主题：长江电力：估值优势凸显 机构力荐买入

[FACE]ico2.gif[/FACE]24日 目前有分析师指出，基金对电力行业配置较低，应该提高电力行业配置权重，建议标配。因为从估值角度看，上半年全市场估值水平的快速提升，使得电力行业相对估值吸引力再次显现。

　　而今日早盘，电力股表现也较为平稳，水电龙头长江电力（600900 ）在开盘半小时左右，突然发力直线上攻，目前该股报14.22元，涨幅为1.22％，冲高略有回落。从技术上看，该股目前正处于上升通道中，且有加速趋势。

　　沿着滞胀和等待电价改革的思路，权威机构给出了以下的投资思路：滞胀预期思路下：骨干水电企业和大机组、发电成本低的火电企业，由于其需求和成本相对刚性，利润率能保持稳定。电价改革思路下：直购电、双边交易的推进和水火电同网同价的研究，若有实质性进一步动作，则直接利好骨干水电企业和大机组、发电成本低的火电企业。总体来说，分析师建议配置：骨干水电企业以及大机组、发电成本低的火电企业。我们推荐配置骨干水电企业的理由是： 受益于国家节能调度政策持续执行和今年主要流域来水量理想，今年水电企业利用小时有望仍处在高位。 水电成本完全不受流动性、大宗商品价格等因素影响。

　　就以上思路，国金证券（600109 ）分析师给出的推荐买入公司组合分两类。一、骨干水电企业：国电电力（600795 ）、川投能源（600674 ）、长江电力和国投电力（600886 ）。二、大机组、发电成本低且估值有优势的火电企业：上海电力（600021 ）、申能股份（600642 ）和建投能源（000600 ）。另外，建议关注：含电网类上市公司及电网下属公司。

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