主题：中国联通：重组溢价取决博弈过程

　中国联通是我国两大移动运营商之一，目前拥有GSM和CDMA两张网络，通信信号基本覆盖全国。值得关注的是，经过近一年的3G网络建设和业务开发，为今后的运营发展打下了坚实的基础，进一步巩固了公司移动通信领域的龙头地位。但目前电信业的重组话题不容忽视，重组过程中公司的增长速度可能会有所放缓，但价值回归主导权、定价权取决于管理层最后对各方利益的平衡结果。 　　

　　下面我们就利用上证所TopView《赢富王》的客观数据对中国联通进行客观分析，该股二级市场上的走势在一定程度上反映了主力对该股的价值取向。 　　

　　2008年2月15日—2008年2月20日期间，中国联通当时表现明显强于大盘，呈现强势平台整理态势，股价稳稳地站在5日均线之上，各中短期均线有所走平。再有当时消息面关于电信重组传闻不断，散户看见表象盲目进场抢筹，恐怕自己错过这一强势股。但我们从上证所TopView《赢富王》数据特有的散户线可以看到其增长幅度突然加大，说明主力资金离场，后期很容易演变为散户主导性行情，支撑力度消退。而且我们根据上证所TopView《赢富王》特有的‘量账户分类’数据也验证了这一点：在统计区间内特大账户数有所增加，但是持股却减少8680.7万股，值得关注的是同期内总散户账户增加20315个。随后的几根阴线充分验证了上证所TopView《赢富王》数据的可靠性，该股跟随大盘一路下行。

　　2008年2月27日—2008年3月28日期间，中国联通在两根大阴线后走出了一个缓慢向下的平台区，相对于同期大盘来讲走势较为平稳，量能也跟随着温和放大，且各项技术指标处于低位也十分有利于上行。但从上证所TopView《赢富王》的散户线可以看到其是程持续上升状态，而且此时股价是下跌的，说明主力正在抛售手中的筹码，我们要坚决离场。而且我们根据上证所TopView《赢富王》特有的‘量账户分类’数据也验证了这一点：在统计区间内特大账户数大幅减仓，同期内总散户却大幅增仓。使用上证所TopView《赢富王》的用户在此期间决不会与主力相反操作，看见特大户大幅减仓后坚决离场，成功躲过随后15%左右的跌幅。 　　

　　通过上证所TopView《赢富王》监测，我们对中国联通(600050)持谨慎关注的观点。而且依据上证所TopView《赢富王》中最新一交易日Top10营业部数据显示，卖出大于买入，卖出营业部的前十名中，基金席位占据大半。目前主力不看好，我们也没必要逆势而为，对于该股我们所能做的就是静待时机降临，眼盯上证所TopView《赢富王》各项数据有向好苗头后，再考虑电信重组的交易性机会而进场抢筹。　　


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