入（元）
主营业务收入比上年增减（%）




华中地区注
4,862,289,013.42
11.47%




华东地区
2,472,479,861.49
0.76%




华南地区注
1,228,354,492.79
-30.27%




合 计
8,563,123,367.70
-0.17%











项 目
2008年12月31日
2007年12月31日
本年比上年增减




流动资产
5,319,379,768.82
4,924,566,902.31
8.02%




其中：货币资金
2,470,511,389.32
2,798,395,702.90
-11.72%




应收票据
1,067,392,534.09
919,000,000.00
16.15%




应收账款
1,548,683,396.61
1,004,407,556.99
54.19%




存货
203,074,616.97
180,474,066.16
12.52%




非流动资产
52,420,052,772.05
59,389,516,368.57
-11.74%




其中：可供出售金融资产
5,137,996,377.07
10,974,113,035.17
-53.18%




长期股权投资
6,655,856,013.61
6,070,727,788.63
9.64%




固定资产
40,454,360,211.90
42,252,707,526.59
-4.26%




流动负债
8,569,498,547.67
10,054,165,252.04
-14.77%




其中：短期借款
5,590,783,287.67
8,053,813,208.42
-30.58%




应付票据
182,026,095.80
15,360,505.97
1,085.03%




应付账款
921,466,820.14
469,251,655.23
96.37%




应交税费
743,055,399.22
902,629,961.59
-17.68%




应付利息
70,699,185.62
128,674,807.58
-45.06%




其他应付款
1,021,452,486.39
444,848,236.03
129.62%




非流动负债
11,602,845,427.90
13,006,687,468.53
-10.79%




其中：长期借款
6,800,000,000.00
6,800,000,000.00
0.00%




应付债券
3,955,726,333.34
3,950,617,833.34
0.13%




递延所得税负债
847,119,094.56
2,256,069,635.19
-62.45%




总资产
57,739,432,540.87
64,314,083,270.88
-10.22%




总负债
20,172,343,975.57
23,060,852,720.57
-12.53%




股东权益
37,567,088,565.30
41,253,230,550.31
-8.94%











项目
2008年
2007年
变化量




经营活动产生的现金流量净额
6,593,194,108.14
4,923,948,726.23
1,669,245,381.91




投资活动产生的现金流量净额
-671,992,052.56
-12,695,766,552.17
12,023,774,499.61




筹资活动产生的现金流量净额
-6,249,086,369.16
8,047,044,949.43
-14,296,131,318.59











项目
期初金额
本期公允价值变动损益
计入权益的累计公允价值变动
本期计提的减值
期末金额




金融资产





其中：1.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
-
-
-
-
-




其中：衍生金融资产
-
-
-
-
-




2.可供出售金融资产
10,974,113,035.17
0
3,388,476,378.17
0
5,137,996,377.07




金融资产小计
10,974,113,035.17
0
3,388,476,378.17
0
5,137,996,377.07









金融负债
-
-
-
-
-




投资性房地产
-
-
-
-
-




生产性生物资产
-
-
-
-
-




其他
-
-
-
-
-




合计
10,974,113,035.17
0
3,388,476,378.17
0
5,137,996,377.07

股东总数（户）
477,413




前10名股东持股情况




股东名称
股东性质
持股比例
持股总数
持有有限售条件股份数量
质押或冻结的股份数量




中国长江三峡工程开发总公司
国有股东
62.07%
5,841,752,448
4,502,705,680
0




中国核工业集团公司
国有股东
1.85%
174,396,500
0
0




华能国际电力股份有限公司
国有股东
1.82%
171,706,500
0
0




中国石油天然气集团公司
国有股东
1.82%
171,706,500
0
0




中国银行－大成蓝筹稳健证券投资基金
其他
0.70%
65,496,911
0
0




博时价值增长证券投资基金
其他
0.66%
61,999,594
0
0




中国建设银行－博时主题行业股票证券投资基金
其他
0.62%
58,046,716
0
0




中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002沪
其他
0.60%
56,015,160
0
0




交通银行－易方达 50 指数证券投资基金
其他
0.56%
53,059,511
0
0




中国工商银行－博时第三产业成长股票证券投资基金
其他
0.53%
50,003,475
0
0




前10名无限售条件股东持股情况




股东名称
持有无限售条件


股份数量

股份种类




中国长江三峡工程开发总公司
1,339,046,768
人民币普通股




中国核工业集团公司
174,396,500
人民币普通股




华能国际电力股份有限公司
171,706,500
人民币普通股




中国石油天然气集团公司
171,706,500
人民币普通股




中国银行－大成蓝筹稳健证券投资基金
65,496,911
人民币普通股




博时价值增长证券投资基金
61,999,594
人民币普通股




中国建设银行－博时主题行业股票证券投资基金
58,046,716
人民币普通股




中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002沪
56,015,160
人民币普通股




交通银行－易方达 50 指数证券投资基金
53,059,511
人民币普通股




中国工商银行－博时第三产业成长股票证券投资基金
50,003,475
人民币普通股




上述股东关联关系或一致行动的说明
未知上述股东是否存在关联关系或属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人情况。











电力生产：委托中国长江电力股份有限公司管理已投产未出售的三峡发电机组；


其他：拥有长江三峡投资发展有限责任公司、三峡国际招标有限责任公司、长江三峡技术经济发展有限公司、长江新能源开发有限公司等与工程建设和电力生产相配套的专业化子公司，以及一家非银行金融机构——三峡财务有限责任公司（简称“三峡财务公司”）。