主题：八大利好齐聚两市

温家宝：坚定积极财政和宽松货币政策

　　6月12日至14日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在湖南考察。

　　温家宝强调，做好下一步的经济工作，巩固和发展企稳向好的形势，关键在毫不动摇地继续实施应对国际金融危机的各项政策措施，着力加强七个方面的工作。

　　中共中央政治局常委、国务院总理温家宝近日在湖南考察时强调，我们要坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面贯彻落实应对国际金融危机的一揽子计划，并根据形势变化不断丰富和完善。

　　6月12日至14日，温家宝先后来到浏阳、株洲、湘潭、长沙等地，深入田间地头、企业车间、人力资源市场和高等院校，就应对国际金融危机、促进就业和社会保障、实施中部地区崛起战略、保持经济平稳较快发展进行调查研究。

　　12日晚和13日晚，温家宝分别在湘潭和长沙召开座谈会，听取湖南省委、省政府的汇报和部分企业负责人的意见。温家宝指出，经过近一年的努力，我国经济运行出现积极变化，总体形势企稳向好，主要表现在：城镇固定资产投资增速加快，消费稳定增长，夏粮再获丰收，工业稳中有升，市场信心增强。实践证明，中央应对国际金融危机所采取的方针和一揽子计划是正确的。这更加坚定了我们克服困难的信心和勇气，但是由于世界经济走势还不明朗，特别是外需继续减少，我国经济回升的基础还不够稳固，不确定的因素还不少，一些行业、一些企业还比较困难，出口下降、产能过剩、财政收支矛盾和就业困难等问题短期内尚难根本缓解。我们绝不能低估这些困难，要做好长期应对困难的准备。

　　温家宝强调，做好下一步的经济工作，巩固和发展企稳向好的形势，关键在毫不动摇地继续实施应对国际金融危机的各项政策措施，着力加强七个方面的工作：一是进一步调整结构，重视培育和扩大国内消费需求；二是发挥科技支撑作用，加大企业研发力度，培育新的经济增长点；三是进一步发展节能环保产业，把循环经济、绿色经济放在重要位置；四是更加重视改善民生和加强社会保障体系建设；五是进一步注重城乡统筹和地区协调发展；六是重视教育事业发展和人才队伍建设；七是进一步推进改革开放，转变体制机制。（上海证券报）

重庆两江新区有望年内获批 关注投资机会

重庆市市长王鸿举日前表示，比照上海浦东新区、天津滨海新区打造的重庆“两江新区”目前正由国家有关部门加紧论证，有望年内获国务院批准。

　　王鸿举是在重庆国企开放发展高层论坛上做上述表示的。

　　王鸿举介绍，随着国务院今年1月出台支持重庆改革发展的国发3号文件，赋予重庆国家重要现代制造业基地、长江上游地区金融中心和综合交通枢纽、内陆出口商品加工基地、对外开发现行区等10多个“黄金定位”，重庆的发展潜力和投资优势愈发显现。

　　王鸿举说，今年4月底，国务院又批准了重庆市统筹城乡综合配套改革试验的总体方案，允许重庆在产权制度、城市资源下乡、社会保障等领域现行试点、及早突破，6月初作为内陆地区唯一保税港的重庆两路寸滩报税港区一期正式开工建设，年底将封关运行；比照上海浦东新区、天津滨海新区打造的重庆“两江新区”也正在抓紧论证，各类优惠政策也在增添完善，规划方案年内有望获批。

　　据悉，在规划方案中，重庆对“两江新区”的战略定位是，立足重庆市、服务大西南、依托长江经济带、面向国内外，形成西部内陆地区对外开放的重要门户、长江上游地区现代商贸物流中心、长江上游地区金融中心、国家重要的现代制造业和国家高新技术产业基地、内陆国际贸易大通道和出口商品加工基地、长江上游的科技创新和科研成果产业化基地。

　　重庆国企开放发展高层论坛于6月13日举行，吸引了中国兵装集团、中石油、中电投、中铝、国开行、摩根士丹利、英国费兰砥投资公司等数十家央企和外企参与。各方还与重庆国企签订了涉及能源、装备制造、金融平台、循环经济、危旧房改造等35个合作项目，签约项目金额达379亿元、项目贷款达1108亿元。

　　其中包括中国通用国际汽车工程技术研发基地、重庆农畜产品交易所、华融证券投资银行西南办事处、中国风投重庆基金管理公司、重庆优势国企股权投资基金、美国霍尼韦尔压力变送器全球生产基地等8个在渝区域性总部或功能性中心，以及世行高速公路股权招商及投资咨询、有色金属循环经济示范区、重庆粮食集团巴西油脂项目、重庆国资委与摩根士丹利进行战略合作等15个“引进来”和8个“走出去”项目。

　　两江新区的三大投资路径

　　长江证券

　　重庆“两江新区”的设立之所以引起这么广泛的关注，在于新区开发属于一项重大工程建设，其首要任务就是先进行基础设施建设，这是政府投资拉动经济的一种有效方式。同时新区成立后会有相关配套的制度和措施来支持其建设和发展，相关企业将会受益。正如上海浦东新区和天津滨海新区的建设一样，但从规划面积上来看，重庆“两江地区”要超过浦东新区近一倍。

　　我们在判断两江新区的投资机会上采用如下逻辑：

　　首先，考虑到新区开发需要大规模的基础设施建设，因此受益的首先是当地基建类企业，包括路桥类建设企业，如重庆路桥（600106）、四川路桥（600039）。

　　其次，房地产开发企业，参考上海浦东新区模式，重庆“两江新区”开发后将带动其土地价格升值，在重庆具有土地储备尤其是两江地区土地储备的公司将会受益，如渝开发（000514）、迪马股份（600565）、广宇发展（000537）、东方银星（600753）。

　　第三，在新区建成运营后，其主要产业将会受益于政府扶持所给的优惠政策，虽然这些政策目前尚不明朗，所以无论是五大产业还是重庆市政府重点扶持的九大产业，都需要重点关注。（东方早报）

宏观经济热度指数5个季度来首次回升

　　央行发布的2季度企业家问卷调查显示，企业家宏观经济热度指数达到了-30.8％，较上季上升7.8个百分点，是连续5个季度下降后的首次回升。宏观经济热度预期指数继上季回升1个百分点后，本季度再升7.8个百分点至-23.8％。

　　据悉，这些数据显示了企业家对于中国宏观经济发展的信心正在逐渐恢复。

　　经济数据"筑底"

　　调查显示，企业经营指数和设备利用指数也结束了连续3个季度下滑的势头，分别比上季分别上升4.6和2.4个百分点，达12.1％和-18.6％。

　　从市场需求和订单情况看，，产品市场需求指数为-1.5％，较上季提高了6.2个百分点。本季国内订单和出口订单指数分别为-5.5％和-10.3％，比上季提升5.2和7.5个百分点。

　　从企业销售情况看，销售指数也扭转降势，2季度达3.4％，较上季提高6.9个百分点。与此同时，企业资金周转、支付能力和销货款回笼情况同步好转。企业盈利能力指数达到1.5％，比上季提高10.4个百分点。2季度企业固定资产、设备和土建投资指数分别为-3.4％、-4.5％和-7.3％，分别比上季回升5、5和4.7个百分点。

　　近五成银行家认为货币政策"偏松"

　　连续的信贷高速投放和m2高企，银行家对货币政策的感受指数也发生了变化。调查显示，近五成银行家认为货币政策"偏松"，不过近六成的被调查者认为，下一季度货币政策不需要调整。

　　统计显示，2季度，银行家宏观经济信心指数较上季大幅反弹14.4个百分点，达到40.0％。此外，银行家预期下季宏观经济继续转好，已结束了连续6个季度的下降走势。调查显示，2季度银行家认为货币政策"偏松"的银行家占比达到49.0％，不过，其对下季货币政策预期仍以"保持现状"为主。

　　调查还显示，2季度银行业景气指数达64.5％，比上季回升0.6个百分点。银行家对下季银行业经营状况预期有所改善，银行业预期景气指数为64.3％，比上季预期值提高2.8个百分点。

　　城镇储户消费意愿下降

　　伴随着收入的减少和对未来收入的不确定性感受，城镇居民消费更加谨慎。央行公布的2季度全国城镇储户问卷调查显示，47％的城镇居民在安排支出时选择"更多地储蓄"，此比例比上季提高9.5个百分点，升至历史最高。仅有15.1％的城镇居民选择"更多地消费"，比上季下降14.6个百分点，降至历史最低。不过，随着资本市场的持续上涨，2季度居民投资意愿明显回升，选择"更多投资"的居民占比升至37.9％，已连续两个季度增加。

　　对于就业问题，45.4％的居民认为当前"形势严峻，就业难"，比1季度提高2.6个百分点，但对下季就业形势的预期较上季有所好转。

　　此外，尽管对未来房价看涨的居民比例渐增，看跌的减少，但居民购房意愿仍处于较低水平。 （上海证券报）

通胀预期抬头 热钱快马加鞭地流入中国

5月份国内宏观经济数据有喜有忧，喜的是当月新增信贷环比再超预期，忧的是cpi、ppi同比仍呈双降，外贸出口仍然低迷。但是这并不影响索罗斯、巴菲特以及外资投行唱多中国，与全球主要经济体万马齐喑相反，中国等新兴市场则蓬勃向上，原本在美国避险的资金正在快马加鞭地流入中国市场，而受益于各大央行释放流动性而被推高的通胀概念股，正是这些机构所看好的品种。

　　国际流动性继续宽裕

　　经历了2008年9月份的金融危机后，各国纷纷采取了量化宽松的货币政策和积极的财政政策。目前已经有pmi等部分宏观数据显示美国经济出现一定复苏迹象，有望在今年四季度或明年一季度出现增长，但受制于全球经济依然低迷，反弹的势头不会太强劲。在经济增长和压制通胀的选择中，各国将倾向于前者，所以下半年国际流动性仍然会比较宽裕，并且会继续流向相对安全的新兴市场寻求机会，这将有可能为港股、a股打开上升空间。

　　短期内美联储不会回收流动性

　　美国劳工部最近公布，5月份新增失业人数34.5万人，低于经济学家预期，进一步证实了美国经济已经走出了低谷。

　　近期的一些其他数据也反映下滑速度有所放慢，一季度消费支出在连续两个季度负增长后转正，成屋和新屋销售也有所回暖，最为明显的是5月份非农就业人数减负大幅缩小为34.5万人。对比美国二战后多个经济衰退期的失业率和经济增长的关系，可以发现几个现象：第一，只要是非农失业人数开始持续减少，经济衰退的底部就基本形成。就目前的数据看，2月份非农失业是74.1万，是本次衰退的失业峰值，这是我判断美国经济已经见底的重要依据。第二，非农失业人数从峰值回落遵循正态分布，也就是说，从今年2月份的峰值开始至少要经过约1年时间才可能回调到零。第三，5月份的美国失业率已经高达9.4％，创下自1983年以来新高。由于失业率相对于非农就业数据存在一定的滞后，失业率的峰值预计要到明年上半年才会出现。

　　综合起来分析，我认为美国经济虽然出现了一定的复苏迹象，但反弹势头不会太强劲。所以市场所担心的短期内美联储回笼流动的可能性应该不大。

　　a股或成国际"吸钱机"

　　在今年外部流动性宽松的前提下，经济率先复苏的地方自然成为国际资金投资的场所。在国际热钱的推动下香港恒指近3个月来走势强劲，反弹超过了65％，成份股中有20只个股已经重返了金融海啸前的水平。香港金管局总裁任志刚估计，目前涌入香港的资金超过3000亿港元，为应对热钱金管局不断沽出港元。据野村证券研究，5月份第一周单是中资股相关的互惠基金就有超过90亿港元净流入，这是连续9周资金流取得正数，而花旗银行也称，过去六周内流入香港的国际热钱规模已经达到了2007年牛市时的最高水平。

　　相对较好的经济状况，吸引大量国际热钱流入，尽管还有不少人质疑中国gdp及相关数据与发电量不符，但是我认为统计上的问题大可不必过于认真。在目前的国际经济环境下，纵向的自我对比并没有多大意义，我们只要看看欧美发达国家今年一季度惨不忍睹的增长数据，即使我们的gdp增长只有1％，也是很满意的吧。中国在这次危机中最大的优势是金融系统基本保持完好，且推出了宽松的货币政策和庞大的经济刺激计划，这就不难理解为什么大家都看好中国经济的恢复速度和力度了。

　　我相信，境外流动性的过剩和中国复苏的相对优势，使得未来会有更多的境外资金涌向香港和a股市场。a股站上3000点我想并不是什么遥远的事情，鉴于前期已经上涨了不少，短期内出现一定回调也是正常的，但幅度也不会太大，我认为今年还有不小的上涨空间。（证券市场红周刊）

　　a股有史来上市公司最大收购案出炉

　　在突然停牌后，风传许久的"平安收购深发展"揭开盖头。昨日晚，中国平安保险（集团）股份有限公司（下称"中国平安"，601318）和深圳发展银行股份有限公司（下称"深发展"，000001）同时发布公告称，中国平安将通过收购股权和定向增发合计共约220.83亿元持有不超过30％深发展股份，成为深发展第一大股东。这将创造a股有史以来上市公司之间最大的收购案例。

　　18.26元/股定向增发

　　中国平安公告称，经公司董事会审议通过，中国平安控股子公司中国平安人寿保险股份有限公司将认购深圳发展银行股份有限公司（下称："深发展"）定向增发的至少3.7亿但不超过5.85亿股的新股。与此同时，中国平安将在不迟于2010年12月31日前收购目前深发展第一大股东新桥投资所持有的深发展16.76％的股份（增发前）。

　　交易完成后，中国平安合计持有不超过深发展增发后总股本的30％，成为其第一大股东。上述两项交易还须获得银监会、证监会国家有关监管部门的批准。

　　公告显示，中国平安拟通过其控股的中国平安人寿保险股份有限公司（下称"平安人寿"）与深发展签署《股份认购协议》，以现金方式每股人民币18.26元（停牌前20个交易日股票交易均价）认购该银行定向增发的不超过5.85亿股股份，锁定期3年，认购对价为不超过人民币106.83亿元，认购资金来源于平安人寿的自有资金以及负债期限20年以上的保险资金。

　　收购新桥16.76％股权

　　此外，中国平安将于2010年年底前，以现金或股权的支付方式，受让目前深发展第一大股东新桥投资所持该银行约5.2亿股股份，该股份占深发展增发前总股本的16.76％。

　　若以现金方式支付，每股收购价格为人民币22元，总对价为人民币114.49亿元，收购资金为集团自有资金；若以股权方式支付，中国平安将向新桥投资发行299088758股h股作为对价（基于每1股中国平安h股换1.74股深发展的换股比例；中国平安以停牌前30个交易日的h股平均交易价格计算，深发展股份按每股人民币26元计算）。交易完成后，新桥投资成为中国平安集团的股东，持有中国平安h股约合2.99亿股，占中国平安总股份约4.1％（增发前）。

　　以深发展增发最高5.85亿股计算，中国平安在完成增发收购以及与新桥的股权交易后，将直接、间接持有深发展12.507亿股，占其总股本（增发后为36.9亿股）的33.89％，超过30％的持股上限。减少增发收购股份或在二级市场减持深发展,都是中国平安可能选择的途径。

　　中国平安与深发展于本周一开始停牌。中国平安6月5日的a股收盘价为45.1元/股，深发展6月5日的a股收盘价为20元/股。（东方早报）

　　5月新增贷款增速创22年新高

　　央行12天公布的数据显示，5月份人民币贷款增加6645亿元，同比多增3460亿元。5月末，金融机构人民币各项贷款余额36.21万亿元，同比增长30.6％，这是信贷增速自去年8月份触底以来连续第九个月加速增长，并创下22年的新高。但与前4个月不同的是，中长期贷款和票据融资有所减少，信贷结构发生了变化。

　　东方证券分析认为，宽松政策维持不变、中央项目资金到位、部分行业资本金比例下调以及银企对经济复苏的信心逐步增强是推动新增贷款继续多增的主要原因。

　　货币供应量持续增长

　　5月末广义货币供应量（m2）同比增长25.74％，增幅比上年末高7.92个百分点；狭义货币供应量（m1）余额18.2万亿元，同比增长18.69％，比上月末高1.21个百分点。

　　“在货币政策的不断刺激下，m1增长速度明显加快，m1和m2之间的剪刀差进一步缩小，显示了企业交易的活跃度有所增加。”中国社科院金融所货币政策研究室主任彭兴韵说。

　　m1代表流通中的货币与企业活期存款之和，可以视为企业的生产景气指数。自去年9月份至今年2年份，该指数连续半年在10％以下，只是在3、4月份攀升至17％以上。

　　中央财经大学教授郭田勇认为，经过最近两月在17％附近徘徊后，5月份m1出现1个百分点的上涨，达到18.69％，说明相比于前几个月，企业的生产经营状况又有进一步的改善。

　　央行同日发布的二季度企业家问卷调查显示，企业经营指数和设备利用指数分别比上季上升4.6和2.4个百分点，结束了连续3个季度下滑的势头。宏观经济热度指数为-30.8％，较上季上升7.8个百分点，在连续5个季度下降后，首次出现回升。

　　短期贷款和消费贷款上升

　　5月份贷款结构发生了较为明显的变化。票据融资和中长期贷款下降，短期贷款和居民消费贷款则呈现上升态势。

　　5月份票据融资862亿元，较4月1257亿元减少395亿元，连续第四个月下降。与此同时，与4月份短期贷款减少了700多亿元所不同，5月份短期贷款增加212亿元。居民户新增信贷1876亿元，较上月1472亿元多增404亿元，占新增贷款比重达到28.2％，较上月24.9％提高3.3个百分点，连续第三个月加速增长。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，目前绝大部分全国性银行已基本完成年初各自预定的信贷投放计划，剩下的贷款项目可能信用风险较高，因此大部分银行对中长贷投放更加审慎。而房地产市场回暖和扩张性政策对汽车等耐用消费品的补贴，是个人信贷占比持续上升的主要推动因素。

　　郭田勇表示，和上个月相比，中长期贷款增长份额的降低，表明一季度以来政府拉动投资的贷款有所减少，同时体现中小企业贷款状况的短期贷款金额由减少转为增加，说明中小企业融资状况出现改善，信贷结构的良好变化。（新京报）

　　八国集团财长会称发达国家经济正趋向稳定

　　八国集团财长13日在意大利莱切举行会议，会议结束后发表声明说，全球最富有的国家的经济正趋向稳定，但摆脱信贷危机走向复元的进度尚未稳定。

　　据香港《大公报》引述路透社的报道，部长们在意大利南部举行两天会议后在联合公报中说：“有迹象显示我们的经济正趋向稳定。这些迹象包括股市复苏、利率的差距收窄、营商及消费信心改善。但形势仍然不明朗。经济和金融的稳定仍有重大风险。”

　　部长们证实，他们正研究在复苏确定时如何逐步放弃挽救经济措施。国际货币基金组织将分析可能的激进刺激经济计划“退出策略”。

　　债券市场气氛紧张。八国集团要求消除债券市场的疑虑。债券市场一直大幅推高孳息，原因在于它们担心各国开支庞大，利率又严重低企，有可能刺激通胀，拖累国家财政。

　　部长们一方面指出即使生产增加，失业数字也可能持续上升；但他们另一方面也表明，各国不可能在短时间内收紧政策。

　　他们说：“我们必须保持警惕，以确保消费者及投资者信心完全恢复，(经济的)增长受到国家金融市场及稳健的基础支撑。”他们还声言会在有需要时推出更多刺激措施。

　　不过，联合公报未有明确提及银行以“压力测试”来检验其财政健全度，仅称各国会采取需要的行动来确保各大银行稳健。这种说法可能反映八国集团对于如何处理危机方面仍未有一致意见。 （中国新闻网）

　　美道指14周涨幅创出1975年以来之最

　　美国股市12日收盘涨跌互现，道琼斯指数指数收盘涨28.34点，并收于08年收盘点位上方，标准普尔500指数涨1.32点，纳斯达克综合指数跌3.57点。

　　综合外电6月12日报道，美国股市12日收盘涨跌互现。因获尾盘买盘推动，道琼斯指数自1月份以来首次收于08年收盘点位上方。

　　道琼斯指数指数收盘涨28.34点，至8,799.26点，涨幅0.32％，09年以来累计上涨0.26％，并且创出1月6日以来的最高收盘点位。该指数6月8日当周累计上涨0.4％，为过去14周中第12周上涨。同时过去14周的涨幅也创出了1975年以来之最。

　　标准普尔500指数涨1.32点，至946.21点，涨幅0.14％，创08年11月5日以来最高收盘点位，较3月9日创下的12年半收盘点位上涨了40％。

　　纳斯达克综合指数跌3.57点，至1,858.8点，跌幅0.19％，但6月8日当周累计上涨0.5％，较3月9日收盘位涨47％。

　　由于经济学家预计经济衰退即将结束，投资者近几周来买进能源、科技和工业类股。12日投资者部分减持上述股票，但多数类股6月8日当周实现上涨。道琼斯指数成份股中，美国铝业公司(alcoa inc.)12日走势最弱，跌23美分，至11.99美元，跌幅1.9％；但该股在过去30天中的总体表现却是最好，累计上涨27％。

　　travelers跌37美分，至43.20美元，跌幅0.9％。该股入选道指成份股第一周累计下跌1.3％。思科系统(cisco systems)跌19美分，至19.91美元；6月8日当周累计上涨0.2％。

　　贝莱德(blackrock inc., blk)跌6.04美元，至176.56美元，跌幅3.3％。该公司同意以135亿美元现金加股票收购英国巴克莱集团(barclays)旗下barclays global investors。

　　vulcan materials涨4.50美元，至47.20美元，涨幅11％。该公司通过股票增发筹资约4.526亿美元。

　　对冲基金sibilla global fund的经理lorenzo di mattia表示，现在的大环境是，经济出现复苏，但金融体系并不稳固。经济开始复苏，部分原因是08年9月份以来没有大型金融机构破产。di mattia说，很多银行仍相对脆弱，如果受到新的冲击，就可能在经济复苏起步阶段造成重大破坏。

　　此外，利率上升也是经济复苏面临的威胁之一。不过国债收益率从11日开始回落缓解了股市投资者的担忧情绪。

　　美国股市6月份走势平稳，这种情况也很罕见。



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一般大涨了 什么利好理由都找得出 反之一样