主题：长江电力复牌后跌近增发价 引爆大股东增持预期

长江电力复牌后跌近增发价 引爆大股东增持预期www.eastmoney.com 2009-05-28 05:17 张奇 每日经济新闻

长江电力(进入该股吧，新版行情)自复牌以来，连续跌破15、14元两个整数关口，昨日盘中更是以13.08元创下了复牌以来的新低，而这与大股东增发价12.89元仅相差1.47％，由此引发了市场对于大股东将增持公司股份的强烈预期。因为在重组预案中，大股东中国长江三峡工程开发总公司曾表示，将考虑择机增持长江电力股份。为此昨日《每日经济新闻》记者致电长江电力，公司却表示，大股东没有明确增持计划。

　　估值处于合理区间

　　对于长江电力的估值，近期几乎所有的券商研究报告都是长期看好长江电力，因为大股东注入的三峡电站18台单机70万千瓦的发电机组及相关发电设施、六家辅助生产专业化公司将会给公司带来盈利的大幅增长。

　　渤海证券行业分析师崔健告诉《每日经济新闻》记者，长期看好是基于公司未来业绩，而这并不代表目前长江电力股价被低估。崔健认为，盈利增长的同时，也会给公司带来一定压力。首先，单机发电量有所下降，原来8台机组是三峡机组中分配电量最高的，平均单机年发电量33亿kwh~34亿kwh，而三峡所有机组平均后约31亿kwh~32亿kwh，不过蓄水高度的增加会提高这一指标；其次，增加办公大楼及六家辅助公司等非盈利或低盈利资产，将增加公司折旧，使毛利率有所下降；最后，债务承接将增加公司财务费用，公司资产负债率将从33％上升至64％。

　　中金公司研究报告也指出，长江电力的合理估值与行业平均水平相当。目前A股电力公司估值区间是2010年对应平均市盈率20倍，平均市净率2.0倍。按照长江电力2010年每股收益0.72元，每股净资产6.1元估算，公司电力资产的合理估值区间在12.2元～14.2元之间。

　　一位不愿透露姓名的分析师告诉记者，长江电力复牌后的连续大跌主要是基本面已经比较清晰，估值比较合理，因此股价已失去了大涨的预期，所以大多数基金公司选择了卖出。

　　公司：大股东没明确增持计划

　　随着长江电力复牌后股价连续下挫，昨日盘中更是一度跌至13.08元，已经接近公司向大股东12.89元的增发价了，于是市场纷纷开始猜测，大股东中国三峡总公司所谓的择机增持是不是也会相应出台呢？

　　昨日记者以投资者身份致电长江电力，得到的回复是，大股东所谓的择机增持并不是明确的承诺，若后续大股东发布增持计划，才能说明增持开始。

　　崔健也认为，大股东增持目前还只是投资者的预期，在长江电力仍处于合理估值区间的时候，大股东或许会考虑重组完成后再进行增持，提高持股比例。

　　昨日长江电力下跌1.13％，报收于13.17元。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

机构的贪婪和央企"典范"之间的博奕,哪个能占上风?

结局很简单

机构的贪婪铸就输定了

央企典范三总赢定了

我们小散就看自己的定力了

机构砸到增发价位置,任务完成了.
剩下的事,不由机构安排.

表面上机构似乎在维护自己的利益，实际上谁知道机构和三总是不是穿一条裤子。

有人呆了一年想出来，就让他们先出来吧。