主题：本周到期资金创一年新高 央行中性操作

本周公开市场到期资金规模2430亿元，创一年以来的新高纪录。昨日央行进行1000亿元的28天正回购操作，对冲了四成到期资金。本次28天正回购的利率继续与前期持平，停留在0.90%的水平。

　　上周末，央行行长周小川在参加陆家嘴论坛时表示，适度宽松的货币政策将延续，具体操作力度需要走一步看一步，根据实际需要进行动态微调。

　　这一措辞引发了市场对于央行资金回笼力度可能增强的想像，但是从本周二的公开市场操作情况来看，前期的操作风格并没有发生改变。


　　本周到期资金量高达2430亿元，包括580亿元的到期央票和1850亿元的到期正回购，这是去年4月份以来的单周到期资金量的最高纪录。


　　一位交易员称，虽然昨日1000亿元的回购规模并不算小，是近一个月以来的最大单笔规模，但是和本周的到期资金规模相比，这个数字并不算大，属中性操作。


　　从过去几周公开市场的操作力度来看，四月前三周连续净回笼之后，央行分别于四月最后一周和五月的第一周连续向市场净投放货币，虽然上周重回净回笼，但是规模也只有40亿元。


　　市场预期，如果不出意外，本周的公开市场操作可能继续延续以净投放为主的基调，即使净回笼，规模也不会太大。


　　而在货币市场，受资金面宽松的支持，回购利率继续保持低位。昨日银行间市场，质押式回购加权平均利率虽然较前日有1.04个基点的抬升，但仍仅为0.8541%。



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