主题：一致药业一季度营业利润率有明显的提高

中投顾问通过一致药业[18.16 -1.30%]了解到，2009年一季度，一致药业实现营业收入22.45亿元，同比上升21.6%；实现归属于母公司所有者的净利润4307万元，同比上升13.3%；公司销售费用同比增长30.6%，营业利润同比增长26.8%，营业利润率有明显的提高。

中投顾问医药行业分析师郭凡礼指出，一致药业的主营业务经营非常稳健，主要原因是财务费用控制良好，在公司的盈利能力保持稳定的前提下，公司业绩的增长主要得益于分销规模的平稳增长。而一致药业销售费用增长幅度超过营业收入增长幅度，主要是因为广告支出和国际认证等费用有所增加。

一致药业是集医药研发、制药工业、药品分销、医药物流为一体的综合性医药上市公司，拥有从医药上游到终端的生产、销售、物流、终端四大业态资源，属下企业分布广东、广西两省。主要从事制药,中西药并重、科工贸一体化。作为国药控股的南方战略平台，2009年一季度，一致药业在其各个产业链上都发展迅猛。

不管是零售业、制药业、分销业还是物流业，一致药业一季度都有可喜的表现。公司不久前把低毛利率的零售业务剥离给大股东国药控股，这一举措将给公司带来巨大的投资收益；而随着医改的深入，社区配送和终端配送体系的建设及完善，也将使医药物流业在今年保持较快的增长。

中投顾问产业研究中心认为，致君万庆及东莞一致正式并表，将对一致药业完善产业链及商业网络起到积极良好的作用，未来将有希望成为公司新的利润增长点，而新医改的不断深入也将促使一致药业获得快速发展。



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