主题：机构收评（5月26日）

沪指尾盘下探收跌0.8％ 发电设备类逆市劲涨
财华社



　　IPO即将开闸消息出炉后宏观消息面归于淡静，但在行业消息好淡皆存下深沪股市呈现多空相持，股指全天保持在昨日收盘点位附件窄幅震荡，尾盘小幅下探。收市上证综指报2588.57点，跌0.82%；深成指报10022.3点，跌1.57%；两市成交额共计1922.2亿(人民币,下同)。深证综指收报877.3点，跌0.44%；沪深300收报2719.76点，跌1.2%；中小企业板指数收报4162.11点，升0.59%。


　　盘面观察，个股涨跌互现；发电设备、陶瓷、化纤、电器、电子信息、酒店旅游、仪器仪表及环保等行业占据板块涨幅榜前列；但因秦皇岛港煤炭库存上升消息受压的煤炭则领跌，金融、房地产、水泥、有色金属及钢铁等大权重行业亦整体录得跌幅。

　　沪深B股跑赢A股，但深强沪弱，苏常柴B股(200570-CN)全日涨6.87%领跑；九龙山B(900955-CN)则跌3.16%最弱。

　　分类指数深圳A股收市报922.72点，跌0.46%，深圳B股报412.09点，涨0.66%；上海A股报2716.85点，跌0.82%，上海B股报173.9点，跌0.38%；深证新指数报3810.96点，跌0.48%，上证新综指报2195.11点，跌0.85%。

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权重股打压沪指再度失守2600点 跌逾0.80％
中国证券网



　　26日，沪市以2615.01点小幅高开，此后股指大部分时间呈震荡走势，虽然数度跌破2600点，但大部分时间沪指均在2600点上方运行，午盘14：00以后股指逐波下探无力反弹，最终失守2600点。截至收盘，上证综指报在2588.57点，跌幅0.82％，全日成交1193亿元，与昨日基本持平。个股涨跌家数比接近1：1，不计ST股，沪市有7家个股涨停，没有个股跌停。


　　盘面显示，由于沪市权重股和大盘股的疲弱表现，再加上尾盘中小盘股纷纷下行，沪指无力坚守2600点，而上证50上涨个股仅3家，下跌个股42家。板块方面，仪表仪电和电力设备板块继续领涨，但涨幅收窄至2.86％和2.85％，计算机板块以2.51％的涨幅位列第三。电器、节能环保、汽车3家板块涨幅均超1.0％，紧随其后。券商板块上涨0.05％，涨幅靠后。煤炭石油和稀缺资源板块分别大跌3.50％、3.46％，领跌两市。房地产和有色板块均跌逾2.0％，紧随其后。煤化工、黄金、银行、保险、钢铁等大市值板块均跌逾1.10％，跌幅靠前。

　　后期走势上，汇阳投资认为，市场仍需通过短期的横盘震荡来消化和缓解上档的压力。投资者操作上仍需做好仓位控制，避免追高。

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沪指尾盘下探收跌0.8％ 发电设备类逆市劲涨

IPO即将开闸消息出炉后宏观消息面归于淡静，但在行业消息好淡皆存下深沪股市呈现多空相持，股指全天保持在昨日收盘点位附件窄幅震荡，尾盘小幅下探。收市上证综指报2588.57点，跌0.82%；深成指报10022.3点，跌1.57%；两市成交额共计1922.2亿(人民币,下同)。深证综指收报877.3点，跌0.44%；沪深300收报2719.76点，跌1.2%；中小企业板指数收报4162.11点，升0.59%。

　　盘面观察，个股涨跌互现；发电设备、陶瓷、化纤、电器、电子信息、酒店旅游、仪器仪表及环保等行业占据板块涨幅榜前列；但因秦皇岛港煤炭库存上升消息受压的煤炭则领跌，金融、房地产、水泥、有色金属及钢铁等大权重行业亦整体录得跌幅。

　　沪深B股跑赢A股，但深强沪弱，苏常柴B股(200570-CN)全日涨6.87%领跑；九龙山B(900955-CN)则跌3.16%最弱。

　　分类指数深圳A股收市报922.72点，跌0.46%，深圳B股报412.09点，涨0.66%；上海A股报2716.85点，跌0.82%，上海B股报173.9点，跌0.38%；深证新指数报3810.96点，跌0.48%，上证新综指报2195.11点，跌0.85%。(财华社)

沪指尾盘失守2600 大盘短线压力犹存

早盘A股市场受外围市场走好等因素而小幅高开，其中上证指数以2615.01点开盘，向上跳空高开5点。随后上证指数在智能电网为代表的电力设备股以及软件股的牵引下一度脉冲，摸高至2618.8点。但可惜的是，一方面地产股、煤炭股由于受到物业税、资源税等因素的影响而大幅走低，另一方面则由于银行股等权重股的疲软，尤其是电力设备股在午市后的走软，上证指数有所走低，盘中一度跳水，最低探至2585.91点，下跌21.44点或0.82%，成交量为1193.5亿元。

由此可见，今日A股市场出现了高开低走的格局，其中牵引大盘疲软走势的诱因主要有两个，一是热点的转向所带来的调整压力。由于午市后的智能电网为代表的电力设备股出现追高买盘乏力的走势，国电南自等品种纷纷冲高受阻打开涨停板就是最好的说明，与此同时，盘口也显示出，软件股、煤化工股等品种有上佳表现，折射出市场资金在盘中渐有转向的趋势，这就使得大盘短线面临着热点衔接不上而使得大盘出现震荡的走势。二是因为市场依然担心IPO开闸后的资金分流压力，所以，市场不振。而由于这些因素在近期有望延续，如此就意味着大盘短线压力犹存，建议投资者操作略谨慎一些。(金百灵投资 秦洪)

沪指尾盘失守2600 大盘短线压力犹存
金百灵投资



早盘A股市场受外围市场走好等因素而小幅高开，其中上证指数以2615.01点开盘，向上跳空高开5点。随后上证指数在智能电网为代表的电力设备股以及软件股的牵引下一度脉冲，摸高至2618.8点。但可惜的是，一方面地产股、煤炭股由于受到物业税、资源税等因素的影响而大幅走低，另一方面则由于银行股等权重股的疲软，尤其是电力设备股在午市后的走软，上证指数有所走低，盘中一度跳水，最低探至2585.91点，下跌21.44点或0.82%，成交量为1193.5亿元。


由此可见，今日A股市场出现了高开低走的格局，其中牵引大盘疲软走势的诱因主要有两个，一是热点的转向所带来的调整压力。由于午市后的智能电网为代表的电力设备股出现追高买盘乏力的走势，国电南自等品种纷纷冲高受阻打开涨停板就是最好的说明，与此同时，盘口也显示出，软件股、煤化工股等品种有上佳表现，折射出市场资金在盘中渐有转向的趋势，这就使得大盘短线面临着热点衔接不上而使得大盘出现震荡的走势。二是因为市场依然担心IPO开闸后的资金分流压力，所以，市场不振。而由于这些因素在近期有望延续，如此就意味着大盘短线压力犹存，建议投资者操作略谨慎一些。

智能电网之后 谁最值得关注
广州万隆




核心提示：在国家电网提出建设坚强智能电网的目标后，智能电网概念受到了市场的大力追捧。我们认为，节能减排是新兴产业的重要领域，随着相关产业政策的陆续到位，节能减排主题有望成为新能源汽车、智能电网之后，备受市场追捧的主题之一。


　　一、节能减排，有望是新能源汽车、智能电网的延续

　　在国家电网提出建设坚强智能电网的目标后，智能电网概念受到了市场的大力追捧，与智能电网相关的发电、输电、配电、用电等环节的相关上公司，表现明显强于大市。从某种意义上说，智能电网是在我国产业结构调整、产业升级的大背景下，继新能源汽车之后，有关领域负责人提出的又一重量级新兴产业规划。

　　我们万隆证券网认为，从之前市场热炒到新能源汽车，到目前智能电网，是存在着某种相关性的。首先，美国奥巴马的新政为市场提供了参考的方向。从走马上任的第一天起，以改变著称的奥巴马推出了一篮子经济刺激政策。为了减少美国对海外石油的依赖，强调减少温室气体的责任，奥巴马针对乙醇燃料、混合动力汽车、新能源均提出了详细的政策目标。此外，在复苏计划中，美国白宫宣布将铺设或更新3000英里输电线路，并为4000万美国家庭安装智能电表——美国行将推动互动电网的整体革命。

　　从逻辑上说，发展新能源汽车、智能电网均是能源领域的重大举措，其中新能源汽车也需要建立起庞大的汽车充电网络。同样地，新能源汽车也是实现节能减排的有效方式，因此可以预期，节能减排也应是值得关注的热点。

　　其次，从长远角度来看，节能减排、新能源汽车、智能电网将是我国经济的重要增长点，这点可以在70年代的日本中找到相似的轨迹。面对70年代两次石油危机的冲击，日本迅速调整产业结构，一方面加大传统行业的资产整合，提高行业的集中度，另一方面加大新兴产业的扶持，如电子信息、家电等等。正是这样的产业背景，才产生了索尼、东芝、三洋、松下等大型企业。

　　综合来看，随着相关产业政策的陆续到位，节能减排主题有望成为新能源汽车、智能电网之后，备受市场追捧的主题之一。

　　二、如何把握节能减排的投资机会

　　对于节能减排的前景，不少机构持乐观的态度，宏源证券认为，随着经济危机的不断蔓延，全球许多国家政府都将新能源与节能环保产业作为重点产业进行发展，以带动经济的复苏和增长。在这种情况下，我国也将不断加大产业扶持的力度。

　　天相投资认为，近期政府出台的"老旧汽车报废更新补贴"也是"节能减排"政策的一部分。可以预见，未来政府将有针对性大幅加大节能减排力度，从而启动又一轮经济刺激计划。

　　具体来看，节能减排涉及的领域包括有工业设备领域的节能减排改造、建筑节能、节油及石油替代、节能照明等。工业设备中常见的如锅炉，涉及的上市公司目前主要有四家。

　　建筑节能方面，目前该领域仍然处于起步阶段，行业的快速发展仍然欠缺有力的推动因素，然而，随着太阳能屋顶计划、智能建筑等措施的成形，建筑节能将迎来巨大的投资机会，具体的领域包括智能建筑、建筑节能材料、节能玻璃幕墙、节能建筑电气等。

　　照明节能方面，包括普通的节能灯，以及LED灯。LED照明作为第四代照明光源，由于节能效果好、亮度光、寿命长等特点，LED已开始大量应用在手机、液晶电视、PC等产品上。因此，投资者可以关注LED行业的龙头企业。

煤炭板块领跌 周二A股震荡走低
今日投资




周二A股市场震荡走低，沪深300收于2719.76点，跌1.20%。两市A股773只股票上涨，686只股票下跌。成交继续回升，上海市场从上一交易日的1146亿升至1193亿元;深圳市场从673亿元增加到729亿元。美国股市周一因阵亡将士追悼日休市一天;亚太主要股市涨跌互现，日股收盘升1.3%。


　　权威人士透露，截至目前，四大国有商业银行的5月份新增贷款规模基本与4月份持平，预计5月份的新增贷款将延续4月份的平稳增长态势。业内人士则预计，6月份的新增贷款可能会较4、5月份出现小幅回升。

　　大盘蓝筹下跌居多，且明显弱于中小市值股票。中国石油(601857)和中国石化(600028)各跌0.08%和1.55%。中国人寿(601628)和中国平安(601318)分别下挫1.60%和1.91%。中信证券(600030)和中国国航(601111)分别上涨1.33%和0.48%。银行地产走弱，招商银行(600036)和万科A(000002)各跌1.87%和3.01%。

　　电力设备继续表现突出，新能源板块承接昨天强势但冲高回落，天威保变(600550)和东方电气(600875)各升2.66%和0.48%。电子元器件、飞机制造、汽车、农业、食品和酒店旅游等板块涨幅居前，煤炭、水泥、有色金属、金融地产等弱于大盘。

小幅震荡 节前大盘趋稳概率大
倍新咨询



今天大盘大部分时间都是围绕2600点做小幅震荡，一个鲜明的特点是游资主攻的题材股如电力设备、新能源等板块大热的同时权重股却集体疲软，最终的结果是大盘尾盘出现跳水，也再次证明这个市场目前光靠游资操弄题材股是撑不起来的。当然眼下形势并不算坏，指数基本收在布林中轨也就是20日均线附近，中线向好趋势没有发生变化，不过不好的地方在于，今天大盘报跌后，如果从收盘价来看，这已经是最近5个交易日来最低的收盘价了。显然，虽然指数方面大盘尚有后退的余地，但就维持中线向好格局这个目标而言，大盘身处险境也是不争的事实。


　　权重股今天的表现的确很让人失望，对比这两天大盘的K线形态，以石化双雄为首的权重股昨天的护盘式表现更加彰显其行为的政策性意味，再加上煤炭和有色金属这些个前期盈利丰厚的领涨龙头也“适时”加入到跳水的行列，这些都为大盘保持中线强势增添了阴影。当然我们也没有必要对大盘后市走向立刻就失去信心。有色金属、煤炭板块的主力筹码或许的确想套现，不过就目前形势而言其完全套现的难度也是很大的，至少短期内实现的可能性很低;而权重股虽然暂时没有理想中那样的出色发挥，不过其本身所具有的力挽狂澜的能力也绝对是不容小视的，无论如何，后市大盘能否再接再励，其主要的推动力量也只能落在权重股的身上。

　　从技术上看，显然大盘目前的局部整理仍然没有结束，考虑到端午节的假日因素，估计节前大盘重新转强的可能性也不大。不过同时也要看到，这几天大盘无论涨跌，市场相对而言都保持着一定稳定，市场交投都没有出现大的波动，这也说明从市场主体的情况来看，多空双方心态都保持得比较稳定，尤其是始终没有出现大规模的恐慌性杀跌现象，这在很大程度上也会限制大盘进一步回落的空间，因此预计大盘在节前趋于稳定的态势应该也不会出现大的变化。

　　操作上也不需要有大的转变。中长线持仓当然要谨慎，毕竟就算大盘后市还会再创新高，都不会改变目前大盘身处相对高位的现实，面对这种偏高的中长线持股风险，当然要能避则避。而对短线筹码来说，现在机会还是比较多的，毕竟现在市场人气还是维持着比较高的水平，游资介入各类题材股的兴趣也没有出现明显的下降，当然时机的选择也更重要，特别是要尽量避免追高，要时刻把安全性放在操作的首位。

行情反复还将继续 向下概率偏大
倍新咨询



今天市场走势没有像昨日表现的那样强，这一点我们在技术上给出了明确的判断。但今天的调整，应该说还是正常的范畴，虽然市场面临的压力偏大，但从2037点以来的上涨，始终在谨慎中进行，而这将使机构减仓的难度增加，所以行情的反复还将继续，但一定要注意市场给出的信号。


　　消息面上，国务院公布了《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》,重要核心是希望改变经济增长的方式，同时要推进资源性产品价格体制改革，而电力价格、煤炭价格和水价价格的改革列入其中，这对市场中的相关板块将产生影响，如电力价格的改革，就有可能改变目前电力企业的困境;另外《意见》中明确提到将增收资源税和物业税，这对资源性板块和房地产板块有负面影响。

　　盘面上，今日上涨的家数略多于下跌的家数，而两市涨停家数还有18家，这表明市场的活跃度还保持相对不错，但从热点情况看，明显偏弱，这对行情的发展不是很有利，这一点需注意。从全天表现看，权重股，特别是受到利空影响的煤炭、房地产跌幅居前，对指数的拖累较大，而让市场给予厚望的银行股，依然没有起色，所以指数的回落就在所难免了;而昨天带动指数，并整体情况有所好转的券商股，今天也没有持续上涨，使得市场失去了方向，虽然智能电网建设给仪电仪表和电力设备带来了炒作的机会，但市场整体氛围的偏弱，还是使得做多的资金有所犹豫。所以后面有涨价预期的“两桶油”或经营状况有所改善的券商、承载很大希望的银行，能不能走出像样的行情，是很关键的。

　　技术上看，今天指数明显受到了5日、10日均线的压制，收在20日均线附近，表明市场短期走坏的状况还不确立。而从趋势看，昨日指数在上升趋势位置处企稳，表明市场短期向上的格局还没有改变。从60分钟图上看，今天的四根K线，明显的呈下降走势，而量价关系也不是很理想，特别是最后一小时还是放量下跌的，这表明指数短期还需整理。但从软件分析看，独立指标值在中轨位置整理，给出的信号还不是很明确，但由于昨天指标守住了强势信号的最后一道防线，所以市场马上变坏还不成立。而从柱状线指标看，柱状线已到零柱线附近，已到了方向选择时间。所以明天或节后，指数不能出现较有力度的上扬走势，市场向下的概率偏大。

基本面的变化将为A股的强势提供支撑
重庆东金



从宏观经济层面看，1月至4月固定资产投资同比增长30.5%，超出市场的预期，政府基建投资仍是主力，如铁路、 与基建相关的水泥、煤炭、有色金属投资以及电力投资保持强劲增长，市场关注的房地产投资也好于预期，1月至 4 月房地产开发投资同比增长4.9%，比1月至3 月的4.1%略好。


　　出口方面，外贸数据显示外需仍无明显起色，来自外需为主导的终端需求持续低迷以及制造业的产能过剩压力重 重出口短期难以复苏，但环比的数据显示前期大幅下滑的态势已然止住。消费的增速则进一步走高，其中农村消 费增长快于城镇消费，显示前期政府的家电下乡、汽车下乡等政策正发挥效用。

　　流动性因素方面：4月份新增贷款回落至5918亿元，比3月份的1.89万亿大幅减少，但高于此前市场预期的4000亿 ，贷款结构也趋于合理，中长期贷款占比提升，显示流动性更多进入实体经济，M1 和M2 保持了环比上升的态势 ;政府持续刺激经济的决心短期不会改变，短期内流动性驱动下的市场情绪恐怕也不会改变。

　　从1990年A股成立以来，剔除IPO暂停一个月以内的情况，IPO共有7次暂停，每次重启后，指数并未出现大幅下跌 ，相反重启后一个月上证指数上涨的概率高达83.3%，IPO重启并未拖垮股市。从长期来看，重启IPO不会实质上改 变市场的运行趋势，A股20年的历史不断伴随着扩容，但是整体还是在向上走。股市具有融资功能才是健康的股市 。

　　中国股市的高估值或许还会持续一段时间，基本面的变化仍然是股价驱动的重要因素，而更多公司推动资产重组 及行业整合，以及主题投资的继续活跃，都将为A股的强势提供支撑。