主题：债市不等于债基 五类债基值得关注

　　今年以来债券市场告别了去年单边牛市，收益率一跌千丈，债券基金收益率大幅下降，不少债券基金整体收益率已大幅下降到年化不足2％。对于偏好稳健的投资者而言，债券基金的冬天是否真的来临？笔者认为，债市不好不等于债券基金不好，今年债券基金还是存在很大机会。

　　首先，重点配置可以在二级市场买股票的偏债基金。根据一季报显示，今年债券基金业绩好坏和股票资产的高低成正比，不少债券基金20％的股票投资部分基本配满，而这也为这些偏债基金带来了高收益，不少偏债基金收益率曾一度达到15％。不过，随着股票市场日渐步入高位盘整，估值已高，投资者投资这类型基金隐含风险也在上升。

　　第二，以信用债为主要投向的债券基金值得关注。事实上，去年债券牛市时，信用债是一个不能不提的重点。信用债一般包括：公司债、企业债，以及地方政府债。由于相对国债而言存在高利差，因此以信用债为主体的基金收益率一般较纯债基金高。目前，5年左右的信用债，年均到期收益率一般在5％，是一年定期存款2.25％的2倍。理财师认为，在低利率时代，评级较高的信用债具备较好的投资价值和市场交易机会。

　　第三，关注可以打新股的债基。如果新股IPO开闸，可以打新股的债券基金无疑又重新获得生机。2007年，债券基金凭借打新股曾经创下20％的打新收益率，这才引发不少债券基金引入“打新”设计。理财专家认为，有打新设计的债券基金，一旦股票二级市场走强，新股收益率攀升，都会有较好的投资价值。

　　第四，投资者可关注相关可转债基金。可转债是个不错的投资品种，股票市场有机会时一些优质可转债收益相当可观。

　　最后，免费率的债券基金。目前不少债券基金都已开通了C类收费模式，所谓C类收费模式，就是投资者在买入和赎回基金份额时不收任何费用，不过，收取一定的销售服务费。销售服务费的高低，各家公司各有不同，一般为千分之三。尽管费率的高低不能说明基金的好坏，不过对于一些对成本控制严格的投资者而言，免费率的债券基金倒是不错的选择，不过最好计算好哪一种费率模式更划算。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。