主题：大冷股份 发布08年度分红公告 中性

　　大冷股份 （000530 ）6月18日发布2008年度分红派息公告，分红派息方案为：以公司现有总股本350,014,975股为基数，向全体股东每10股派1.5元现金(含税，扣税后，A股股东中的个人股东、投资基金、合格境外机构投资者实际每10股派1.35元现金，B股股东暂不扣税)。A股股权登记日为2009年6月25日，除息日为2009年6月26日。

　　点评：

　　此次分红派息方案已由2009年5月20日召开的公司2008年度股东大会审议通过，分配方案已在公司2008年年报中公布，因此不会对公司基本面造成重大影响。

　　公司09年一季度营收下滑。一季度公司实现营业收入2.73亿，同比下降25.1%；净利润1852万，同比增长30%，实现每股收益0.05元，同比增长25%。实现净利润增长的主要原因是投资收益较上年同期增长1471万，增幅达172%，主要是因一季度公司收到冷王集装箱温度控制(苏州)有限公司的一千多万现金股利。

　　公司是中国最大的工业制冷设备生产企业，目前由于金融危机，多数行业客户延迟订单情况较普遍。公司3月份订单紧张程度有所缓和，但4、5月份又有所下滑。

　　目前公司在市场关注的水源热泵项目进展上低于预期，09年不会有实质变化。但该项目符合国家节能减排及新能源相关政策，前景广阔，公司在水源热泵节能产品上具有很大的优势，若09年后国家及地方政府对水源热泵政策加大扶持力度，我们预计该项目将是公司未来重要的业绩增长点。

　　综合来看，我们认为公司股价已经比较合理地反映了公司目前状况，暂给予“中性”评级。


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