主题：长江电力最快本周复牌？

　停牌长达一年之久的长江电力本周或将复牌。昨日，一位电力行业分析师透露：近期，最快本周，长江电力的整体上市方案将获批，公司也将随之复牌。记者就此消息致电长江电力，公司证券部工作人员表示，公司主营业务整体上市方案已报国家有关部门，正在等待批复，对于即将获批的传言，表示以实际公告为准。

　　股债结合鲸吞近千亿资产

　　去年5月7日，长江电力启动整体上市，公司随即停牌。日前市场传闻，长江电力不但要将三峡工程26台地上机组全部注入公司，还有可能将金沙江在建项目及三峡地下工程也纳入进来。

　　针对这一说法，昨日记者联系了多位电力行业分析师，国元证券电力行业分析师常格非告诉记者，目前，三峡地上机组已经有8台属于上市公司，本次整体上市的内容，应该是将其余18台注入进来。对于会否注入别的资产，常格非认为可能性不大。

　　如果真如传言注入18台机组，对公司业绩会有多大影响？常格非指出，以一台机组需要50亿资金计算，仅注入18台机组就需要资金900亿元，这还不算其他资产。“我认为公司或将采取发债和定向增发相结合的方式筹措资金，具体方案将影响业绩变化。”

　　潜伏基金复牌会否出逃

　　作为一只大盘蓝筹股，在长江电力停牌前，有125只基金潜伏其中，共持有12.6亿股。另外，保险资金持有其5601万股，两类机构合计占公司流通股比例高达26.84%。

　　常格非认为长江电力停牌一年之久，当时大盘尚在3500点上方，与当前沪指尚有25%的空间。按照常理，长江电力复牌后会补跌。根据08年年报，公司所属机组去年完成发电443亿KWH，同比微升0.7%；实现主业收入88.1亿元，同比微升0.82%；净利润39.3亿元，同比下降26.8%。

　　根据一季报，公司实现收入12.3亿元，同比上升13.3%；净利润8.3亿元，同比大幅上升230.4%，每股收益0.088元。业绩大幅提升源于公司当期分别处置了云南铜业约765万股、中国国航535万股A　股股票及建设银行2亿股H　股股票，实现投资收益5.57　亿元，占净利润近七成。“不过，从长江电力去年年报和今年一季报看，长江电力可谓是中国最好的水电公司，目前大盘行情也不错，复牌后机构大举抛售的可能性不大，补跌也不会跌得太多。”

　　缘何停牌长达一年？

　　停牌一年之久，长江电力招来不少非议。有消息称，为了保证整体上市方案，三峡总公司甚至将金沙江船闸、通航设备等公益性资产全部排除在此次整体上市之外。

　　“如果只是注入三峡电站的资产，不可能停牌这么久。”爱建证券电力行业分析师史渊华认为，湖北能源集团是长江电力整体上市方案一拖再拖的最大原因。2007年三峡总公司以现金31亿元获得湖北能源集团45%的股权，由于湖北能源集团的发电项目也集中在华中地区，与长江电力形成同业竞争。“长江电力的整体上市主要目的就是为了消除长江电力与大股东三峡总公司之间存在的同业竞争。而湖北能源集团的资产一直在收购、重组，这也给整体上市带来很大麻烦。”在这种情况下，史渊华并不认同长江电力将在近期复牌的说法。

　　



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