主题： 中国石油借债千亿抄底海外

　5月12日9时，中国石油(601857.SH)2008年股东大会在北京汉华国际酒店4楼召开。

　　
　　“在此次大会上，集团期望能通过包括授权发新股、发债等九份议案，核心是允许董事会在授权额度内发债，以缓解公司现金流压力比较大的难题。”会前，一位中国石油高层接受本报记者采访时表示。

　　今日焦点2009年5月13日“通缩风险减弱，但绝不能掉以轻心”伯南克认为，为保证经济开始持续复苏时价格仍能保持稳定，美联储需要撤除适应性的经济刺激政策。史上首次紧急通报 钢铁遭遇限产令 四月短期贷款下降玄机 开发商角力地方政府“卖地”热情 达能受考：乐百氏桶装水经销商大倒戈 证监会初判：融通基金老鼠仓案属个人问题

　　在12日的股东大会上，中国石油董事会提交的九份议案均获得高票通过，其中，最引人注目的是，“今年发行不多于1000亿元的债券，资金拟作资本开支用途”。

　　
　　中国石油董事长蒋洁敏在股东大会上表示：“此前，公司曾表示今年的融资额为1500亿元，但现在，我认为1000亿足够了，而且将以债务融资为主。”

　　
　　据蒋洁敏介绍，这些资金将主要用于国内鄂尔多斯、塔里木等西部油田的开发，沿海炼化项目和输油输气管线建设，以及海外业务拓展。

　　
　　而上述中石油高层则表示，“现在，海外项目的资金缺口要比国内更大”。

　　
　　资金难题

　　
　　“前阶段国际油价暴跌，中国石油承受的压力比较大。并且，此前它规划的海外项目太多了，油价一跌，这些项目的资金缺口骤然加大，需要融资是难免的。”中石化勘探开发研究院张抗教授评论说。

　　
　　虽然，2008年7月以后，中石油实施了“压缩公司非主营业务开支”等举措，但中石油官方资料显示，2008年度，中国石油现金流为-449.1亿元，较上年同比减少768.9亿元，有息债务达到1255.9亿元。中国石油表示，经测算该公司2009年度需融资1500亿元，以满足正常的生产经营及投资活动。

　　
　　中国石油称，这一状况，由特别收益金和成品油价格调控等因素导致现金净流入减少，付现资本性支出加大使投资活动现金净流出增加等综合因素所致。

　　
　　“但目前中国石油资产负债率仅29.1%，尚未突破30%；资本负债率仅12.9%，并未突破15%，仍有较大的融资空间。据测算，2009年度公司需融资1500亿元，以满足正常的生产经营及投资活动。”中国石油在年报中说。

　　
　　而据前述中国石油高层介绍，由于该公司旗下东部油田均已进入开发的中后期，因此，未来上产的希望主要寄托在新疆、内蒙古等地，但那里地质状况复杂、油气埋藏很深，开采成本较东部高很多。比如，大庆等油田的钻井深度仅2000米，而塔里木油田最深的油井已达9000米，多数井也在5000米以上。

　　
　　美元渴求

　　
　　资金渴求不仅来自国内，也来自海外。

　　
　　“2000年后中国石油在海外拓展的力度渐次增强，目前已形成了以非洲、中亚、拉美为主力的庞大海外业务群”，而且“这些项目目前多处在勘探开发初期，亟须后续资金投入”，一位中石化咨询公司高层表示。“若能直接以美元进行投资，不但可以避免汇率波动等风险，而且对化解国内巨额外汇储备，也有着重要意义。”

　　
　　此前的5月11日，中国石油刚刚在银行间市场发行首笔10亿美元“非金融机构境内美元中期票据”。中石油当时表示，这是境内美元中期票据的第一期，所有资金都将投入海外区块的投资开发；2009年三季度和2010年一季度，公司还将各发行10亿美元中期票据。

　　
　　中石油方面表示，此次获批的1000亿债券，若以外币发行的，将按发行日中国人民银行公布的汇率折算价计算。

　　
　　事实上，如何分散中国巨大外汇储备的汇率波动风险，一直是各界关注的焦点。但如何利用，始终是一个难题。



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　　中国石油天然气股份有限公司12日召开的2008年度股东大会正式批准1000亿元的2009年融资授权。
　　中石油股份公司总裁周吉平说,今年公司1000亿元融资将主要以债务融资为主。从目前资本结构看,中石油债务资本所占比例较低,公司将重点发挥债务工具的杠杆作用,满足融资需求。
　　周吉平说,今年1000亿元规模的融资将投向重点战略项目,包括鄂尔多斯(600295)盆地、塔里木盆地等重点探区的勘探开发,沿海炼化结构的调整,中亚天然气管线、中俄原油管道等油气管网建设以及海外业务的拓展。