主题：国内期市在金属的带领下再次上涨


　因全球经济恢复将刺激金属需求，且期铜短暂出现产能减少和需求增加迹象，上海期铜23日早盘高开整理，盘中交投较为活跃。上海期货交易所(SHE)期铜主力911合约以43,795元/吨开盘，收至43,680元/吨，上涨430元/吨；现货908合约收于43,870元/吨，上涨550元/吨。

　 走势上来看，短期内国内铜价将跟随外盘走势继续维持强势格局，但从近几日期铜近乎单边上扬的走势看，短线铜价涨势过大，随着周边美元中期恐将陷入震荡甚至小幅反弹格局。因此中线国内外铜价存在回调需要。

　 外盘方面，伦敦金属交易所(LME)基金属22日全线上涨，期铜收盘上涨，三个月期铜收盘上涨100美元，收报5,500美元，22日盘中一度跌至5,338美元，但之后反弹走高至5,518美元，为2008年10月14日来最高。因全球经济恢复将刺激金属需求，尤其是中国的铜需求，智利最大铜矿作业中断。

　 中国6月份进口精练铜攀升至纪录高点。电力事故对至少部分智利Collahuasi铜矿产生了影响，该矿2008年产出415,000吨铜。花旗集团分析师David Thurtell称，世界最大的铜矿在市场处于紧张态势时出现了潜在的问题。早盘期铜下跌达0.9%，因LME铜库存22日增加0.8%，至268,500吨，是连续第四个交易日上升。

　 宏观方面，美国联邦住房金融局月度定价指数显示，经过季节性因素调整后，5月份美国住房价格较4月份上涨0.9%。摩根士丹利第二财政季度利润骤降87%，拖累因素包括与并购交易相关的费用开支、偿还从美国财政部问题资产救助计划(TARP)中获得的救助资金，以及理财和机构证券业务疲软。摩根士丹利当季利润为1.49亿美元，上年同期利润为11.4亿美元。

　　中国海关总署22日公布数据显示，中国6月铜精矿进口量为656,031吨，较08年同期增长69%。1-6月铜精矿进口总量为310万吨，较去年同期增长16%。 中国是大型铜精矿进口国，主要供应来自于南美、蒙古和澳大利亚。中国海关22日公布数据称，6月精炼铜进口同比大增400.67%至378,943吨，连续五个月创纪录高位。2009年上半年中国消费370万吨铜,按年增加48%。

　 国内库存方面，上海库存不足国内一周消费量，存在补充库存动因。从世界金属统计局(WBMS)6月19日的统计数据可以看出，2009年1至4月份，全球精炼铜消费量为587.4万吨，中国的消耗量占17%为99.86万吨，平均每周消耗量为6.24万吨。而上海交易所最新公布的数据显示，截止7月17日上海铜库存仅为53,283吨，不足国内一周的消耗量。

　 受海关严查废铜进口的影响，2009年废铜的进口量大大低于往年，因此大量精炼铜被替代弥补废铜供应缺口。因前期在废旧物资进口货柜中查出国家明令禁止进口的废旧电视机等洋垃圾，自5月中旬开始，广东汕头、三水等港口开始严查进口废旧物资货柜。海关这一行动将使假借其他物资偷逃关税的废铜难以报关，与此同时低报含铜量的废铜被查处后将补缴相应的关税。受此影响，贸易商较之前的进口成本，目前每个货柜要增加1,000至2,000美元左右的关税，报关的手续也更为复杂，时间有所增加，导致大批货柜积压在香港，无法顺利进入内地。海关的严查导致废铜成本增加、运作周期变长，短期内废铜供应将较前期趋紧，预计7、8月废铜进口量难有起色。

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