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主题：安信证券：联通价值发现之旅才刚刚开始
安信证券“2009年中期投资策略会”6月16日于深圳举行，安信证券研究中心黄文戈就电信运营业下半年投资机会进行了主题演讲，黄文戈表示电信运营业用户结构的改变将带来联通收入的爆发式增长和折旧费用率的大幅下降。联通的长期价值在今年下半年就能确定，而不需要等到明后年。未来2-3年，联通将从移动抢到很多中高端用户。
黄文戈表示,由于用户结构改变给联通收入带来的影响将远超过市场普遍预期到的联通移动用户数量的增长，所以市场大大低估了联通未来收入的增长。随着中高端用户比例的上升，联通的折旧费用率会大幅下降，联通未来的利润率将远高于市场的预期。联通近期的行情只是联通的价值刚刚被市场部分发现，现在还只是一个底部。
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