推动大盘稳步上扬的实质性因素
山东神光




1、周一沪深两市高举高打，指数再创新高，成交再放巨量，两市成交3550.6亿元，增加两成。板块普涨，只有旅游酒店、房地产、智能电网三个板块下跌。从盘口看目前资金面十分宽裕，6月份银行活期存款比例明显提高，在信贷激增后外资的流入以及通胀预期下的储蓄搬家成为流动性新的推手。从资金流向来看，供水供气、有色、煤炭石油等资源类行业依然是资金关注的主要对象。在各国纷纷出台宽松的货币政策和积极的财政政策来挽救经济的情况下，流动性和中国因素主导了今年以来的有色金属需求和价格反弹。由于价格继续大幅回升，2季度资源类企业有望实现盈利，与2008年4季度相比，有色金属、煤炭石油等资源类行业全面复苏的迹象明显。周末中国石油（601857 ）的蒋洁敏指出“中石油集团经营形势好于预期”、中国建筑的孙文杰指出“希望公司上市后投资者多赚钱，股价能平稳增长而非暴涨暴跌。此次发行价将会合理偏低，大势向好，破发几率没有。虽然不能保证不赔钱，但是会努力让大家赚钱。”中石油和中建筑两只“大象”股的董事长表态，为市场注入了信心，消除了中建筑成为第二个中石油的质疑之声，中石油的业绩向好，是推动大盘稳步上扬的实质性因素。


　　2、从技术分析看，上证综指新高3269.18点，收盘新高3266.92点，涨幅2.42％，尾盘放量上扬，股指收于高位，后市大盘可能快速上扬，上方目标是2008年6月6日形成的3312-3215点之间的缺口。从神光启明星来看，日线虽然收实体长阳，但股指依然运行在生命线下方，预示行情还未完全进入强势，未来三天关键点的位置分别是3202、3204、3284点，周二生命线关键点位置较低，股指收于其上的可能性较大，预示行情可能在下周二开始走强。

　　3、从盘面特征来看，周一大盘跳空高开，指数不仅一举收复3200点整数关口，并再度创出新高，市场成交额也随之有效配合，全天成交额也创出近期的新高。板块方面，在期货价格上涨影响下，有色金属板块继续位居涨幅榜首位，其中铅锌板块及铝板块表现尤为突出。而受BDI上涨带动，航运板块也表现不错，但BDI指数的走高受资金操纵较为明显，其上涨是否具有持续性则还有待观察。煤炭、供水供气、电器等板块也都有不错涨幅。而受提高不良贷款拨备率影响，银行板块继续处于调整态势。而在提高二套房贷的政策影响下，房地产板块位居跌幅榜首位。

　　4、操作策略上，由于上周末并没有实质的利空公布，周一市场做多热情得以有效释放。大盘全天呈现单边上涨态势，指数也再度创出新高，市场成交额也明显放大。虽然提高不良贷款拨备率，短期对于大型银行是利空因素，但是银行板块近期的持续调整也基本消化了这一利空消息。所以在利空出尽的环境下，银行板块有望成为下一步推动指数走高的主要力量。未来一段时间，指数仍有继续上行的空间，但短期依旧存在一定的波动风险，操作上仍建议关注具有业绩支撑及低估值个股。

股市会走出“经济全面复苏”的上升行情吗
广州万隆



核心提示：面对近期股市连续大幅上升，面对股市前面的挽救经济行情，有经济复苏信号，经济部分复苏行情。我们不能不问：下一步中国股市是否能够走出全面复苏支持下的股市上升行情?


　　今天消息面明显偏空，但是大盘却走出了单边大幅上升的行情。上证指数以3266点报收，全天上升了77点，上升幅度是2.42%，深成指数全天上升249点，上升幅度是1.9%.有色金属、稀缺资源、石油煤炭板块继续带领大盘大幅上升。

　　其中最令市场感到意外的是：铝业板块再度大面积涨停板。

　　面对近期股市连续大幅上升，面对股市去年十一月走出挽救经济行情，今年春节前后走出有复苏信号，三月开始走出部分复苏行情。我们不能不问：下一步中国股市是否能够走出全面复苏支持下的股市上升行情?

　　一、今天大盘继续大幅上升。

　　上周三四指数出现了洗盘行情，尽管周五有止跌回稳的迹象。但是，市场非常担心大盘在连续大幅上升后，会有比较大级别的洗盘。

　　从今天的消息面看，也有明显的利空。

　　但是，上证指数今天先是跳空高开二十点，之后略为震荡，就走出了一波比一波高的，连续上升行情，尾市还有明显的拉高。上证指数以3266点报收，全天上升了77点，上升幅度是2.42%，深成指数全天上升249点，上升幅度是1.9%.热点方面，最令市场注意的就是：铝业板块在上周五全面涨停板后，今天继续大面积涨停板。走出连续大幅上升的行情。

　　铝业板块为什么走出这样凶猛的行情，后市意味着什么?是很值得投资者深思的。

　　而今天大盘继续大幅上升，意味着股市又重返上升趋势了。

　　二、股市已经连续走出：挽救经济、有复苏信号、部分复苏行情。

　　从去年十一月开始，股市在基本面的支持下，连续走出了几波上升行情：

　　其一、去年十一月在中国政府出台四万亿投资，和适当宽松的货币政策措施挽救经济支持下，股市走出了一波上升行情。

　　其二、春节前后，在中国经济有复苏信号的支持下，股市走出了一波上升行情。

　　其三、从三月开始，在中国经济部分地区、部分行业复苏，的基本面支持下，股市走出了一直上升到目前的上升行情。

　　其四、上周三公布了二季度的经济数据，显示中国经济整体开始复苏。

　　而目前的行情显然是反映中国经济开始复苏的上升行情。

　　现在，我们还不知道这一波行情会上升到什么时候、什么点位。

　　三、股市还会走出：在中国经济全面复苏支持下的上升行情吗?

　　面对基本面连续支持大盘的上升，很多投资者都担心：大盘还能够上升到什么时候?

　　我们首先从基本面看：面对中国经济一步步走向复苏，面对中国经济复苏的趋势逐步明朗化。我们能够预见到：如果全球经济不再出意外的话，后面中国经济将继续复苏，并且最终走向全面复苏。

　　如果，我们敢于作这样的预测，那么，就可以预见到几个月、或者半年、或者更长一点的时间里，中国经济将全面复苏。

　　而股市是应该比经济提前相当的时间。所以，在不久的时间里，股市将走出在中国经济全面复苏支持下的上升行情。

　　从理论分析，全面复苏的上升行情，应该大于目前的行情。因为，全面复苏对上市股市业绩的增长，力度是最大的。

　　也就是说，从基本面看，从中期看，应该看好后市。

城镇化是经济复苏支点
广州万隆




核心提示：我们万隆证券网认为，当前阶段城镇化是推动整个经济快速复苏的关键性支点，而政策则在大力推进城镇化进程。而这一点对当前市场格局的影响尤其明显，也能支撑市场行情继续发展。


一、城镇化加速推进

　　城镇化是撬动整个宏观经济复苏的关键性支点，并目前可能已经开始启动和加速进行，并从目前的政策动态来看，其驱动城镇化发展的意图也日益明显。

　　首先是城镇化对经济拉动效果明显，对就业的边际效应较大（相比西方国家为一倍作用）。而当前管理层所担忧的经济问题，实际上就是就业问题下的社会稳定，城镇化实际上刚好对症下药。一旦政策能够成功的撬动这一支点，那么大部分问题（经济增长、就业那怕是贷款的风险问题）都能够得到合理解决，这也是所谓的在发展中解决问题。而采取其它手段，比如紧缩贷款和结构性微调，都可能引发其它的一系列连锁反应，导致顾此失彼的局面。

　　其次从目前政策动向来看，有好几个方面都在预示政策已经推动中国进入新一轮城镇化高潮。比如李克强副总理强调政策重点在住行消费，这可以视作是最高层的政策定调，实际上就是强调推动城镇化背景下释放的大量住行需求；而中央的区域规划实际上也是剑指地区城镇化，比如长株潭近期统一区号就是规划大城市圈的前期准备工作。

　　将这些方面综合在一起思考，实际上就是城镇化发展已成为经济发展的主要支撑，并政策实际上已开始着手于这一方面并取得一定效果。

　　当前的经济数据显示，6月开始信贷消费增长明显，而其中主要是车贷消费和房贷消费。这也从一个侧面证明了我们的观点。

　　二、政策推动房地产稳定发展

　　住房城乡建设部有关负责人15日表示，针对目前房地产市场的运行情况，下一步工作重点是认真落实已出台的各项调控政策，着力稳定市场信心和预期，稳定房地产投资，促进房地产市场稳定健康发展。而一方面建设部强调稳定预期和激励房地产投资，同时又在各地调查捂盘行为，加大力度刺激房地产销售的意图明显。

　　我们万隆证券网认为，其表态的核心含义应是在政策推动城镇化的大背景下，通过具体的各类措施刺激房地产投资，稳定市场预期从而促进房地产市场持续发展，带动经济更快复苏。

　　同时关注到近期央企介入房地产市场的态势明显，我们也强调有重组注资潜力，在国资委旗下有一级土地开发权的上市公司，很可能成为国家推动城镇化的先锋，值得我们重视。

　　三、支撑市场继续发展

　　考虑到城镇化的加速驱动，国内经济复苏的脚步可能会更高于预期，这无疑对市场投资者行为将产生明显的影响。

　　从长期来看，顺应经济复苏的主要逻辑去判断股市格局，从中挖掘出相应的投资热点和板块，将是未来中长期内的应对策略。而具体来看，信贷增量在下半年有限，但城镇化潜力吸引的其它境外流入可能会对市场格局产生持续支撑，加之市场预期转变，行情实际上还将发展。

量能继续放大 资金进入势头依旧不减
中山证券



周一多头士气如虹，前期调整充分的蓝筹板块轮番上涨，带动大盘不断上攻，空翻多资金的不断涌入导致大盘继续保持强势格局。


　　板块上看，有色金属、交通运输以及煤炭板块继续再接再厉，另外，各地水价上调预期不断升温，水务板块也都开始轮番上涨，洪城水业（600461 ）开盘快速拉至涨停，南海发展（600323）也随之应声上涨，表现十分强势。两市所有板块除了房地产板块翻绿之外，其余尽皆上涨，个股上涨动能充足，量能继续大幅放大，显示资金进入势头依旧不减。

　　整体来看，近期大盘已经进入一个周五缩量整理，周一放量上攻的一个循环，这充分显示了再充裕的资金推动下大盘的强势特征，从目前情况来看，无疑大盘仍将有继续上涨的动能，而目前的操作上，对强势股仍然建议以高抛低吸为主，对一些经过充分震荡整理的个股则可以继续持股待涨。

资源股引领大盘进入主升浪
世基投资




在蓝筹板块的强力带动之下，周一两市迎来加速上扬行情。早盘两市小幅高开，在地产股大幅跳水的拖累下指数展开连续两波跳水，但随着以中国铝业为代表的有色金属类强力发飙，指数此后进入放量上升格局，煤炭、石油等其他资源股闻风而动，全面激活市场，股指全天基本处于强势逼空形态，两市股指均以接近最高点位报收。截止收盘，沪市大涨77点，收报3266点，深市涨249点，收于13381点，个股行情火热，两市只有200余只下跌，涨停达到近阶段以来最高的39只，而量能水平也更是再上新台阶，全天成交金额超过3500亿。


　　以有色金属为代表的资源股是今日市场的核心推动力，有色金属板块牢牢位居行业涨幅首位，有色股全线收红，在龙头中国铝业涨停示范下，厦门钨业、江西铜业、中金岭南、南山铝业等16只个股涨停，占两市涨停家数的近1/2，有色板块自本轮反弹行情以来走势异常强劲，主要也分为2个阶段，第一阶段是以国家收储，大规模基础设施建设和经济见底所引领，而近期第二轮涨升则主要是受全球经济复苏周期的刺激以及流动性充裕、美元贬值、大宗商品价格上扬和通胀预期所推动，近期从全球大宗商品期货市场表现来看，有色金属明显得到资金青睐，而A股资金监测数据也显示，有色板块资金流入量近期明显增大，预计后期仍将有继续表演的机会。其他行业方面，煤炭、石油也受其带动大幅走强，成为指数井喷的助推器，就连前期滞涨的海运板块也因受益大宗商品运输受刺激而走强，中国远洋、中海发展、中远航运等都有较大涨幅。

　　从技术面分析沪指，自从上周三跳空上涨以来，3147跳空缺口坚决未回补，市场反而迎来进一步的加速上扬走势，5日均线也明显成为坚强支撑，量能方面更是紧跟指数创新高步伐，自上周以来连续保持在3000亿以上水平，这些足可见目前多头力量空前强大。总体来说，我们预计资源股很有可能走出新一轮主升行情，并带动大盘继续向上方高点发起攻击，但与此同时， IPO开始进入密集发行期，预计中国建设本周将冻结1.6万亿资金，这将对短期市场资金面形成较大压力，因此，指数震荡上行趋势不改的背景下，短期震荡可能将进一步加大。

　　个股方面，在多重因素刺激之下，有色等资源股将迎来新一轮上涨机会，我们建议投资者紧随市场热点步伐，对于部分尚未被市场发掘，涨幅滞后的优良品种进行重点留意，如国内磷化工一体化龙头企业的600078澄星股份，近年来公司积极推进“磷， 电一体化”的战略，前期公司投巨资设立的我国磷，电一体化循环经济宣威磷电工程，包括14个煤矿和2个储量丰富的磷矿资源，是资源优势突出的行业巨头。二级市场上，该股在2月份创出高点后横盘整理时间长达5个多月，蓄势极为充分，在资源股开始主导行情的背景下，该股严重滞涨，后市补涨潜力较大，可重点关注。

上半年净利润大增43% 证券业全面复苏