市场保持亢奋 注意给心态降温
博众研究所


受外围市场回暖影响，今日大盘再续强势，小幅高开。虽然昨天抢眼的地产股今天有所收敛，但保险，黄金，有色，石油煤炭依然带领大盘向前冲。市场高开高走，全天都保持高位运行。两市成交量较昨日有所放大，两市上涨个股达到1100多家，涨停个股23家。


　　截止收盘，沪指收报3060.25点，涨1.73%，成交量1835亿。深成指收报点11970.72，涨1.03%，成交量854.3亿。

　　一 热点点评

　　期金走高 黄金股大幅上扬。日前有媒体称中国希望在G8峰会讨论新全球储备货币问题，该消息导致美元走软，期金走高，从而刺激黄金股大涨。黄金股近半年涨幅巨大，大受市场青睐，原因主要有这样几点：一，由于黄金生产大国南非产量持续下降，从 2004 年开始到2008年，全球矿产金一直呈现下降趋势，矿产金连续几年的下降支持黄金价格上涨。二，经济危机深度恶化过程中，人们因为对经济的担忧，加大了对具备避险功能的黄金的投资。三，为了挽救经济，全球主要国家纷纷向市场注入流动性，甚至印刷钞票，导致当前全球的主要储备货币—美元走软，市场预期未来面临通涨，具备保值功能并且在通胀前期受益的黄金进一步受到投资者青睐。基于这些因素，上半年黄金ETF，一些国家政府都加大了对黄金的投资，世界黄金协会公布的《2009年第一季度黄金需求趋势报告》显示，全球黄金总需求量同比增长38%，其中，实物黄金和黄金ETF的投资需求高达596吨，同比增长248%。德国一季度需求增长400%达到59吨，瑞士需求增长437%达到39吨，美国增长216%达到27.4吨。期间，中国也不断加大黄金收储，黄金收储量已经跃居前几位。我们认为，当前在经济仍未完全向好，美元贬值，各国财政赤字大增大的背景下，通胀预期仍会延续，短期内金价有望继续维持高位。如果未来经济恢复态势良好，通胀得到相对较好的控制，金价则可能步入低迷周期，如果未来发生恶性通胀，大宗商品也只会在前期有短暂的繁荣。

　　二 基本面及技术形态分析

　　宏观面上，国务院总理温家宝1日主持召开国务院常务会议，部署2008年度中央预算执行审计查出问题的整改工作，讨论并原则通过《辽宁沿海经济带发展规划》。会议指出，包括大连、丹东、锦州等沿海城市在内的辽宁沿海经济带，地处环渤海地区重要位置和东北亚经济圈关键地带，资源禀赋优良，工业实力较强，交通体系发达。加快辽宁沿海经济带发展，对于振兴东北老工业基地，完善我国沿海经济布局，促进区域协调发展和扩大对外开放，具有重要战略意义。

　　评论：《辽宁沿海经济带发展规则》进一步规划了辽宁沿海区域的发展方向，有利于辽宁经济带发挥其地域，资源优势，而且受益区域会向整个东北区域进行辐射，扩散，这对东北区域的经济发展带来积极的作用。我们认为政府可能对一些重要区域的经济提振措施还会进一步增大，除了东北，还有深港，上海，中部，西部等区域。

　　技术形态上，大盘站上3000点后今日再度跳空上攻，沪指远离均线强势运行，两市成交量进一步放大，盘中抛压较昨日有所增大。

　　三 后市展望

　　沪指当前远离均线强势运行，因为权重板块轮番呵护市场，投资者一扫3000点关口的心理忧虑，成交量的放大显示出投资者热情开始高涨。当前资金面和政策面依然维持市场震荡攀升的趋势。不过当前市场技术压力和估值压力进一步增大，市场随时有回调可能，建议投资者不要过度亢奋，更不要随意追高热点。

　　四 操作建议

　　操作上，我们依然建议投资者以持股观望为主。虽然市场可能会惯性冲高，但不要盲目追高热点，市场亢奋的时候注意给自己的心态降温。

把握景气复苏和流动性充裕两条主线
重庆东金


央行宽松的货币政策下，市场流动性不断增加。这样上半年新增贷款将达到7万亿元左右，远远超过年初设定的5 万亿元信贷目标。此外，6月25日央行货币政策委员会在二季度例会上指出要继续落实适度宽松的货币政策，并 且三季度央票和正回购等到期释放资金量将突破2万亿元关口，达到2.58万亿元，这样新增贷款规模会进一步扩 大，市场流动性充足。

　　中国物流与采购联合会周三公布，6月宏观经济先行指标PMI为53.2%，环比微升0.1个百分点，已经连续第4个月 保持在50%上方。6月份以来，随着经济企稳回暖，加之大部分地区气温持续偏高，全国用电负荷和电量均出现较 明显增长。国家发改委相关部门预计，6月将扭转自2008年10月以来连续8个月发电量负增长的局面。由此可见， 就在市场等待6月份及上半年经济数据的时候，一些先行指标已经显露出经济复苏的较好势头，在增强市场信心 方面起到了积极作用。

　　同时，新基金发行势头保持良好，在6月24日到26日短短的3天时间内，就有5只基金宣布获得监管层批准，而汇 添富上证综指基金首募规模超过90亿元。自基金2009年1月开始对市场逐渐看多以来，基金总体规模重返2万亿。 在股指重心不断上移过程中，新基金发行的良好表现表明了投资者看好后市的信心，也为市场增添了新鲜血液。

　　行业选择上，沿着景气复苏和流动性充裕两条主线，下半年看好的行业包括：受益于流动性、并且基本面有明显 改善的金融、地产行业;受益于固定资产投资增速加快的工程机械、钢铁、水泥等相关行业。另外，上游行业看 好煤炭，由于业绩较好和合理估值，经过短暂调整后有望较好表现。下游消费行业中，食品饮料、商业零售等在 居民收入增长加快、消费者信心增强的带动下，业绩将保持稳定持续增长，加之估值水平较合理，也有望有较好 的表现。

本轮行情将在七月内达到顶点
七月投资


大盘继续加速前进，完全脱离了前期的上升通道，既然已经冲上了3000点，那么近期还是会有一些后劲的。尤其是加速之后至少会有一段惯性，也至少要涨到让空翻多才会真正杀跌。所以短期还是安全的，即便有一些震荡出现也不会影响大的走势。市场短期内可能所有的个股都会向上脉冲一下，制造一个满场的赚钱效应。但大部分品种都会短期上涨后开始杀跌。对于三线股来讲本次一线指标股带动的上涨是最好的出货机会。而一线股当中地产、银行已经基本差不多了，有色还会短期活跃一下，这也是在周二的分析中我们指出的。有色矿产资源股在全球通胀的来临的情况下很难有大幅的下跌，反而是最好的资金避风港。另外一些补涨的品种也会持续活跃一段，维持行情的温度，比如航运、高速公路板块等等。这些是目前可以少有的关注品种。

　 近期的重点是有色。外怕有色金属的价格经过横盘整理之后有再度上行的趋势。国内这些品种也是如此，经过一段时间的整理后开始重新进入到活跃阶段，这几天明显有资金悄悄介入。后期可关注一下中国铝业，该公司目前正在准备增发事宜，增发价格不低于12元，此外豫光金铅、宝钛股份、厦门钨业等等都是有潜力可挖的品种。其他能关注的不多，应该说市场越涨，可以操作的关注的目标就越少。目前也是如此，我们发现目前可以关注跟踪的品种越来越少，自选股板块中的品种也越来越少。这都是接近顶部的标志吧。

　　今天成交1700亿以上，是今年以来较高的成交量水平，如果这种量能够继续下去市场到很好判断了。高位放量指数是否能够跟上是很明显的指标。我们的判断是，突破3000点之后市场开始变奏，量能会放大，全场都会重新出现赚钱效应，但这是短期的现象。量能会连续放大几天，但随后指数将开始出现滞涨。然后基本到达中期顶部的最高点。现在就看市场是否按照我们的预测来行进了。如果走势跟我们预测的一样，那么很遗憾，虽然我们叫七月投资，但这次看来本论行情或许就在七月达到最高点了！

沪指收市涨1.73％ 受惠四千亿打新资金解冻
全景


周四A股市场收市大幅上涨，深沪股指双双再创一年来的新高。参与申购桂林三金的四千亿资金今天解冻，同时市场对于国内经济强劲复苏的预期升温。

　　上证综指收市报3060.25点，涨1.73%；深证成指收市报11970.72点，涨1.03%。今天深沪两市共成交2702亿元，较昨天放大近两成；A股市场超过六成个股上涨，石化、煤炭、金属、保险等领涨大市。

　　此前参与申购桂林三金新股的四千亿元资金今天解冻，可能有部分资金回流二级市场，因新股极低的中签率令市场“打新”热情下降。

　　而尽管对于大盘股重启IPO的担忧可能会在短期内冲击市场情绪，但国内宽松的货币政策将继续为资本市场提供充裕的流动性，将于下周四起公布的上市公司中期业绩、以及稍后公布的6月份经济数据，均可能成为多头信心的催化剂。

　　中国商务部副部长陈健周四表示，中国1-6月进出口依然下降，但降幅趋缓，且个别商品略有回升。中国海关此前公布的数据显示，中国5月份进出口环比已开始出现回升；此外，中国物流与采购联合会周三公布的6月份采购经理人指数连续第四个月高于50，也印证了中国经济强劲复苏的趋势。

　　另外，据路透社引述未具名消息人士称，成渝高速的A股发行手续已基本完成，应该很快就会刊登招股说明书；成渝高速拟发行不超过5亿股A股，其H股今天劲升一成，至3.53港元。

　　不过，市场相信IPO并不足以影响市场趋势。高盛研究指出，2007年是A股市场募股筹资的历史高峰期，而沪深300指数当年飙升162%，是A股市场历史最好年份之一，这说明股票发行和市场表现之间的相关性较低。

　　同时，近期IPO节奏的放缓还可能进一步提振市场情绪。路透社报道指出，现在正值年中，已经过会尚未发行的公司都面临要补中报，加之还需要国有股划转的相关材料，都需要一定的时间，因此后续的IPO节奏可能会因此出现短暂空档。

　　中国石油和中国石化双双升逾3%。中金公司认为，石油天然气行业的中期业绩可能会超预期。

大象起舞 市场再创新高
世纪金龙


消息面上：美股受经济回暖预期股指收涨，国际油价继续走低。金价上涨1.5%;6月两大中国制造业PMI环比皆升;国务院通过《辽宁沿海经济带发展规划》;成渝高速将成IPO重启后首只大盘股;投资者7月15日起可申请开通创业板交易;多数上市银行已超额完成全年信贷目标;宝钢8月线材价格每吨上调300元。


　　盘面上：今日受外围股市及国内利好影响，两市大盘双双高开，两市大盘早盘小幅高开，上综指开盘报3015.08点，;深成指开盘报11875.9点，高开27点。随后大盘高开高走，盘中再创新高，上综指新高3062.56点，深成指新高11987.26点，最终大盘收出一根光头光脚的实体阳线，上综指报收3060.25点，涨1.73%，深成指报收11970.72点，涨1.03%。成交量有效放大，两市成交额约2700亿元。

　　板块方面：今天保险，资源类等权重板块集体上涨，拉动大盘稳健收高。保险板块近期保持强势涨幅第一，受国际资源价格上涨推动，黄金、有色金属、煤炭石油涨势强劲涨幅居前，电力设备板块经过前日调整后也有所反弹。房地产、银行昨日大涨后今日有所冲高回落，但是依然表现稳健没有拖累大盘。今日大盘大部分板块指数以红盘结束，跌幅居前的是电器、钢铁、铁路基建板块，但跌幅不大。

　　今日大盘权重集体发力，大象起舞，个股普涨，涨停个股近20家左右，量能配合大盘有效放大，市场热情再度被点燃近乎疯狂。从目前的技术指标上看，大盘明日有再度冲高的动能，市场仍然维持强势格局。

下方两缺口 或在3000点形成整固
九鼎德盛


　　周四深沪A股双双跳空高开，冲高震荡后再次收出中阳线。从K线轨迹来看，深沪A股当日出现的缺口末补，为A股市场短期上行留下的隐患，从技术上来讲，上证综指3000点附近面临整固的概率较大，如果没有整固直接上行，那么其跌下也非常快而且较深。从当日市场表现来看，市场拉动指数股仍然比较明显，比如对权重股中国石油、中国石化、中国神华等品种的拉抬，指数化特征再次显示，在当日上涨收阳过程中，两市仍有518家公司股票下跌，从另一强势板块来看，非生物制药股莫属，当日天坛生物、莱茵生物、达安基因等强势上涨，显示此板块也是做多主力的一个主要攻击品种。


　　从今天基本面情况来看,主要集中在: 创业板市场规则体系中的重要一环——《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》，在前期公开征求意见的基础上，昨日由中国证监会正式发布，并自7月15日起施行。作为《暂行规定》的配套规则，《深圳证券交易所创业板市场投资者适当性管理实施办法》和《创业板市场投资者风险揭示书(必备条款)》昨日亦分别由深交所和中国证券业协会发布并于7月15日起实施。央行研究局研究员邹平座在向专业财经媒体表示:四大国有商业银行六月份新增贷款近4500亿元，预计六月新增贷款将超过一万亿元。 据新华社电 国务院总理温家宝1日主持召开国务院常务会议，部署2008年度中央预算执行审计查出问题的整改工作，讨论并原则通过《辽宁沿海经济带发展规划》。会议指出，包括大连、丹东、锦州、营口、盘锦、葫芦岛等沿海城市在内的辽宁沿海经济带，地处环渤海地区重要位置和东北亚经济圈关键地带，资源禀赋优良，工业实力较强，交通体系发达。加快辽宁沿海经济带发展，对于振兴东北老工业基地，完善我国沿海经济布局，促进区域协调发展和扩大对外开放，具有重要战略意义。随着1日基金半年度净值规模的公布，二季度及上半年基金申购和赎回情况也水落石出。来自天相投资的统计数据显示，二季度五大类开放式基金(统计范围是公布一季报的老基金，不包括QDII基金)全部遭遇净赎回，合计净赎回达到1134亿份，其中货币和债券型基金在一季度遭遇大比例赎回之后再次出现巨额赎回，成为二季度基金净赎回的最大主力。尽管偏股基金也出现净赎回，但赎回比例并不大。消息面证实:中铝15亿美元全额认购力拓配股, 国有银行将提供贷款融资. 　纽约证券交易所周三晚间表示，其之前在其网站上错误地发布了有关美国国际集团(American International Group Inc., AIG)将停牌及被摘牌的公告。美国国际集团股价收盘跌22%，至18.08美元。该公司的股东昨日批准了20股合1股的计划。 北京时间7月1日下午消息，据国外媒体报道，日本野村控股(Nomura Holdings Inc。)周三宣布，旗下子公司野村信托银行(Nomura Trust and Banking Co。)将以190亿日元的价格收购花旗集团日本信托银行部门日兴花旗(NikkoCiti Trust and Banking Corp。)。

　　总体来看，A股跳空上行，并留下缺口末回补，显示市场短期强势仍在，但从技术分析理论来看，这一指数化运行推动也面临严峻考验，短期来看，由于下方两个缺口牵引，A股市场有可能在3000点一线形成整固，回补今日缺口然后才会有一定的攻击力，但市场品种机会仍将体现，操作建议不追高，对于调整充分、末有大的表现的生物制药板块股票给以关注，比如参股家润多IPO的九芝堂、技术指标调整充分华神集团等。

紧抓逼空上涨行情中的龙头
国诚投资



　　两市今日加速上扬，继昨日上证指数突破3000点后今日再度突破3050点，多头主力不给空方丝毫回补的机会，市场各板块也是轮番上阵，资源、地产、保险几个蓝筹板块再度领涨。两市成交量也是同步放大，市场成交额更是创出了近20日交易日新高。


　　指数出现第二个缺口

　　今日在上海市场权重股带动下，呈现沪强深弱格局，早盘保险股、石化股的高开高走使得指数在分时图上形成了一个没有被完全回补的缺口，上证指数是3009-3015点。如果往前看，在6月1日指数也形成了一个近40点跳空高开缺口，今日是这一轮上涨的第二个跳空缺口。强势缺口可以说明当时市场非常强势，但是从中线看确是市场波段见顶的前兆。此前市场在1、2月的一波上涨中，指数就是在出现了第三个跳空高开缺口的第二日见顶。而今日的这个缺口说明市场在加速上涨，日线斜率逐渐陡峭，可以肯定短期市场将继续加速上扬。但市场出现第三个甚至第四个缺口时就是我们应该注意的时候了，波段调整随时出现。

　　逼空行情的龙头是什么

　　近几个交易日市场加速上涨，特别是最近两日多头开始导演逼空行情，可以肯定这个逼空行情还会继续，而龙头也已经露出了苗头。国诚投资金牛网早在IPO确认重启时就已经指出市场接下来的IPO重启行情将是蓝筹股唱主角。近期各蓝筹板块的轮番表现就印证了这一点。可以肯定的是大盘蓝筹股将是逼空行情的主力，其中地产、金融股是王牌，同时资源股以及医药股则是行业龙头唱大戏。近日这一轮动又向电力、钢铁中扩散，特别是其中的重组股。

67亿增量资金加仓地产和有色金属
广州万隆



资金流向与热点板块前瞻


　　核心提示：两市今日的总成交金额为2724.76亿元，和前一交易日相比增加395亿，资金净流入约103亿元。今天两市在地产、煤炭石油、有色金属几大龙头板块的继续拉升下，出现普涨行情，新能源、军工、电力设备等也有表现。上证指数涨1.65%，收在3060.25点。今日上证指数站上了3050点，并且放出了近期的大量，不过我们仍要指出的是，上证指数在3050附近，将不会风平浪静，目前上证指数的6日RSI值为88.9，周线RSI值为90已处于超买，仍要小心短期头部的形成。

　　今日资金成交前五名依次是：地产、煤炭石油、金融、中小板。

　　资金净流入较大的板块：有色金属（+40.2亿）、地产（+26.8亿）、煤炭石油（+12.3亿）、新能源（+11.2亿）、军工（+10.6亿）。

　　资金净流出较大的板块：钢铁（-4.5亿）、工程建筑（-3.1亿）。

　　有色金属：该板块今日有约40.2亿资金净流入，净流入较大的个股有：紫金矿业、恒邦股份、辰州矿业、中国铝业、东阳光铝、云南铜业、西部矿业、贵研铂业、包钢稀土、宏达股份。

　　地产：该板块今日有约26.8亿资金净流入，净流入较大的个股有：万好万家、银基发展、广宇发展、世纪星源、中体产业、北辰实业、津滨发展、三木集团、栖霞建设、新湖中宝、香江控股、卧龙地产、天伦置业。

　　煤炭石油：该板块今日有约12.3亿资金净流入，净流入较大的个股有：中国石油、中国神华、中国石化、开滦股份、鲁润股份、中煤能源、西山煤电、爱使股份、兰花科创、平庄能源、神火股份、煤 气 化。

　　航天军工：该板块今日有约10.6亿资金净流入，净流入较大的个股有：中国船舶、贵研铂业、航天机电、湘电股份、西飞国际、、航天长峰、广船国际、航天通信、航天科技、ST轻骑、宝钛股份、航天动力。

　　新能源：该板块今日有约11.2亿资金净流入，净流入较大的个股有：特变电工、航天机电、包钢稀土、湘电股份、东方电气、中成股份、江苏阳光、南 玻A、维科精华、金风科技。