主题：原水股份：受益城市水价上涨

原水股份：被错杀的城市环保第一股，投资价值已充分显现。

　　 一、高价定向增发。公司拟以每股15.61元价格向控股股东--上海城投非公开发行4.137亿股，购买上海环境集团与置地集团各100%股权，进入城市垃圾处理及垃圾发电等城市环保领域，环境集团已拥有上海市区80%生活垃圾的中转和处理处置能力，并在成都、宁波、淮安、深圳、南京和青岛等城市以BOT方式投资。加之公司现有污水输送及后期污水处理资产注入等，公司将成为城市环保第一股。目前股价大大低于增发价，也带来投资机会。
　　 二、业绩高速增长。公司2007年每股收益0.28元，公司定向增发报告预计，如果增发在2008年上半年完成，净利润将增长149.46%，达12.72亿元，每股收益0.55元。而兴业证券预测公司2009年每股收益将高达0.92元，呈持续高增长态势。
　　 三、水价上涨。4月1日，国家发改委价格司唐铁军在出席"2008城市水业战略论坛"时透露，各地已将水价列入涨价目录，会在今年择机推出水价涨价的措施，并提出与地方人均收入等指标挂钩。很显然，作为人均收入较高，而水价较低的上海，水价上涨可能性较大，这将提升公司供水业务盈利水平。

　　 四、"大小非"减持压力已释放。公司限售股已于2007年4月上市，经过近一年的时间，减持压力基本释放，而大股东高价增持，所持股再低价减持的可能性极小。

　　 五、该股在离2007年10月31日高点22.08元下跌一半之后，有机构进场增持迹象。



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