主题：机构收评（6月29日）

A股再现独立行情 沪指涨1.61％逼近3000点
中国新闻网


　　周边市场普跌下，沪深两市周一高开高走再现独立行情，双双创近期反弹新高。石化双雄等权重股发力，上证综指午后直线拉升，逼近3000点关口。深证成指亦站上11600点高位。

　　上证综指收盘报2975.31点，涨幅1.61%，成交1368.98亿元；深证成指收盘报11605.51点，涨幅1.69%，成交689.81亿元。

　　板块个股方面，两市行业板块涨多跌少，权重股力挺大盘。领涨板块水泥、煤炭、食品饮料等。航空制造、新能源、网络服务等板块领跌。

　　权重股今日力挺大盘走强。中国神华、贵州茅台大涨超过7%。中国石油、中国太保、中国平安亦涨幅居前。

　　7月1日，世博门票将开始发售。世博概念股今日表现抢眼。上海建工、城投控股涨幅居前。外高桥、新黄浦、新世界、陆家嘴等个股纷纷上扬。

　　万好万家今日连续第7个涨停。

　　外围市场

　　日本股市日经指数周一收跌1%,电池制造商GS Yuasa因券商调降评等而结束近期涨势,大和证券重挫。油价续跌向68美元,拖累三菱商事和其他贸易股。日经指数.N225跌93.92点至9783.47,早盘多数时间均处于上涨。东证股价指数.TOPX跌1.2%至915.32。

　　韩国股市周一收低,锦湖产业重挫,而汽车制造股亦表现较好。综合股价指数.KS11收跌0.44%,至1388.45点。

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市场热点积极调整 冲击3000仍旧可期
金百灵投资


今日A股市场整体上出现了高开高走的态势，早盘上证指数受外围市场企稳的影响而以2930.31点开盘，小幅高开2.1点。随后由于黄金股、有色金属股等品种的走低影响而使得上证指数一度回落，最低探至2918.39点。但随后由于地产股、新能源股、煤炭股、酿酒食品股以及以中国石油为代表的二线蓝筹股等品种的反复活跃，A股市场震荡企稳弹升，最高摸至2976.92点，午市时以2975.31点的次高点收盘，上涨47.10点或1.61%，成交量为1385.1亿元，依然保持着相对旺盛的交投。

盘口显示出，市场热点出现了相对积极的调整，一方面是早盘活跃的地产股出现一定程度的回落走势。另一方面则是午市后的煤炭股等二线蓝筹股迅速补上地产股回落所带来的热点空白。与此同时，中国石油迅速启动，从而使得市场摆脱地产股回落所带来的压力，故市场出现了相对流畅的表现。如此来看，大盘在短线仍有进一步冲击3000点的可能性，故建议投资者在操作中可跟踪两类个股，一是补涨能量相对充沛的二线蓝筹股，包括铁路基建等板块。二是关注资产重组主线，因为在目前点位，资产重组的做多趋势也是相对确定的。

如何把握中报的投资机会
广州万隆


核心提示：在政府力保经济增长与就业的大背景下，我国经济开始慢慢走出金融危机的阴影。那么，在保增长政策陆续实施后，A股上市公司的中报表现如何呢？哪些行业将保持相对较好的增长呢？

　　一、金融危机后上市公司中报忧大于喜

　　在政府力保经济增长与就业的大背景下，我国经济开始慢慢走出金融危机的阴影；同时，越来越来的投资者也更加坚信我国经济率先复苏的观点。那么，在保增长政策陆续实施后，A股上市公司在金融危机后第一次中考中，交出了怎样的成绩呢？

　　截至目前已有近600家上市公司披露了中报预告，其中，预增的上市公司共有212家，预减的上市公司超过340家，占总数的60%以上。也就是说，从07年起上市公司中报预减家数在持续上升，由原来的35%上升到目前的60%以上。相对而言，中小板的盈利情况略好于主板，在已公告的公司中约有一半左右为中报预增。不过，从纵向比较来看，中小板整体的盈利情况也有下降的趋势。综合而言，金融危机后，A股上市公司中报表现是忧大于喜。

　　二、哪些板块保持相对较好的增长

　　如果从身边体验出发，我们也很容易找出一些增长相对较好的行业，例如最近较为火爆的楼市、车市。数据显示，今年前5个月房地产销量同比增长37%，其中多数城市前5个月累计销量已达08年全年销售的80%，可见房地产行业复苏的迹象是明显的。同时，汽车销量的增长也是超过预期，前5个月国产汽车销量同比增长14%，明显高于08年的7%左右。

　　另外，同样属于消费品行业的家电、酿酒食品也有一些亮点，但结构分化较大。例如家电方面，09年家电下乡试点扩大到全国后，取得的效果是不错的，下乡家电的销售额由09 年2 月的13 亿元增至5 月的40 亿元，月均增长45%；但是，家电整体的数据却不太理想。从细分行业来看，洗衣机行业表现相对好一些，冰箱行业表现平稳，而彩电及空调行业则略低预期。今年前4个月我国彩电内销同比下降25%，冰箱同比下降7%，洗衣机则增长7%.酿酒食品方面，表现较好的是白酒、啤酒与黄酒，1-5月增幅分别为17%，9%、8%，葡萄酒与液体乳的增长相对较差，分别为2%、3%左右。整体来看，白酒的表现好于预期，并且价格上调行为在一定程度上抵消了消费税上调的冲击。

　　相对而言，作为典型的非周期性医药行业，仍然体现出具有较强的抗御风险能力。即使金融危机冲击下，医药行业仍然保持较稳的增长态势。在过去几年中，医药行业收入的复合增长率达20%以上。而近期国家统计局数据显示，2009年1-4月医药行业整体累计实现总产值2681.92亿元，同比增长了18.92%，继续保持了两位数的增长，相对以往仅略有下调。

　　值得注意的，受益4万亿投资的铁路基建、民爆等领域表现较好。数据显示1-5月铁路部门完成固定资产投资1689.69亿元，同比增长120.3%；实现铁路基本建设投资1490.90亿元；同比增长161.8%.民爆方面，受益于基建投资的拉动，民爆行业的需求较有大的增长，其中，江南化工中报预增230-260%，雷鸣科化中报预增200%以上。

　　最后要提的是，08年经过了巨亏的电力行业，今年将渐渐回暖。统计显示，3月份全社会用电量同比下降2.01%；4月份跌幅进一步扩大，同比下降3.63%；但是，5月份发电量降幅有所缩小，同比下降2.57%；从6月份起，电力回暖的迹象更加明显，6月中旬，全国日均发电量同比上升3.8%.同时，电力行业的成本也有下降，大致来看电企的市场电煤比例为40%左右，市场煤下跌20%的情况下，电企的成本总体同比下跌5.6%左右。

大盘蓝筹发力 指数再创新高
今日投资


周一A股市场继续走高，上证指数创出2976点的新高。沪深300收于3179.97点，涨1.65%。两市A股858只股票上涨，569只股票下跌。成交有所放大，上海市场从上一交易日的1168亿升至1384亿元;深圳市场从619亿元增加到704亿元。由于美国个人储蓄率升至15年来的新高令投资者不安，上周五纽约股市三大股指涨跌不一。道琼斯工业平均指数下挫0.40%，纳斯达克综合指数上涨0.47%。出于对需求的担心，26日纽约市场国际原油期货价格回落，令股市的能源类股承压。

　　国家统计局发布，1—5月份全国规模以上工业实现利润8502亿元，同比下降22.9%，但降幅较1—2月份缩小14.4个百分点。国家发展改革委宏观经济研究院常务副院长王一鸣27日在上海参加中国宏观经济论坛时表示，在扩张性的经济政策刺激下，经济止跌回暖的趋势逐渐明朗化，但是仍要关注经济复苏中的挑战和风险，实现“保八”的任务依然十分艰巨。

　　大盘蓝筹上涨居多，且强于中小市值股票。中国石油(601857)和中国石化(600028)分别上涨3.22%和1.24%。中国国航(601111)和大秦铁路(601006)分别上涨4.40%和5.15%。海通证券(600837)和中国平安(601318)各升1.62%和2.66%。银行地产继续领涨，招商银行(600036)和万科A(000002)各涨3.93%和2.30%。

　　煤炭、水泥、房地产和酿酒等板块涨幅居前。贵州茅台(600519)大涨7.82%，中信证券认为，白酒消费税率和税基最近不会作调整，白酒行业可能成为食品饮料行业中率先恢复的子行业之一。电力、高速公路、零售、交通运输和酒店旅游等相对领先，农药化肥、传媒、食品和制药等弱于大盘。

中小板指微涨远逊大盘 中金建议关注大蓝筹
全景


中小板指周一微幅收高，表现继续远逊大盘，约六成个股下挫。中金公司建议仍然关注大盘蓝筹股。

　　中小板指早盘高开于4372.51点，收报4370.52点，上涨0.07%或3.02点。中小板综指高开于4340.68点，收报4333.77点，下跌0.12%或5.29点。中小板全天成交146.85亿元，较上一交易日放大半成。

　　盘面上，个股跌多涨少，约六成个股下挫。101只个股上扬，地产股广宇集团领跑，上涨7.93%，凯恩股份、宏达经编也涨逾7%，滨江集团涨6.87%。

　　下跌个股方面，华兰生物跌幅最大，收低5.36%，江苏通润、莱茵生物、利达光电、恒邦股份、智光电气等跌逾3%。

中金公司表示，从大小盘股的风格轮换情况来看，整个6月份，大盘股明显跑赢小盘股，改变了本轮底部反弹以来小盘股占优的局面。基于对三季度股市反弹延续的判断，建议投资者在资产配置上仍偏重有业绩支持的大盘蓝筹股。

沪综指收市直逼3000点 多重利好助市场冲关
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周一A股市场大幅上涨，上证综指收市逼近3000点大关。对于国内经济复苏以及将出台更多利好政策的憧憬提振市场信心，同时基金粉饰性买盘也为市场带来支持。

　　上证综指收市报2975.31点，涨1.61%；深证成指收市报11605.51点，涨1.69%。今天深沪两市共成交2089亿元，较上周五放大近两成；A股市场过半个股上涨，采掘、金融、地产等领涨大市。

　　今天A股市场的大涨一扫近期的谨慎气氛，而大盘蓝筹股的放量领涨反映新股发行并未改变市场资金面的宽松格局，其中可能受到基金粉饰半年度业绩的买盘支持；同时，消息面继续频吹暖风，亦有助提振市场信心。

　　作为IPO重启第一单的桂林三金今天正式通过网上和网下同时发行，此前市场曾担心将刺激部分筹码兑现离场。

　　中国央行行长周小川周日表示，中国今年第二季度国内生产总值(GDP)增幅可能略高于第一季度。此前，中国第一季度GDP同比增长6.1%，为近20年来的最小增幅。

　　同时，《证券时报》周一引述中国政法大学教授刘纪鹏表示，国资委将很快就约束国有企业第一大股东减持、规范资产重组和约束可转换债抛售出台三个文件，从而帮助股市向好。

　　中报业绩具有支持的大盘蓝筹股备受追捧，中国石油涨3.22%，中国神华涨7.89%。中金公司周一发布报告认为，中期业绩存在超预期可能的公司主要集中在石油天然气、煤炭、水泥、建筑、航空、电力、汽车等行业。

　　金融、地产股继续领涨大市，招商银行涨3.93%，中国太保涨4.61%，招商地产涨6.71%，今天有2.5亿股限售股解禁的海通证券上涨1.62%。作为基金重仓的主板板块，金融、地产股很可能成为基金拉抬净值的工具。

大盘将试探性攻击3000点关口
九鼎德盛


周一深沪A股市场震荡走高,成交总和再次回升到2000亿上方。K线组合形成双十字星后的上攻态势。从市场表现来看，周一地产板块在万科A的走强带动下，泛海建设、招商地产、中航地产、国兴地产等大幅度上涨，而下午地产板块龙头万科A出现回落之时，沪市中国石油被大买单托起，使得A股大盘震荡收高。周一是桂林三金IPO发行的日子，由于新股制度改革，使得大机构网上申购并不顺利，转而在二级市场进行护盘股指的行动，但从全天A股整体表现来看，除护盘板块个股表现较好外，其它品种总体表现平平。由于上海综合指数在中国石油的拉动下，收在2970点附近，预计明日A股大盘将试探性攻击3000点整数关口，量能仍是判定A股是突破还是回落的重中之中。

　　从今日基本面来看，主要集中在：桂林三金网上发行申购日，发行价19。8元/股;今日辽宁能源集团持有的2.5亿股海通证券限售股解禁，上海证券报消息：家电“以旧换新”政策有望于近两周正式出台。而上海市将在国家补贴基础上，再追加地方补贴。中国铝业公司(Aluminum Corp. of China)已决定按配股比例认购力拓股份有限公司(Rio Tinto PLC)此次配售的152亿美元股票。在上周六举行的美中国际商会中国代表处成立仪式上，美中国际商会会长王智文表示，目前美中国际商会的访华团已经和北京、天津、河北、江苏、江西、湖北等签订了总金额超过200亿美元的投资意向，投资项目涉及房地产、金融等领域。创业板规则实施在即，中关村管委会副主任郭洪日前在京透露，目前，中关村园区已有上百家企业做好了向创业板报送IPO申请的准备。 在连续7个月全行业亏损后，中国钢铁业5月首次实现行业盈利。中国钢铁工业协会副秘书长迟京东26日在京向记者透露，中钢协72家大中型钢铁企业实现盈利12.62亿元，但仍有20多家企业亏损。不过，业界基本认可目前行业拐点已初步显现。

　　总体来看，目前A股在新股IPO发行情况下，仍然震荡上攻表明机构资金仍然进行着护盘动作，而目前判断A股能否继续上攻或受阻回东落的关键仍然是成交量，从周一深沪A股量能来看，仍然保持相对理想，因此短线大盘有可能展开向3000占的攻击态势，而就3000点本身而言，心理压力大于实际压力，但突破与否对于A股将形成明显的中期预期性走势，由于明日是上半年最后一个交易日，预计基金仍有做多冲动，争取净值的好看，投资者在操作中可逢急拉减持涨幅已大的品种，多看少动、保持冷静观察仍是重要投资策略。

上涨源于市场对中国经济的信心
重庆东金


上证指数从1664点到2402点的第一轮上涨，基本上可以用流动性推动与对2008年下半年非理性下跌的修正来解释 。但自2009年2月16日触及2402点并回调至2037点后，开始的新一轮行情几乎没有深度回调，而是持续气势如虹的上涨，这则是源于市场对中国经济率先复苏的确认，虽然其中仍有流动性因素的影子存在。

　　管理层对证券市场备加呵护，分别从宏观、中观、微观三个层面，逐步打消了投资者的顾虑或担心，稳定了在持 续上涨行情中投资者日益浮躁的心态。在宏观层面，坚定不移地贯彻“宽松的财政政策和灵活的货币政策”，标 志着中央政府明确表示宏观调控政策基调不会有变;在中观层面，证监会对新股IPO发行方式实行市场化改革， 两只新股在新制度下更加市场化的定价与网下低比例配售安排，有效地化解了新股重启对二级市场的冲击;在微 观层面，地价占房价23.2%平均比例的调查结果，充分显示了中央政府发展房地产以刺激内需的态度，而在理论 上终结了市场上一直争论不休的政府投资淡出后社会投资能否跟进、进而担心中国经济是否会二次触底的问题。

　　综观下半年股市，预计仍将有稳健表现，但结构分化将更为明显，建议关注蓝筹股投资机会。行业选择上，沿着 景气复苏和流动性充裕两条主线，下半年我们看好的行业包括：受益于流动性、并且基本面有明显改善的金融、 地产行业;受益于固定资产投资增速加快的工程机械、钢铁、水泥等相关行业。

　　此外，食品饮料、商业零售等下游消费行业在居民收入增长加快、消费者信心增强的带动下，业绩将保持稳定持 续增长，加之估值水平较合理，也有望有较好的表现。上游行业我们看好煤炭行业，其业绩较好，估值合理，经 过短暂调整后，仍有望较好表现。