主题：供需加压电煤日子难过（附股）

　下半年山西煤炭产量将恢复去年同期水平，与此同时电力需求回暖仍不稳固，双重作用使下半年我国电煤供大于求压力增加。7月30日，煤电双方专家在“2009中期煤炭市场峰会”上均表示出相对类似看法。为此，国家发改委相关官员表示，下半年应增加宏观调控，以控制煤炭产量。

　　煤炭供应压力迫在眉睫

　　山西省煤炭工业厅助理巡视员侯文锦表示，今年以来，山西省开展的资源整合工作客观上起到了调控煤炭市场总量的作用，资源整合工作完成后，山西省煤炭供应将进一步稳定均衡，对于市场格局无疑带来重要影响。

　　“今年上半年，由于省内资源整合，山西减少外调煤炭近8000万吨，如果按前三年每年的递增量（3000万吨左右），这意味着相比较往年，山西省实际上减少外销煤炭近1.1亿吨。”侯文锦直言，山西的煤炭资源整合客观平稳了市场供应，如果市场上增加了这1.1亿吨煤炭，“今年上半年整个煤炭市场比1998年时的最低谷好不了多少。”

　　侯文锦进一步分析指出，2008年在煤炭供应紧张时的库存量在1.3-1.4亿吨，而目前全社会煤炭库存在1.9亿吨左右，市场已经相对宽松。“由此也可以推断出，如果山西省像往年一样调出煤炭，全社会煤炭库存再增加1亿多吨，整个煤炭市场将会非常惨淡。”

　　他分析预计，今年全年山西省全部煤炭产量与去年持平，将达到6.5亿吨左右。而记者注意到，今年上半年山西煤炭产量约为2.66亿吨，这则意味着下半年山西煤炭产量将达到3.84亿吨，将较上半年增加近45%，由此带来的整个煤炭业的供应压力可想而知。

　　值得注意的是，据侯文锦透露，6月份山西全省煤炭产量已经恢复至去年同期水平，达到5700万吨左右。

电力电煤需求难言走稳

　　与此同时，电力专家分析认为，虽然6月份全国用电量增长为正，但其原因是多方面的，在整个国民经济发展态势仍不明朗在情况下，电力需求难言走稳。

　　“今年6月份全国用电量增长为正，至少有4方面原因，并不仅仅是经济回暖如此简单。”中国电力企业联合会统计信息部主任薛静说。

　　她分析指出，其一，2008年同期端午节与今年不同期，造成去年基数偏低；其二，去年广东、上海、江苏、浙江等省份率先受危机影响电量增速放缓，也造成当年基数偏低；其三，今年6月份相对去年同期气温偏高、空调负荷增加导致电量增长较快（居民用电的刚性需求对电力增长的贡献率已经达到50%左右）；其四，部分地区、部分行业工业用电有所恢复。

　　薛静分析认为，整个经济全年发展态势仍不明朗。她预计，今年下半年电力需求增长在9%左右，全年则在2.5%-3.5%。而目前全国电厂的电煤库存量为6890万吨，可用天数为19.5天，处于较高水平，这使得未来电煤供需较宽松。

　　多方建议控制煤炭产量

　　面对需求疲软，供应增加的双重压力，国家发改委相关官员，以及中国煤炭工业协会和中国煤炭运销协会等多方建议下半年应增加宏观调控，以控制煤炭产量。

　　“我们希望电力和煤炭两个产业都稳定运行，不要出现大起大落的局面。”国家发改委与会官员说。

　　该官员建议加强宏观调控，以控制煤炭产量，调整相关政策，适当增加煤炭出口。与此同时，他建议采取强有力措施，加快煤炭资源的进一步整合，并统筹兼顾，科学把握煤炭产业增加成本支出性政策出台的步伐。

　　事实上，此前中国煤炭工业协会副会长、煤炭运销协会理事长刘彩英也向记者表示，协会已经上书国家能源局责令煤企不超产，并建议资源税税改能缓则缓。对此，业内其他专家表示，如果未来煤炭供大于求的现象突出，导致煤价大幅走低，相应政策落地的可能性将增大。

　苏立功：预计未来煤炭业税负还将增长

　　⊙上海证券报记者 于祥明

　　7月30日，中国煤炭经济研究会原会长苏立功在“2009中期煤炭市场峰会”上表示，未来煤炭业税负还将呈现增长趋势。

　　“总的来看，煤炭业税负还呈现增长趋势。”苏立功表示，2007年全国煤炭行业税负为10.53%，预计今年下半年煤炭行业税负平均将达到15%左右，煤炭产品税负平均达到20%。如果考虑到企业承办的学校、医院等社会性负担，下半年煤炭企业税费负担平均达到40%左右。

　　据统计，2008年大型煤企原煤成本平均为283.84元/吨，同比增加71.29元/吨。今年前4个月，原煤平均成本为328.08元/吨，同比增加50.99元/吨，增长18.4%。

　　苏立功表示，除去其他原因外，2009年上半年煤价下降幅度比预期小得多，税负增长是支撑煤价底线的重要因素。

　　苏立功认为，在调控中，利用煤矿安全监察手段遏制小煤矿产量增长难以持久，应更多的发挥税费政策对煤炭市场调控作用。包括出台资源税改革，遏制煤炭投资冲动；恢复煤炭出口零关税和煤炭出口退税11%的政策，促进国内煤炭市场平衡等。

煤价多样 煤炭业上市公司业绩冷热不均

　　业绩涨也在价,跌也在价

　　据统计,在煤炭采掘行业内,有7家煤炭企业进行了中期业绩预告,其中仅2家公司 预增,其余5家公司均为略减或预减,占比逾七成。

　　已经公布业绩预警的5家煤炭企业,包括靖远煤电 、金牛能源 、神火股份 、煤气化 以及兖州煤业 。而各家的下滑幅度也从29%到100%不等。

　　其中,煤气化在7月14日发布公告,公司预计在2009年上半年实现1.15亿元至1.5亿元的净利润,同比下滑60%-70%;兖州煤业于一季报 中预计,集团2009年上半年实现的归属于上市公司股东的净利润将比2008年同期减少超过60%,而兖州煤业在2008年上半年实现的归属于上市公司股东的净利润为39.287亿元（追溯调整后数据）;神火股份亦预计上半年将实现1.3亿元净利润,会有50%-100%的下滑幅度。

　　因为大多数企业预减,业绩预增的企业就显得凤毛麟角,露天煤业 预计实现15%-45%的上涨;国阳新能 的增长幅度较大,将达到50%-100%。公司称主要原因是今年上半年煤炭产品市场价格同比有较大幅度上涨。

　　业绩下滑还是上涨,主要根源在于煤炭价格的走势。国阳新能业绩大涨归功于煤炭价格上涨。但是煤气化对于业绩的大幅下滑却解释说,今年以来,受国际金融 危机及宏观经济 形势的影响,煤焦市场持续低迷,公司主要产品价格同比大幅下跌,销售量同比减少较多,导致公司业绩下滑幅度较大。兖州煤业亦称受全球金融危机影响,国内外煤炭需求减少,将导致本集团煤炭销售平均价格下降。

　　那么,上半年我国煤炭价格的走势究竟是火爆还是低迷呢？世纪证券专业行业分析师张晓霞告诉记者:“其实上半年只有焦煤的价格比年初的价格有了一定的上涨,而其它煤价没有太大的变动。属于比较正常的情况。”同时,煤炭运销协会顾问武承厚也用“正常”二字来形容这几个月的煤炭价格情况。

　　对于整个煤炭行业内业绩的不一的情况,中信证券 行业专家王野告诉记者:“国阳新能业绩的上涨是因为合同煤在上半年的价格是走高的,那么公司的业绩自然好。而例如兖州煤业主要是市场煤,市场煤价格低迷,当然会影响业绩。不能单独的去比较,就像是钢铁业公司也是有亏损有盈利的。”

　　记者继而致电兖州煤业询问情况,一位工作人员表示:“公司中期业绩大幅下滑的确是因为市场煤价的不稳定造成的,而且市场煤占到公司比例的一多半。对于下半年的预期目前来说还不是特别好。”而对于价格比较好的合同煤的进展,上述工作人员表示,“已经签了一部分了。”

　　对于整个煤炭行业的下一步走势,分析师张晓霞表示:“目前还算是可以,因为7、8月份正是用煤的高峰期。但是,目前整个煤炭行业还是面临着供大于求的压力,下半年的动力煤价格可能还会有下滑的预期。而焦煤下半年的价格可能会维持上涨的趋势。” （孙雅勤 证券日报）





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