主题：长安汽车：合资企业经营前景不明制约公司业绩向上的弹性

我们预估09-11 年长安汽车的EPS 分别为0.24 元、0.26 元和0.28 元。我们不否认长安汽车是汽车下乡政策中最为受益的企业,但合资公司经营前景不明显然制约了公司业绩向上的弹性。给予12 个月目标价7.8 元,现股价基本合理,评级由「减持」上调至「持有」。


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