主题：瑞银调高中国联通评级

由于对WCDMA前景乐观，瑞银提高了对中国联通（香港交易所代码：00762）的评级，由“中性”调至“买入”，目标价也升至13.50港元。

　　瑞银分析师王进琎表示，这一调整主要是基于WCDMA在产业链更具优势，它将为中国联通带来更高的市场占有率，以及更高的ARPU值（平均每位用户每月通信业务收入）。


　　瑞银认为，随着中国电信（香港交易所代码：00728）的189号段在2008年12月投入使用，中国联通WCDMA业务随后将投入商业运作，中国移动通信市场的竞争将在2009年底至2010年上半年逐渐加速。

　　作为最新加入的竞争者，中国电信在进入移动通信领域后，新增用户市场占有率在2009年前四个月提升到18%，中国移动（香港交易所代码：00941）则在同期丧失了16%的疆土，市场占有率从84%下降至68%。

　　在报告中，瑞银称中国联通WCDMA的品牌名称“沃”（WO）获得了较好的市场反馈，比中国移动的G3和中国电信的E-surfing更受年轻人的欢迎。瑞银称，随着WCDMA的优势逐渐凸现，中国联通的市场占有率将从此前的21%提升至2018年的28%。而ARPU值则预计由41元升至53元。因此，瑞银预计中国联通的移动通信收入将在2018年提升89%。

　　而对于中国电信，瑞银仍维持其中性评级，但将目标价调至4港元。瑞银认为，中国电信仍需提升其CDMA网络及服务的质量，以提高MOU值（即平均每个用户每月的通话时长）及ARPU值。

　　瑞银报告认为，未来12个月，中国移动的运营趋势正在走弱。因此，瑞银维持其中性评级，以及76港元的目标价。

　　6月1日，在香港市场上，中国联通收盘价为10.38港元/股，比上个交易日上涨9.26%；中国电信收盘价为3.84港元/股，上涨5.49%；中国移动收盘价为80.20港元/股，上涨5.94%。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。