主题：申银万国：中国神华 媒体关注升温,5月经营数据继续向好(研报)

内蒙讨论征收价格调节基金草案，拟再增地方财政收入：６月１０日召开的内蒙古自治区政府常务会议研究了《内蒙古自治区煤炭价格调节基金征收使用管理办法(草案)》。根据这项管理办法，凡在内蒙古行政区内的原煤生产企业，均要按原煤产量缴纳煤炭价格调节基金。基金将主要用于建立重要商品储备和平抑市场物价、对困难煤矿和煤矿老企业进行补助、对矿区环境和生态恢复治理、对煤炭资源枯竭矿区转产补助、对农村牧区贫困。

　　􀁺 2009 年1-4 月份内蒙地方财政收入累计增长居全国之冠，调节基金能否征收须经中央财政部严格审批：受山西限产保价影响，全国煤价仍然保持了较高水平；而山西减量为蒙煤增量提供了充足的空间。在此前提下，内蒙1-4 月份实现财政收入增长为39%，居全国之冠。同时，公开信息表明，神东矿区吨从1996年开始主动按吨煤提取0.45 元的绿化基金，完全能够满足环保要求，再开征调节基金并非顺理成章。我们认为，在当前经济环境下，地方财政与中央财政收入的协调将更加审慎，2009 年贸然开征新税费的环境还不具备。

　　􀁺 集团销售 1 盘棋，5500 大卡价格530 元是标杆：近期媒体报道神华集团蒙西煤矿与五大签订电煤合同，并称涨价幅度在6%左右。市场担心此价格低于公司下水煤合同价格，从而造成过往合同价格追溯调整。与公司沟通表明，集团与公司销售完全是一盘棋，不可能出现“同一地区，同一煤质，不同价格”的情况。就动力煤而言，5500 大卡530 元的含税价格就是标杆，各产区价格将以此为基础进行热值折算。此外，蒙西乌海煤矿出产多为焦煤，下水煤数量极少，与公司煤价可比性本来不高，相提并论并不恰当。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。