主题：机构收评（5月25日）

两市尾盘翻红终结四连阴 沪指涨0.48％上2600
中国新闻网





　　沪深两市周一触底反弹双双翻红，“四连阴”行情终结。受中石油午后快速飙升提振，上证综指午后收复2600点关口。以万科A为代表的一线地产股走势强劲，深证成指万点失而复得。两市成交量较上周五涨势明显。


　　上证综指收盘报2610.01点，涨幅0.48%，成交1127.83亿元；深证成指收盘报10182.16点，涨幅1.09%，成交658.39亿元。

　　板块个股方面，两市行业板块涨跌互现。涨幅居前板块有新能源、电气设备、社会服务等。纸业、水泥、金属制品等板块领跌。

　　中石油今日劲涨1.87%，一举拉升沪指午后翻红。

　　受IPO将重启及创业板实施新进展利好影响，券商股今日跑赢大盘。太平洋、海通证券、西南证券、国金证券、国元证券等个股涨幅居前。

　　地产股今日低开高走，助深证成指收复万点关口。中粮地产今日涨停。一线地产股万科A、保利地产、招商地产、金地集团等纷纷上扬。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

IPO开闸属于大利好
齐鲁证券



事实上，管理层在2700点附近出台IPO征求意见稿是具有深远意义的，也是在经过深思熟虑之后才推出的，从一定层面上反映了其希望股票市场真正恢复融资功能同时稳步上行的厚望。


　　从今天市场的反映来看，在经历了一个小时左右的恐慌性卖盘涌出后股指便震荡回升，同时盘面的一些信号也是十分积极的，包括前期走强的新能源龙头重新走强或维持强势，最能反映市场方向预期的券商板块整体走强以及资源类股票中的有色金属、煤炭部分调整到位的龙头也呈现底部资金介入迹象并维持强势等均预示着目前一些大资金对后市的中长期走势仍较为乐观。而IPO重启作为一种股市的内在需求，在经历了传统思维，即“IPO重启意味着资金面压力巨大”来看，投资者在今后将会将重点更加放在IPO开闸对整个制度建设，尤其是对中小投资者的切身利益产生的实质性利好上来。因此，我们预计大盘在经过一段时间，尤其在6月5日征求意见稿结束之前的这段时间宽幅震荡之后，后市仍将延续之前的上涨趋势，行情仍将在犹豫中稳步盘升。

　　但在后期的行情中，投资者需要重点关注的则是，哪些板块将成为主力资金关注的对象。我们认为在下半年，还是应将重点放在通货膨胀受益类股票，首推有色金属，其次为煤炭(短期需等待资源税方面消息出台)、新能源，再其次为农产品、化肥、商业零售及酿酒食品等板块。事实上，早在今年年初，我们就预见到今年下半年将有二次通胀的威胁，随着各国扩张性货币政策力度的加大，美元长期走贬趋势的逐步明朗等信息的逐步显现，下半年通货膨胀的压力也将逐步加大。而其对于相关企业的影响则将是“冰火两重天”。众所周知，通货膨胀的初期对于依靠上游赢利的企业是利好，但越是下游的企业将越面临成本上的压力，因此，前期主力战略性布局有色金属板块也是为了“豪赌”下半年的通胀。而国际市场美元、油价以及大宗商品期货价格的走势也已经说明了这一点。

　　综上所述，在大多数投资者开始恐慌，认为重启IPO将是对大盘致命性打击的时候，我们建议投资者需要保持清醒的头脑，深入挖掘在普跌中被错杀的龙头个股，中长期仍建议关注极有可能在下一波行情中领涨的资源类股票。

新能源成经济复苏主脉络
广州万隆


核心提示：新能源产业的发展无疑已成为经济复苏的主脉络之一，而国内政策的大力刺激将提速该产业发展。虽经过第一轮的爆炒，但如何挖掘新能源类个股，依然是投资者把握市场中长线投资机会的重点领域。


　　国家能源局相关负责人日前在第四届再生能源金融论坛上透露，新能源振兴规划即将出台，随着相关发展目标的调整，中国在新能源领域的总投资将超过3万亿元新能源产业的发展无疑已成为经济复苏的主脉络之一，而国内政策的大力刺激将提速该产业发展。虽经过第一轮的爆炒，但如何挖掘新能源类个股，依然是投资者把握市场中长线投资机会的重点领域。

　　一、新能源是经济复苏的主脉络之一

　　推动新能源的发展已成为各国寄托经济复苏的主脉络之一，正如美国总统奥巴马在近期所说，清洁能源行业是创造就业的一种模式。

　　各国在当前经济危机的压力下，之所以紧抓新能源行业不放，已经不单单是处于能源战略和控制碳排放和调整能源产业结构的需求，而更多的是发展一种新兴产业从而推动就业和经济复苏的需求，这大大提升了发展新能源产业的紧迫感。

　　在第四届再生能源金融论坛上，国家能源局新能源处处长梁志鹏透露，新能源发展规划的初稿已经制定完毕，并完成了向各地发改委以及相关企业征求意见的工作，将择机出台。根据新能源振兴规划，风电将成为可再生能源发展的重点区域之一。

　　回顾前几年，我们可以看到虽然国家也大力倡导新能源发展，但政策的推进力度和速度是目前所不能比拟的。这说明在政策的刺激下，新能源方面的发展速度将远超以往。

　　二、政策加大刺激力度

　　按照目前的传闻，单新能源领域一项，国家投资就可能超过3万亿。

　　可以说，如果按这一规模进行投资，那么国家在新能源方面的财政支持将远超其它领域，对新能源行业的发展也将产生极大推动作用。

　　值得注意的是，国内新能源行业目前的两大特征也大大放大了政策对新能源行业的推动效果。

　　一是国有资本主导新能源产业的大部分市场份额，相比民营资本而言，国有资本容易受到政策的鼓励而在此领域加大投资力度。

　　二是新能源行业对财政补贴依赖较大。考虑到当前的技术现实，新能源行业发展依然需要依靠财政补贴来降低成本提高利润空间。

　　从以上两点我们可以看出，中短期内新能源行业的发展速度和潜力，在很大程度上将有赖于政策力度的大力刺激，而当前的政策态度也决定了新能源产业发展速度不会缓慢。

　　三、如何挖掘新能源题材成投资者中长期主线

　　实际上，在产业资本主导当前市场格局的背景下，资本市场的炒作主脉络将和产业资本的嗅觉和发展方向紧密联系在一起。

　　以上因素决定，虽经过了第一轮的爆炒，但投资者如何挖掘新能源概念仍然是把握市场中长期机会的重点领域。

　　我们万隆证券网认为，以下几方面是我们分析新能源个股的主要法则。

　　首先是大股东实力和意愿，从目前情况来看，上市公司新能源产业是否能发展壮大，在很大程度上将取决于大股东的实力及相关意愿。

　　其次是行业属性，从目前来看不同的新能源细分行业未来的发展前景不一。而这在很大程度上取决于国家政策的细则。一般而言，国家政策力推的领域发展速度较快。另外，资源和技术垄断的门槛往往也决定该公司发展潜力。

　　最后是股价水平。毕竟经过第一轮的爆炒，部分新能源个股暂时透支了这一行业发展的潜力和政策利好。因此，一些相对滞涨的股票才应是我们发掘重点。

沪B指尾盘收高 收复两大均线
中国证券网



　　25日收盘，受IPO重启消息的重大打压，今日沪深股指全线低开，但午后在电力、金融、地产、有色金属四大权重板块的联手拉抬下，股指全线企稳，市场做多信心再度被激发，沪B指午后不仅重新收复5日、10日两大均线，并顺利扬升翻红，截至收盘，上证B指报174.58点，涨幅为0.47%。


　　盘面看，股指尾盘报红，个股走势纷纷企稳，市场呈现涨多跌少格局，其中大众B股（900903.SH）强势封于涨停，领涨今日沪B市场，上工B股（900924.SH）仍以逾5%的涨幅紧随其后，而*ST二纺B（900902.SH）、*ST天海B（900938.SH）两大ST股亦以涨停之势领涨。而跌幅榜上，上周连续一周强势飙涨的九龙山B（900955.SH）今日出现获利回吐迹象，尾盘以逾3%的跌幅领跌市场。

　　市场人士认为，IPO重启的消息虽然对股指产生了一定影响，但鉴于暴跌后抄底资金的逐步入场，使得市场再现人气，目前来看，后市市场技术性回抽反弹箱体底线可能性极大，投资者可以适度控制仓位，选择质地优良的品种操作。

沪指低开高走倒升0.48％ IPO重启消息逐渐淡化
财华社



　　IPO即将重启及货币政策实际已在收缩的利淡消息并未引发大量沽盘，深沪股市今日低开下探30日均线获得支撑后震荡回升，午后成功扭转跌势。全日收市上证综指报2610.01点，倒升0.48%；深成指报10182.16点，涨1.09%；两市成交额共计1819.3亿(人民币,下同)。深证综指收报881.2点，升0.53%；沪深300收报2752.72点，升0.44%；中小企业板指数收报4137.53点，升0.28%。


　　盘面观察，个股方面跌多涨少；但发电设备、有色金属、金融及地产等行业整体录得升势，为大市的稳步反弹提供充足动力；医疗器械、造纸、水泥、家具及钢铁等行业则领跌。

　　沪深B股全日亦呈现低开高走态势，大众B股(900903-CN)全日涨停领跑；九龙山B(900955-CN)则跌3.06%最弱。

　　分类指数深圳A股收市报926.99点，涨0.52%，深圳B股报409.39点，涨0.59%；上海A股报2739.4点，涨0.48%，上海B股报174.57点，涨0.47%；深证新指数报3829.32点，涨0.71%，上证新综指报2213.91点，涨0.48%。

大盘午后顽强收红 不确定性仍然存在
金百灵投资



今日A股市场出现了神奇般的翻盘走势，在早盘A股市场由于受到IPO相关信息以及外围市场不振等因素的影响而大幅低开，其中上证指数以2555.34点开盘，向下跳空低开42.26点。随后上证指数因中小市值品种的一度急跌而有所探底，最低摸至2538.62点。不过，盘口显示出，由于智能电网概念股的活跃，券商股的强势以及银行股的企稳，故上证指数有所企稳，在午市后，又由于新能源股、有色金属股等资源股的活跃，A股市场出现反复逞强的走势，收复2600点整数关口，最高摸至2618.36点。尾盘前略有震荡回落的态势，上证指数以2610.01点收盘，不跌反而上涨12.41点或0.48%，成交量为1146.9亿元。


由此可见，今日A股市场出现了低开后企稳弹升的走势，盘口显示出，这主要得益于两方面的力量，一是新基金等新增机构资金的实力较为强大，他们利用早盘大盘低开的契机，纷纷介入到民生银行等基本面相对乐观的蓝筹股中，从而使得蓝筹股迅速企稳，稳住了大盘，从而为其他资金制造新生热点提供了契机。二是游资热钱与基金等机构资金合力把持的新能源股、有色金属股以及新生热点的智能电网板块在今日反复活跃，从而聚集了市场人气，由此牵引着大盘企稳弹升，如此就使得大盘出现了红色星期一的走势。但就后续走势来说，由于午市后的量能并未随指数的盘升而同步放大，说明市场的企稳趋势仍具有一定的不确定性特征，故在操作中，建议投资者不宜盲目乐观，不过，由于新能源股、资源股以及智能电网板块的行业前景乐观，故可以跟踪。

------------------------------

两市尾盘翻红终结四连阴 沪指涨0.48％上2600

　　沪深两市周一触底反弹双双翻红，“四连阴”行情终结。受中石油午后快速飙升提振，上证综指午后收复2600点关口。以万科A为代表的一线地产股走势强劲，深证成指万点失而复得。两市成交量较上周五涨势明显。

　　上证综指收盘报2610.01点，涨幅0.48%，成交1127.83亿元；深证成指收盘报10182.16点，涨幅1.09%，成交658.39亿元。

　　板块个股方面，两市行业板块涨跌互现。涨幅居前板块有新能源、电气设备、社会服务等。纸业、水泥、金属制品等板块领跌。

　　中石油今日劲涨1.87%，一举拉升沪指午后翻红。

　　受IPO将重启及创业板实施新进展利好影响，券商股今日跑赢大盘。太平洋、海通证券、西南证券、国金证券、国元证券等个股涨幅居前。

　　地产股今日低开高走，助深证成指收复万点关口。中粮地产今日涨停。一线地产股万科A、保利地产、招商地产、金地集团等纷纷上扬。（中国新闻网）

后市创投板块是否值得关注
广州万隆




核心提示：随着相关条件的不断成熟，已酝酿九年多的创业板在年内推出的可能性越来越大，主要体现在政策性的障碍陆续消除。那么，在IPO重启的预期作用下，创投板块的行情将如何演绎呢。


　　一、IPO重启预期如何影响创投板块行情

　　近日，深交所发布了创业板股票上市规则的征求意见稿，这是继《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》实施后，创业板在政策层面上的又一重大突破。值得注意的是，中国证监会在5月22日发布了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）》，从某个角度来看，这意味着停摆近9个月的IPO将可能重新开闸。

　　在创业板股票上市规则的征求意见稿中，提到如何防止首日炒作的问题。对此本栏认为可以有以下两方面的理解：首先，管理层的确在完善新股发行的有关问题，例如怎样使得新股的定价更加合理，减小新股首日上市后的波动等。

　　但是，如果新上市公司的质量较好，发展前景诱人，在二级市场获得一定溢价是也是正常范围内。同时，股市是一种低成本的企业融资渠道，通过上市或增发，可以给企业带来低成本的资本，在当前宏观经济景气度较低的情况这种手段尤其重要。今年以来，尽管信贷的增速较快，但主要形式是票据融资，以及基建信贷，仍然无法较好地解决中小企业资金缺乏的问题。值得注意的是，中小企业是吸纳劳动力的主力军，是保就业的关键所在，因此，解决中小企业资金问题就变得尤为迫切。

　　其次，IPO重启往往需要较好的市场气氛配合。从08年9月起，IPO被中断的主要原因就是市场过于低迷，难以继续承受IPO的扩容压力。因此，如果未来市场表现较为低迷，对于IPO重启是不利的；从这种意义上说，创投板块出现适度的炒作反而是有助市场信心的提升。

　　二、如何把握创业板推出后的投资机会

　　尽管创业板仍未推出，但创投概念的炒作已早而有之，相关的创投名单也较为完整，主要分成两大类。第一大类主要是参股创投的上市公司，另一大类主要是拥有创业板储备项目的上市公司。

　　在第一大类中，投资者需要结合上市公司参股的创投公司的股权比例、创投公司的实力、参股创投对公司的收益贡献程度来选择。按照08年国内创投公司的实力排名，依次为深圳创新投资集团、IDG技术创业投资基金、红杉资本中国基金、软银赛福投资顾问公司、联想投资有限公司、鼎晖创业投资、兰馨亚洲投资集团、深圳达晨创业投资、凯鹏华盈中国基金、德国资本管理有限公司。

　　在第二类创投概念中，主要是指拥有创业板储备项目的上市公司，涉及的上市公司有不少，其中具有实质性题材的投资者可重点关注。

　　最后，券商也是创业板块推出后的受益行业之一。有数据显示，近期券商积极备战创投项目。截至5月初创业板储备项目数量排名靠前的10家券商，所准备项目已经超过150个。因此，如果未来创业板顺利推出，将给券商的投行业务、直投业务带来一定的增量收入。

短期大盘趋势并不明显 谨慎操作
中山证券



周一消息面方面，证监会公布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）》，也就意味A股IPO即将重启，对于市场来说，该消息算是短期影响市场较大的偏空的消息，因为从这轮反弹的行情的基础来看，停止IPO是这轮反弹行情其中的基础之一，现在这个基础发生动摇，对市场也产生负面的影响。


　　从今天指数来看，股指在重启IPO的预期之下早盘低开，而后维持震荡的走势，午后在权重股中国石油（601857）等个股的带动下，股指一度翻红，截止收盘，上证指数2610.01，上涨12.41，涨幅0.48％，深成指10182.2，上涨109.53，涨幅1.09％，上海成交量1146亿，深圳成交量673亿。

　　从盘面上看，热点方面最主要集中在电力设备，新能源，券商，参股券商，有色金属板块等一些个股身上。电力设备的上涨主要还是由于“智能电网”一些后续的消息刺激该板块个股的上涨，近期电力设备相对其他板块更加活跃。而券商和参股券商板块是由于上述重启IPO消息的刺激，虽说重启IPO对市场属于利空消息，但是对于券商股来说，毕竟可以增加其业绩，尤其是券商龙头中信证券（600030）也将受益。而参股券商的个股，今日表现也是非常抢眼，如参股光大证券的大众交通，参股招商证券的中海海盛（600896），中粮地产（000031），都是冲击涨停板，而跌幅板前列的是前期涨幅较大的中小盘个股。