大盘尾市拉升 沪指重上2600
森洋投资


股市今日惯性低开后微幅震荡，成交量较前一交易日有所萎缩。收盘前个股共同发力，推动股指快速上扬，成交有所活跃。今日沪综指开于2562.36点，最高2619.69点，最低2558.96点，收于3618.17点，涨38.42点，涨幅1.49%，成交额1158亿元；深成指开于9774.8点，最高10179.15点，最低9764.84点，收于10179.15点，涨310.36点，涨幅3.14%，成交额605亿元。


消息面上，4月物价继续告负，新增贷款环比骤减，一季度进出口总值同比降24.9%，成品油批发市场出现价格大涨，国务院八大措施稳定农业发展，道指跌1.82%。

行业方面，钢铁、煤炭等板块走强，地产板块涨幅较大。新能源、军工、上海本地股等板块表现活跃。3G通信、医药、保险等板块表现疲弱，托累大盘走高，农业、有色金属、装备制造等板块受利好消息影响有限，小幅收涨。银行、券商等板块表现弱于大盘，盘中托累大盘多次走低。

技术上，今日K线收中阳线，但五日均线压制大盘，且成交量萎缩，显示市场做多意愿不强烈。操作上应回避涨幅过大的个股，注意风险，控制仓位。

做多意犹未尽 关注基金重仓板块

凌学文 广州万隆



提要：经过上日的冲高回落整理之后，周二深沪大盘在煤炭、钢铁、汽车以及地产等基金重仓板块推动下展开强劲回升的行情；上证综合指数重新收复2600点整数关口，而深成指也重上万点大关……


　　[热点聚焦与市场机会]

　　经过上日的冲高回落整理之后，周二深沪大盘在煤炭、钢铁、汽车以及地产等基金重仓板块推动下展开强劲回升的行情；上证综合指数重新收复2600点整数关口，而深成指也重上万点大关。

　　尽管周二市场强势再现，但令人忧虑的是市场成交量大幅缩减；因此，大盘能否延续强势攀升的格局，成交量的密切配合将十分关键。不过，从尾市放量推高的盘面特征和机构重仓板块的强势表现来看，大盘仍有进一步上攻的潜力。

　　笔者在上日的文章中提到，国内确诊首例H1N1流感病例、4月份部分经济数据以及市场风格的转换是导致周一大盘震荡调整的主要因素。同时强调，上述短期因素的干扰并不会改变经济复苏的整体趋势，而逐步好转的经济数据以及不断出台的利好政策将有利于进一步巩固市场信心。

　　观察周二的盘面表现来看，基金重仓的煤炭、钢铁、汽车以及银行地产整体走势较为活跃，其中前一阶段持续走强煤炭继续大涨4.27%，钢铁板块也大涨4.0%；此外，汽车、地产整体涨幅也超过3.7%。上述基金重仓板块的活跃进一步印证了基金战略性增仓的判断。而事实上，随着一系列加大投资、扩大内需政策措施的落实以及政策效应的显现，基金对未来经济复苏和市场表现均抱有较为乐观的预期。在流动性充裕、经济复苏以及企业盈利的改善预期已经成为基金等机构投资者积极做多的重要驱动因素。3月份以来基金重点增持的煤炭板块整体涨幅超过70%就是基金战略做多的经典例证。

　　与此同时，受益于一系列扩大内需政策的受益板块也继续受到基金的青睐。近期汽车板块的反复走强也印证了这一判断。据中国汽车工业协会发布的统计数据显示，今年1-4月，国产汽车产销372.48万辆和383.19万辆，同比增长6.40％和9.43％。４月当月，汽车生产115.68万辆，环比增长5.61％，同比增长17.89％；销售115.31万辆，环比增长3.91％，同比增长24.97％。

　　日前，中国汽车工业协会副秘书长师建华表示，国家出台的经济刺激计划和汽车产业振兴规划都有利于汽车产业的振兴复苏

　　，预计2009年全国汽车销量将突破1000万辆，达到1020万辆，增长8%左右。显然，随着一系列扩大汽车消费政策的落实，国内汽车市场正持续回暖，汽车板块已经成为机构资金重点增仓的对象。

　　而受到汽车行业的带动，钢铁板块也开始受到主力资金的关注。笔者认为，随着市场风格的进一步转换，基金重仓板块机会已经来临；建议投资者顺应市场风格变化，积极把握潜在机会。

　　[风险提示与策略]

　　我国内地确诊首例甲型H1N1流感病例，中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛强调，鉴于当前甲型Ｈ１Ｎ１流感疫情仍在一些国家和地区蔓延，我国也发现首例输入性确诊病例，必须引起我们高度重视。要进一步加强领导，继续抓紧做好应急响应的各项工作，科学、有效实行卫生防范措施，全力制止疫情在我国传播，确保人民群众身体健康和生命安全。国务院总理温家宝１１日主持召开国务院常务会议，听取卫生部关于我国内地发现甲型H1N1流感输入病例情况和有关工作汇报，研究部署进一步加强防控措施。

　　[今日消息面]

　　周二主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 国家统计局12日发布的数据显示，1至4月我国城镇固定资产投资同比增长30.5%，增幅比一季度加快1.9个百分点。

　　海关总署12日发布的数字显示，４月份当月我国进出口总值1707.3亿美元，同比下降22.8％。其中，当月出口下降22.6％，进口下降23％。按工作日平均计算，今年４月份与３月份环比进出口值增长10.4％，其中出口增长6.9％，进口增长15.1％。

　　2、 国家统计局11日公布的数据显示，4月份，居民消费价格总水平（CPI）同比下降1.5%，工业品出厂价格（PPI）同比下降6.6%。同日，中国人民银行发布数据称，4月份人民币各项贷款增加5918亿元；1-4月份人民币各项贷款增加5.17万亿元，同比多增3.37万亿元。

　　3、 三只基金12日宣布获得证监会批准，将于近日发行。这三只基金分别是汇添富上证综合指数基金、上投摩根纯债债券型基金和天治趋势精选灵活配置混合型基金。

　　4、 第二次中英经济财金对话11日在伦敦举行，并发表了新闻公报

　　。双方将继续支持符合条件的中国公司以不同方式在伦敦证券交易所上市，并合作推动这一进程尽快向前发展；中方同意按照相关审慎监管原则，允许符合条件的境外公司（包括英国公司）通过发行股票或存托凭证形式在中国证券交易所上市。

　　[今日市况]

　　周二深沪大盘先抑后扬，呈现探底回升的态势，两市股指均以光头阳线报收，成交约1762.88亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2562.36点低开并惯性下探至2558.96点，此后在家电、煤炭、钢铁、汽车以及创投等热点带动下震荡回升，尤其是尾市放量推高，最终以全天次高点2618.17点报收。深成指相应呈现大幅回升的态势，但成交量明显缩减。

　　从盘面情况看，个股呈现普涨格局，其中深圳市场涨跌家数比例为700：75，上海市场涨跌家数比例为792：124。涨幅榜方面，酒钢宏兴、郴电国际、青岛海尔、安源股份、上海汽车、金地集团、兆维科技、高新发展、西飞国际、达安基因、新乡化纤等27只个股涨停。从板块风格来看，煤炭、水务、钢铁、房地产以及汽车板块等表现活跃；其次，世博、创投、家电以及飞机制造等也有良好表现。

　　周二，上证综合指数以2562.36点开盘，最高2619.69点，最低2558.96点，报收2618.17点，上涨38.42点，涨幅1.49%，成交1157.64亿；深成指开盘9774.80点，最高10179.15点，最低9764.84点，收盘10179.15点，上涨310.36点，涨幅3.14%，成交605.24亿。

增发提速蕴含玄机
广州万隆




核心提示：据媒体统计，今年以来截至5月8日已有99家公司发布了增发预案，拟募资金额超过1600亿元，相比去年同期大幅增长。很显然，上市公司再融资市场回暖，是和市场本身的走好有一定关系的，而这其中有几点值得我们密切注意。


　　一、定向增发居多

　　值得注意的一是相比去年同期28家拟增发上市公司中有7家选择了公开增发的方式，占到拟增发公司总数的25％。今年以来，99家公司发布了增发预案的公司中，公开增发只有区区11家，仅占到拟增发公司总数的11％。

　　而市场人士对此的普遍看法是市场信心依然不足，公开增发不太受宠。

　　但我们万隆证券网认为更重要的是，目前通过增发方式获取股份的大都是有一定背景相关股东或其它机构投资者，也就意味着其一方面在低位获取了不少筹码，二则是为其做高股价的利益动机埋下伏笔，否则其也不会在目前阶段大量参与增发。

　　二、现金认购占极大比例

　　第二点值得注意的是相比前两年以资产注入为主要模式的增发方式，今年以来以现金认购增发股份的方式成为更多上市公司的选择。据统计，99家已公布增发预案的公司中，19家公司选择了资产注入，余下80家都选择了现金认购。

　　这一方面说明上市公司急需现金流补充，另一方面也说明相关股东更愿意以现金购买上市公司相对便宜的股票，从而为其增厚其持股比例。实际上这在某种程度上就意味着实业股东愿意以现价收购上市公司资产，上市公司资产价格存在相对低估的空间，而如以资产注入方式增发，则相对较为不利。

三，融资市场开启需更多努力另外，值得注意的是虽然增发加速，但是市场参与公开增发的积极性并不高。而这也和近期一旦风传IPO市场即开始下跌一样，都充分说明目前市场中参与者的心态还不是十分稳定。

　　这也决定了IPO大门的开闸暂时还不是时机，管理层为资本市场的复苏和融资功能的彻底恢复，还需要采取更多的刺激市场繁荣措施。

缩量攀升 关注五日均线压力
中山证券



周二沪市承接昨日尾盘跳水走势以2562.36点顺势低开，此后大部分时间股指都围绕昨日收盘点位震荡整理。尾盘沪指出现一波放量拉升走势，迅速攀升至2600点上方，并企稳至盘终。至收盘，上证综指收报2618.17点，涨幅1.49％，全日成交1158亿元，较昨日大幅萎缩近4成。 深成指收报10179.15点，涨幅为3.14％全日成交604.54亿元。


　　盘面显示，尾盘个股普涨是拉升沪指再度攻破2600点大关的主要动力，权重股和中小盘股均成普涨之势。板块方面，两市所有板块均上涨。钢铁板块以5.11％的涨幅领涨，教育传媒、旅游酒店、汽车、房地产、电器等5家板块均以超过4.10％的涨幅紧随其后。煤炭石油、航天军工、仪表仪电、银行、黄金等大市值板块也均涨逾2.0％。医药、通信、保险、券商、电力等板块涨幅居后。

　　目前已基本完成对于周一快速下跌的反抽，买盘不是很积极，量能减少，5日均线压制大盘，目前股指正在寻找方向，股指有向10日均线靠拢的意愿。操作上，多看少动，注意热点向大盘股转移的趋势，回避涨幅过大的个股，注意风险，控制仓位。

大盘力挽狂澜 沪指重返2600
中证投资



受五月新基金获批提速、上周暗中减仓创一个月之最、刘明康坚持银行系统与资本市场适当隔离、1至4月城镇固定资产投资同比增长30.5%、4月份人民币贷款年内首次回落至万亿元以下以及美国股市指全线下挫等多重消息影响，周二A股震荡收高，深强沪弱格局明显，主要股指均重返重要关口之上，但两市成交量同比萎缩三成多。


　　缩量反弹 沪指重返2600

　　今日早盘，沪深两市双双小幅低开，随后在钢铁、煤炭、地产等板块的带动下股指迅速翻红，深成指表现明显强于沪指，一度收复10000点大关，沪指上攻动力明显不足，2600点与5日均线对其构成明显压制，深成指也未能成功击穿5日均线，临近午盘，大盘冲高回落，深成指再失万点，沪指率先翻绿。午后开盘，股指略作反弹之后出现快速跳水，幸好在前期高点的密集成交区附近获得支撑，大盘放量震荡回升，成功击穿5日均线，沪指重返2600点，深成指也站到了10000点大关之上。

　　截至收盘，上证综指收市报2618.17点，上涨1.49%，成交1158亿；深证成指收市报10179.2点，上涨3.14%，成交605.2亿。两市共成交1763.2亿，同比萎缩三成多。

　　领涨热点转移 金融石油升势趋弱

　　今日盘面显示，投资者观望氛围有所加重，前期表现较为坚挺的金融石化等权重股涨势趋缓，个股方面，普涨格局再现，主要指标股尾盘大幅回升，宝钢股份大涨超过6%，民生银行、招商银行、兴业银行涨幅超过3%，中国石化微幅上涨，而中国铝业、中国联通、中国人寿表现欠佳，纷纷以绿盘报收。我们还注意到，在换手率方面，中福实业、亚星化学、世博股份等60余只个股换手率超过10%，同比大幅减少。整体来看，两市近九成个股上涨，涨停的非ST个股近30只，较昨日有所增加，涨幅超过5%的个股170余只，跌幅超过5%的个股1只。

　　今日市场热主要集中在周期性低估品种以及受到刺激内需政策利好影响的消费类品种。钢铁板块表现坚挺，酒钢宏兴涨停，唐钢股份、邯郸钢铁、太钢不锈涨幅居前，宝钢股份、武钢股份等龙头股也有不同程度升幅；煤炭板块表现比较抢眼，而以金牛能源为首的多数煤炭股走势相对良好，主要的龙头个股先抑后仰，中国神华、中煤能源尾盘大幅拉升，涨幅超过2%；地产板块表现也十分良好，虽然早盘带领深成指上攻万点大关后有所回落，但尾盘又再度崛起，万科、金地集团、保利地产、招商地产涨幅均超过3%。此外，海西概念、世博概念、创投概念、军工概念等板块在昨日调整过后，今日涨幅居前。而金融板块走势明显趋弱，民生、兴业、招商等个别银行股表现坚挺；石油板块也涨幅居后，多数个股走势强劲，岳阳长兴大涨超过7%，而广聚能源、泰山石油2只个股收跌；生物制药在昨日一番表演之后，今日明显疲弱，上海医药、普洛股份、海王生物跌幅超过3%，而达安基因继续强势涨停。

　　短线或继续震荡 确认下方支撑

　　由于连续上涨积累较多获利筹码，并伴有4月份经济数据的干扰，A股市场展开剧烈震荡，股指重心有所下移，前期表现坚挺的银行、石化等板块出现了休整的迹象。从技术上看，10日均线已经上移至4月中下旬形成的密集成交区附近，对股指构成一定支撑，但缩量反弹表明市场参与意愿不强，股指下方的支撑仍待考验。预计短期股指将继续震荡，确认下方支撑。操作上，建议投资者密切留意金融石化等权重股及成交量的表现，谨慎参与。

蓝筹股将推动行情继续深化
世基投资




两市今日经过盘中大幅震荡后，尾盘强劲上扬，昨日失地大部收复。早盘在外围市场下跌的影响下股指小幅低开，随后在钢铁和煤炭的启动带动下指数回升，不过银行和地产等核心热点表现不佳，场内存在一定的观望气氛，今天大部分时间股指保持缩量震荡走势，由于缺乏量能支持，午后开盘再次走低，从盘口动向来看，逢低买盘积极，股指杀跌动力有限，尾盘在金融、地产等一众蓝筹权重股的合力拉升下，指数最后一小时单边上扬，两市均以最高价收盘，沪指再度收复2600关口，深市也重新站上万点大关。量能方面相比近期水平有所萎缩，两市全天成交量只有1600余亿，显示昨日大跌对市场人气形成一定挫伤。


　　随着市场的逐步回暖，个股行情开始活跃，收盘时两市收绿个股不足200只，而最多时候下跌家数超过800只，涨停也由中午的5只增至收盘的29只。行业来看，我们一直强调的蓝筹板块依然得到资金宠爱，昨日跌幅第一的煤炭股今日涨幅居前，钢铁、地产、汽车、金融表现稳健，积聚了较多的市场人气。其他热点也不甘居后，沉寂了几天的上海本地股再度走强，锦江股份涨停，外高桥、东方明珠、海博股份、申通地铁、上海贝岭等传统活跃股大都收获一定涨幅。此外，创投、海西概念也涨幅居前，显示市场对于部分主题投资热点的热情余波不断。

　　昨日我们就曾强调，在蓝筹板块整体启动的背景下，指数下跌空间有限，经过充分消化和整固后，后期将再续升势，目前来看，行情发展基本符合我们的判断。分析众多蓝筹股表现，地产龙头万科尾盘劲升6%，离昨日高点一步之遥，银行龙头招商银行和中国石化等已将昨日失地收复大半，钢铁龙头宝钢甚至创出反弹新高，这些信号一方面为我们指示了行情未来的发展趋势，那就是指标股将继续推动指数维持上行，另一方面也对投资者的操作策略形成指导，正是我们一直以来所提示的，市场风格目前已经转变，滞涨的蓝筹权重品种特别是其中的周期性行业龙头后期仍将是主流资金关注的重点。

短期震荡仍将反复 关注大盘股走势
北京首证



受外围股市影响，今日A股小幅惯性低开，全天保持震荡整理走势，尾盘发起一波强劲反弹，但盘中震荡幅度明显加大。盘面上，军工、钢铁、煤炭、家电等板块涨幅较大。近期大盘蓝筹股表现较为活跃，对市场起到一定的稳定作用。


　　今天电器板块表现较强。中国家电协会副秘书长徐东生日前表示，家电行业出现局部回暖迹象。工业和信息化部公布的数据表明，一季度我国部分家电生产形势好转。主要产品中，家用电热水器、家用洗衣机产量分别增长3.1％和4.7％，电冰箱产量增长7.9％。市场认为，家电下乡起到一定作用，近日，中央财政对海南省2009年1至9月份的家电下乡2689万元财政补贴资金如期到位。再加上近期空调产品价格回升近20％的消息，刺激板块走强。其中青岛海尔领涨，但上涨持续性尚有待观察。

　　尽管昨日收盘时上证综指失守5日均线，但大形态上还维持了上升通道的完整，如果银行等大盘权重股今明两天能够有效企稳，指数则有望重新回到震荡盘升的节奏之中。但由于大盘整体获利回吐趋势尚未改变，因此后市走势还将有反复；而股市向下的适度调整有利于股市下一步的稳定上扬，毕竟没有总涨不跌的股市，股市下跌也是股市正常波动。

　　整体看市场经历昨日尾盘的快速调整，抛压有所释放，人气逐渐趋稳，整体走势相对健康。从PB、PE等指标来看，目前个股大部分估值偏高，但实际业绩难以为继，进入调整是正常的。而金融、地产、高速公路等板块在本轮行情中升幅有限，业绩又良好，自然而然地形成了估值洼地，资金向其流动是必然的。

　　操作上，经历短期连续上扬之后，市场整体上冲动力有所削弱，稍作休整是在情理之中的。因此，目前阶段应密切关注大盘蓝筹股的走势，规避短期涨幅过大的个股、不宜重仓操作。

热点在权重板块内部切换
金证顾问



　　今日沪深两市受到昨日放量大跌的惯性和周边股市下挫的影响小幅低开，沪指迅速回补跳空缺口后，在2600点下方遇阻，早盘缩量明显，午后再次下探，随后钢铁、汽车、煤炭和地产等权重板块发力，大盘直线上涨并收复2600点整数位置，成交较昨日大幅萎缩。


　　海关总署今日发布的数据显示，今年1至4月，我国对外贸易进出口总值近6000亿美元，与去年同期相比下降24.3%，其中出口下降20.5%，进口下降28.7%，累计贸易顺差增加32.4%。值得一提的是，4月份当月我国进出口总值降幅比今年1季度累计同比降幅减少1.9个百分点，与3月环比则增长了10%左右，降幅收窄和环比大增，可能是局部复苏的前兆。前期国家为鼓励出口出台的各项政策已经开始发挥作用，但最终能否见效并带来实质上的改观，仍取决于外部需求的增加，并非一时政策多寡和力度强弱。

　　国家统计局发布的数据则显示，1至4月城镇固定资产投资同比增长30.5%，显示出4万亿的投资计划和十大产业振兴政策已经开始发挥作用。从近期房地产和汽车销售数据回暖来看，通过国家投资带动民间投资，最终带动国内需求的政策效果也有所显现。

　　再来看市场资金供给状况，以沪指昨日盘中高点2664点计算，股指自1664点以来的本轮反弹行情整整上涨1000点，涨幅高达60%，持续攀升的股指和个股让近期相对沉默的大小非活跃起来——据统计，在过去的短短几个交易日内，就有近30家公司发布了减持公告。我们认为，在金融危机的影响下，大部分上市公司全年业绩难有大的提升，今年以来大盘的强势上涨对公司股东来说，实在是一个难得的套现良机而节前一周，有4只新基金获批，节后至今又有6只，很难想像在众目睽睽之下，这些新基金会去接盘大小非踊跃减持公司的股票，因此这类公司的股价下行压力仍然会比较大。资金面上持续宽松，不会成为它们继续维持高位及进一步推高的理由，投资者对此应该区别对待，不能放松警惕。

　　从技术上来说，今日沪指低开后收中阳线，收复昨天大跌的过半跌幅，也收复昨天失守的5日均线，并引领10日均线快速上行，在维持强势的同时又对近期超买的重要技术指标有所修正，令振荡上涨的中期走势保持完好。

　　昨天我们认为，在当前资金争夺对市场主导权的时候，高开低走和低开高走，都是主力机构惯用的洗盘手段。今天在中石油停牌一天，金融股表现参差不齐的情况下，钢铁、汽车、煤炭和地产板块全面开花，成为推动大盘上涨的中坚力量，表明市场的热点还是权重指标股，题材股和概念股的号召力继续下降，而热点又开始在权重板块内部良性切换，使得大盘大幅和连日回调的可能性减小，因此建议投资者坚定持股信心，把握近期的权重行情。