主题：浦发银行：年内30元目标价

　　规模增长与业务发展方面，预计6月新增贷款约300亿，同业资产2009年以来的发展目标是在现有规模的基础上换取效率，预计下半年浦发仍会以行业平均水平以上的速度增长。主要贷款投向制造业、批发零售和贸易，房地产开发贷中用于商业用房和住宅类的开放贷占比不高。公司始终看好按揭业务发展，但市场竞争激烈。净息差方面，二季度净息差与一季度基本持平，主要受同业资产收益率的负面影响，预计三季度将缓慢回升。资产质量方面，预计上半年浦发不良双降，不良贷款绝对额下降（已考虑核销），不良率降至低于1％。中间业务方面，银监会规定理财产品不能购买股票或基金，对其影响不大；非息收入有一定增长。

　　预计公司今年净利润增长11.4％；中期净利润同比增长2％左右，维持增持评级和年内30元目标价。



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