主题：宝钢股份：09年一季度业绩与预期一致

发展趋势：宝钢连续下调了09年4月和5月的钢材产品出厂价格，下调幅度分别达到200元/吨和200-500元/吨，6月份公司维持主要产品价格不变。二季度价格的下降给公司业绩造成较大压力，预计二季度实现盈利较为困难。

　　当前钢价已到达阶段性底部。下游需求部分恢复，但由于面临再次的去库存化，短期内钢价上涨的力度较弱。我们认为由于产能过剩和下游需求恢复的缓慢，整个钢铁行业今年将呈现低盈利状况。

　　估值与投资建议：维持盈利预测。当前公司09年的市净率约为1.0倍，处于较低水平。维持宝钢股份(6.16,0.02,0.33%)“审慎推荐”的投资评级。基于钢价基本见底的判断，公司股价继续下跌的空间较小，但投资者需耐心等待钢价回升的机会



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。