主题：电力板块年内涨幅落后大盘两成

　　两市股指在经过周三的大幅下挫后，30日有所反弹，市场成交继续保持高位。值得注意的是，前期表现相对滞涨的电力板块，在此期间在成交换手方面却有所异动。统计数据显示，截至7月30日收盘，电力指数今年以来累计上涨60.42％，落后同期沪综指82.42％的涨幅22个百分点，滞涨特征十分明显。而本月以来，电力板块上涨幅度则超越了同期沪综指的上涨幅度，7月至今电力指数上涨13.29％，这要高于沪综指的12.24％。电力板块的补涨欲望，似乎正在呼之欲出。

　　来自WIND的统计数据显示，截至7月30日收盘，电力行业56家上市公司的总市值为6828.47亿元，较去年年底的4811.62亿元上升2016.85亿元，较6月底上升660.92亿元。在指数方面上，尽管电力指数今年以来落后大盘高达22％，但7月以来该板块的涨幅则达到了13.29％，超越大盘1.05个百分点。

　　在估值方面，由于受前期经济下行和煤炭价格居高不下的双重影响，电力板块08年业绩表现较差，市盈率估值也相对较高。WIND统计数据显示，电力板块一季度末时的整体市盈率为82.93倍，7月30日收盘时的市盈率为99.77倍。不过，机构研究观点则认为，随着经济的复苏，以及未来电煤价格可能出现的改善，电力板块的估值有望显著改善。

　　来自中国电力企业联合会的最新统计数据显示，6月用电量扭转为正增长。当月全社会用电量为3083.34亿千瓦时，同比增长4.3％。至此，去年深陷700多亿元亏损的电力行业，今年上半年实现了77亿元盈利。值得注意的是，这一盈利还是在煤电谈判僵持不下，电厂须以相对较高的市场价格购进部分电煤的情况下取得。近期一些券商报告认为，8月电力板块将继续在需求复苏中补涨，如果高耗能需求增长超出预期，电力板块将会有望出现大幅补涨并阶段性超越大盘的可能。


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