震荡不改上攻3500点 锁定下一轮领涨金股
大时代投资



今日大盘在连续三个交易日强劲反弹的背景下，展开盘中的震荡，午后一度逼近3400点，但在煤炭、农业以及化工等板块集体飙升带领下，又震荡反弹最终上涨0.26%，形成阴T字形态。显示多头力量仍然占据主导地位，市场强势不减，投资气氛浓厚，可深入挖掘潜力股，持股待涨!


　　从基本面来看，宽松而持续的政策是股市保持上行的根本动力。而今日消息面上也显示7月原油和铁矿石进口分别增加26%、35%，国内的需求增加。不过银监会发文严管银行资本，对今日银行股的调整走势起到推波助澜的作用，一定程度上抑制了指数的快速上行。

　　再从技术上来看，经过暴跌后各项技术指标已经回复到平常的水平，KDJ指标的数值一度下探到60附近，风险得到释放!此外从中期趋势上看，上升通道保持良好，MACD红柱子探头，显示中期仍有上冲动力!

　　最后从流动性来看，8月份的资金仍然很充裕，下半年海外热钱流入境地也将加速，而指数型基金发行进入高潮，规模有望达到4千亿。二季度基金加仓增速，此外新基金继续等待入市，约有600亿的资金。这给市场带来更多的新鲜血液，充裕的流动性是股市延续上涨的动力!结合上述三个方面因素的分析，我们认为中期趋势不变，操作上短线投资者可趁机调仓换股，布局估值洼地品种!

　　作为短线投资者可以从以下三个方面来深入挖掘潜力飚股：一是中报业绩预增股，特别是有高送转预期的;二是业绩出现拐点的行业，如分享经济复苏的周期性行业!三是调整到位的防御性品种，尚未表现的，业绩优良的，可逢低布局!

午后惊世逆转 明日谁唱主角
国诚投资



　　周二大盘受外围市场走好影响，高开震荡，连续三个交易日的反弹使市场积累大量获利筹码兑现，使市场维持震荡走势，至收盘大盘还是强势翻红，上证收于3471.44点，涨幅0.26%，深证收于13904.5点，涨幅034%，两市成交3860亿左右，两市震荡幅度加大，强盛买盘还是将大盘继续推高。


　　从消息面看，“银监会的七项指引征求意见”虽未提及对信贷的限制，但对银行的过度放贷监管疏导不言而喻。也使今日金融板块走软的主要原因。但外围经济特别是欧美等国的经济即将走出低谷，经济复苏初现曙光，将会对A股市场起到推波助澜作用。股市繁荣是绝对可期的。

　　从技术没看，大盘经过三个交易日的大幅上涨后，日K线偏离5日均线较大，今日的震荡调整有修饰的作用，而进入低点就恰恰在5日线附近，但我们也应看到大盘仍然处于5日和10日均线上方的强势上升通道中，而MACD、KDJ等技术指标也没有翻转，市场趋势还将继续向上。

　　从盘面看，化工板块继续延续昨日强势，农业板块、玻璃行业、化纤板块、农药化肥、煤炭板块、机械板块等表现较好;受消息影响的金融板块今日表现较弱，飞机制造、船舶制造、同样出现获利回吐走弱。而个股方面今日竟出现了大面积的涨停，也显示市场热度不减。

　　后市预测，大盘经过三个交易日连续拔高后，今日出现宽幅震荡，但我们也看到这只是短期的技术修正，大盘还处于强势上升通道中，在大盘近一周的大幅震荡，相信有很多投资者趋于谨慎，而光大证券的申购必将冻结大量资金，大盘后市有望继续创出新高，主力将为看空者和巨量申购资金挖坑。所以我们依然强调在市场趋势没有改变情况下，不要轻易看空。在我国政府大力推行政策来刺激经济，我们经济本身早已复苏，在加上外围经济走出低谷，企稳复苏在即，必然对中国的出口形成拉动，那时将是我国经济腾飞的时候，股市必然走出让大家很难想象的空间，一定要有信心，信心比黄金更重要。

　　操作上，市场目前还是强势行情，我们仍然建议把握个股行情顺势而为，波段操作，多关注受益经济复苏的交运、纺织、旅游、商业百货及有补涨潜力的农业股和业绩预增及高送转的个股操作。

三类补涨股值得关注
广州万隆



提要：从经济复苏的行业顺序来看，随着经济的持续好转和国外经济的回暖，受益行业必然会向中下游和出口型行业进一步扩散，包括港口航运、电子、机械、航空将明显受益。从周二农业板块整体走强的市场特征来看，主力资金已经开始着重对滞涨板块投资机会的挖掘。就目前而言，投资者可积极关注本轮行情中严重滞涨的板块如农业、铁路建设等以及政策重点扶持的新能源产业……


　　[热点聚焦与市场机会]

　　受光大证券网上申购和板块个股走势分化等影响，周二深沪大盘呈现高位整理的态势，深沪股指分别微涨0.34%和0.26%，双双收出带较长下影线的T型阴K线。观察盘面发现，金融板块的大幅走弱成为拖累盘中股指调整的主要压力;与此同时，受益于经济复苏的煤炭等上游资源行业、化工、化纤以及出口复苏预期受益的港口、机械以及前期滞涨的农业板块受到主力资金的大力追捧。

　　值得关注的是，据媒体报道，7月四大国有银行新增人民币贷款约为1700-1800亿元，部分银行可能出现负增长。另据透露，监管部门拟对银行间交叉持有的次级债计入附属资本进行更严格的限定，如果某银行将次级债发行给其他银行，在将次级债计入该银行的附属资本过程中，这笔资本可能会打折处理或全部扣除，从而导致银行资本充足率出现显著下降。受银行信贷大幅缩减和资本充足率下降预期的冲击，金融板块明显走弱，成为周二市场高位整理的主要原因。

　　不过，在资金面充裕和市场情绪相对高涨的推动下，板块热点的有序轮动使得大盘强势运行特征得以维持。除了煤炭板块等上游资源型行业和化工、化纤等中游行业继续走强之外，前期明显滞涨的农业板块异军突起，成为市场的一大亮点。注意到，周一郑州白糖期货涨停成为农业板块走强的重要契机。实际上，为了应对国际金融危机造成的冲击，从2008年四季度开始，国家推出了一系列扶持农业发展的政策措施，包括提高2009年粮食收购价;公布《国家粮食安全中长期规划纲要》，对主要粮食作物加大收储力度等一系列稳定农业发展促进农民增收的政策措施。从政策动向来看，下半年国家对“三农”的投入有望进一步加大。显然，国家出台的一系列强农、惠农的政策为农业长期稳定发展打下了坚实基础。由于农业板块在今年的行情中显著跑输大盘，预计后市仍然存在较强的补涨要求和空间，相关的交易型机会值得投资者关注。

　　除了农业板块之外，外贸复苏预期受益的港口板块也受到主力资金的大力追捧。事实上，从经济复苏的行业顺序来看，随着经济的持续好转和国外经济的回暖，受益行业必然会向中下游和出口型行业进一步扩散，包括港口航运、电子、机械、航空将明显受益。从周二农业板块整体走强的市场特征来看，主力资金已经开始着重对滞涨板块投资机会的挖掘。就目前而言，投资者可积极关注本轮行情中严重滞涨的板块如农业、铁路建设等以及政策重点扶持的新能源产业。

　　[风险提示与策略]

　　央行3日公告，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2009年8月4日(周二)中国人民银行发行2009年第三十二期中央银行票据。本期央票期限1年，发行量180亿元。同日，央行同时进行了1200亿元28天期正回购操作。统计显示，本周公开市场到期资金量高达2460亿元。从公开市场操作发行量的增加和利率的持续上涨来看，央行动态微调力度不断加大。

　　[今日消息面]

　　周二主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 据透露，监管部门拟对银行间交叉持有的次级债计入附属资本进行更严格的限定，如果某银行将次级债发行给其他银行，在将次级债计入该银行的附属资本过程中，这笔资本可能会打折处理或全部扣除。截至8月，今年各银行已发行次级债2240亿元，为去年全年736亿元规模的3倍，伴随天量信贷，银行次级债发行也出现井喷，各银行力图在低利率环境下，通过发行次级债补充附属资本，从而提高资本充足率。

　　2、 据透露，7月四大国有商业银行新增人民币贷款约为1700亿元。其中,中国银行新增贷款约为800亿元，建设银行新增贷款约为600亿元，工商银行新增贷款在300亿元以下，农业银行新增贷款则可能为负增长。

　　3、 国家统计局将于下周公布7月主要经济数据，专家预计，7月居民消费品价格指数(CPI)和工业品出厂价格(PPI)可能继续在低谷徘徊，工业增速则有望进一步反弹。

　　4、 统计显示，今年以来已有43只股票型基金实施了分红，超过同期实施分红的40只债券基金(A、B类合并计算)，且在各类别基金中股票基金的分红总额最大。2009年上半年基金分红总额为103.31亿元。

　　5、 受益于A股市场的持续反弹，今年以来新基金发行迭创新高。截至7月31日，今年新基金募集总额已经达到1863.63亿元，单只基金平均发行规模超过27亿份。而7月份结束募集的8只偏股型基金，平均首募金额超过50亿份，创下今年新发偏股基金月度新高。

　　6、 根据上海证券报和申银万国证券研究所共同推出的最新《股市月度资金报告》显示，2009年7月末沪深股票市场资金存量为17160亿元,较上月增长2840亿元,其中一级市场增长1100亿、二级市场增加1740亿。

　　[今日市况]

　　在板块个股走势分化的影响下，周二深沪大盘呈现高位整理的态势，深沪股指分别微涨0.34%和0.26%，双双收出带较长下影线的T型阴K线，两市合计成交约3868.32亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3477.11点开盘在金融板块走弱的拖累下震荡下挫，盘中最低跌至3404.82点，此后在农林牧渔、化纤、煤炭等热点带动下逐步回升，最终以3471.44点报收。深成指相应呈现高位整理的态势。

　　从盘面情况看，两市个股走势明显分化，其中上海市场涨跌家数比例为498：433，深圳市场涨跌家数比例为456：336。涨幅榜方面，三峡新材、新农开发、上港集团、青岛海尔、风华高科、华峰氨纶、丰乐种业等只个股涨停。从板块风格来看，农林牧渔板块整体涨幅达7.18%，位居涨幅榜首位;其次，玻璃、化纤、煤炭、食品等行业也有良好表现。

　　周二，上证综合指数开盘3477.11点，最高3478.01点，最低3404.82点，报收3471.44点，成交2553.43亿;深成指开盘13924.92点，最高13929.98点，最低13603.00点，报收13904.55点，成交约1314.89亿。

金融重伤大盘 沪指“上吊线”终结三连阳




中证投资







周二A股市场结束了三连阳的走势，主要股指纷纷弱势微幅收高。受7月份银行新增信贷规模大幅下降、监管部门拟更严限制次级债补充资本金以及欧美股市全线上扬、油价金价涨至近期高点等消息左右，金融股抛压沉重，大盘震荡加剧，K线结束三连阳的走势，成交量同比明显放大。


　　截至收盘，上证综指收市报3471.44点，上涨0.26%，成交2553亿;深证成指收市报13904.5点，上涨0.34%，成交1315亿。两市共成交3868亿，同比明显放大。

　　金融重伤大盘市场先抑后仰　盘面显示，大盘在承接昨日强势高开后，明显上涨乏力，在获利盘的打压下，股指震荡下挫，午后出现了大幅跳水，但股指有惊无险。具体盘面呈现三大特点。

　　一是权重表现萎靡，近六成个股收涨。经过连续三天的上涨，个股积累了一定的涨幅，今日活力回吐明显。权重股在金融股的带动下整体表现欠佳，中国平安、兴业银行跌幅超过3%，浦发银行、民生银行、招商银行等跌幅也在2%以上，而中国石油也高开低走，不过午后有所企稳，收盘小幅收高，中国石化表现强劲，今日创出反弹新高，收盘涨幅为2.59%。整体来看，两市共有近六成个股收涨，其中非ST个股涨停有50余只，同比有所增加，涨幅超过5%的个股170多只，跌幅超过5%的个股4只，未见非ST个股跌停个股。

　　二是热点相对活跃，权重板继续分化。今日补涨股继续活跃，上半年表现平平的农业板块也强势崛起，新农开发、丰乐种业、新五丰等10余只个股涨停;化工化纤板块成为盘中最大亮点，氯碱化工、路翔股份和丹化科技等个股均以涨停板报收;煤炭板块午后涨幅扩大，地产板块在万科亮丽业绩的提振下有所表现，但受一线城市成交量下滑拖累涨幅不佳。此外，石油、有色、建筑建材等板块也均有良好表现。而金融板块全线杀跌，受银监会严格限制交叉持有次级债消息拖累，以北京银行为首的银行股大幅受挫，"中工建"三大行跌幅超过1%，但中信银行尾盘出现大幅拉升，成为唯一一只收涨的银行股，券商、保险也黯然下挫，且跌幅在1%以上。飞机制造、电力、钢铁、电子信息等也纷纷做空。

　　三是承接盘踊跃，午后跳水有惊无险。今日午后股指出现了凌厉跳水，但承接盘蜂拥而出，大盘在逼近3400点时迅速被拉起，股指扶摇直上，主要股指纷纷翻红。

　　高位"上吊线"短期操作需谨慎　纵观今日大盘的走势可以看出，随着前三个交易日的连续走高，今日调整属于技术上消化获利盘的要求，且3400点显示出一定的支撑。不过从市场热点来看，自"7.29"大跌之后，化工、化纤等板块浮出水面，这些前期涨幅不大，有复苏预期的板块成为市场的新亮点，但对股指贡献度有限，只能是在一定程度上活跃了市场人气，说明市场继续创出新高仍需要权重板块的配合。技术上看，今日大盘双双走出了下影线较长的阴线，即"上吊线"，高位收出"上吊线"，短线走势不容乐观，操作需谨慎。

连续上涨后 震荡加剧在所难免
民生证券



周二沪深两市先抑后扬，早盘小幅震荡，午后震荡加剧再度走低，但尾盘两市顽强翻红，双双微幅收高，成交量同比略有放大。消息面看，消息人士8月3日透露，7月四大国有商业银行新增人民币贷款约为1700亿元。其中，中行新增贷款约为800亿元，建行新增贷款约为600亿元，工行新增贷款在300亿元以下，农行新增贷款则可能为负增长。另外, 里昂证券3日公布的数据显示，7月中国制造业采购经理人指数(PMI)升至12个月高位52.8%，而上个月该数据为51.8%，显示中国经济继续稳步复苏。此前中国物流与采购联合会公布的官方PMI为53.3%。盘中看，权重股方面，石化双雄表现较好，但金融板块集体杀跌，银行板块极大的拖累了指数；有色、煤炭、家电、纺织机械、食品等板块表现强劲；电子、酿酒、电力、汽车等板块表现较弱。整体来看，近期公布数据显示，经济运行继续保持回升态势，在外围环境持续好转的背景下，市场通过盘中震荡来达到洗盘及换手的目的，宽松的货币供应量未来也将继续支撑指数上涨，但连续上涨过后，震荡加剧在所难免。投资者应把握市场轮动节奏，波段操作，关注资源性、周期性板块。

大盘收出情绪化下的“T”形线
九鼎德盛


周二深沪A股市场震荡收出"T"型线,从市场层面来看，补涨类个股开始表现，而主流板块金融、保险出现回调。从补涨类个股来看，农业板块中的丰乐种业、顺鑫农业、北大荒等强势上涨，而低价纺织化纤、电子科技等呈现表现，比如神马实业、三佳科技、凤凰光学等，从补涨股来看，均为业绩极差且风险较高、前期滞涨的品种，从主流板块来看，金融板全线下挫，比如中国平安、中信证券、招商银行等，这至少反映出两方面可能，一是非主流板块补涨掩护主流资金减仓;另一方面也可能是板块轮动下的正常调整。从K线轨迹图来看，大盘收出情绪化下的"T"型线，这表明市场要么继续情绪化，要么形成大顶。


　　从今日基本面来看，据报道，7月四大国有银行新增人民币贷款恐难超过1800亿元。其中，中国银行一马当先，新增贷款大约在800亿元左右，增量已连续三月在四大行中位列第一。中国建设银行7月新增贷款不足600亿。工商银行则在300亿以下，而中国农业银行7月人民币贷款为负增长。 国务院新闻办公室于8月4日上午举行新闻发布会，请人力资源和社会保障部副部长胡晓义介绍今年上半年中国就业和社会保障工作进展情况，据介绍，1-6月，全国城镇新增就业569万人，完成全年900万目标的63%;下岗失业人员再就业271万人，完成全年500万目标的54%;就业困难人员实现再就业79万人，完成全年100万目标的79%;城镇登记失业率为4.3%，与一季度末持平。截至7月1日，全国已有415万高校毕业生落实去向，就业签约率为68%，与去年同期基本持平。企业岗位流失速度减缓，6月份出现净增。 中国人民银行4日发行了180亿元1年期央票,并开展了1200亿元28天期正回购操作,利率均较上期上行。美东部时间周一上午10:00(北京时间8月3日22:00)消息，美国供应管理协会(Institute for Supply Management, ISM)报告称，美国7月ISM制造业活动指数从6月份的44.8%攀升至48.9。 市场平均预期美国7月ISM制造业指数将从6月份的44.8%攀升至46.5%;接受MarketWatch机构调查的经济学家平均预期该指数将为46.2%。6月ISM制造业活动指数为44.8%，5月为42.8%。今年6月份的ISM制造业指数为08年9月份以来最高值。

　　总体来看，目前A股市场上涨性质已从政策刺激--信贷巨额投放，发展到目前的情绪化投资阶段，这个阶段的特征是补涨股上涨，而主流板块表现平平，就短线操作而言，战术性选择品种适当运作仍然可为，而战略上已不适合做多品种的选择，高估值下的高风险将体现出来，因此短期内操作的原则是战术性做多与战略性看空相结合较为稳妥，对于稳健投资者而言，则应坚决回避市场诱惑，保持观望，耐心等待。

市场中补涨股大唱主角
九鼎德盛


周二两市大盘先抑后扬，在股指宽幅震荡时，低位承接有力，多极化热点向纵深发展，市场财富效应开始显现，将市场人气维系在较高水平，日K线报以带长下影的T型线，股指再创上涨行情以后的新高，市场强势格局明显。短线来看，市场热点不断扩散，补涨股大唱主角，且有向纵深发展的趋势，将大大激活市场的做多热情，目前市场上涨格局保持完好，市场强势格局一时难改。

　　基本面上，进入8月份，新基金发行的步伐并没有停止。目前，仍然有12只新基金在发或者宣告发行，其中包括了中银中证100、国海富兰克林沪深300、易方达沪深300等11只偏股型基金。另外，还有已经结束募集但尚未公布成立规模的银华内需精选和友邦华泰行业领先，估计它们至少会为股市带来数十亿的新增资金。如果以今年偏股型基金31.7亿元的平均募集规模来计算，预计这13只偏股型基金将为A股市场带来超过400亿元的资金量。新基金为股市源源不断输血,老基金则继续做多A股。另据已披露的中报资料统计,社保基金在二季度新进驻的个股有12只，其中持股比前三甲分别是凌钢股份 、新乡化纤和莱钢股份，比例为3.73%、2.30%和2.21%;而受社保基金大幅增持或保有的个股有8只，增仓幅度较大的为包钢股份和美邦服饰，目前持股比分别为2.80%、3.85%。从行业的角度来看,钢铁行业、纺织业、化工化纤等行业提前受到社保基金布局，在社保持有股中,化工股有5只个股入选成为社保基金集中区，而钢铁行业及纺织业各有3只个股入选紧随其后。而与一季度社保基金集中投资地产、有色等截然相反的是，二季度遭到社保基金大幅抛售的主要集中在这两大行业。目前基本面尚未发生转向，新基金不断发行，为市场提供了持续的做多动力，投资者可密切关注消息面的动向。
　　市场强势震荡，以银行股为首的权重股强势震荡，为其他个股的活跃提供了表现机会，市场热点不断扩散，涨停个股继续增加，补涨股大唱主角，化工板块继续延续涨势，但获利回吐压力开始增大。农业板块经过充分的蓄势后异军突起，多只农业股报以涨停，并形成明显的板块联动效应，位居板块涨幅榜前列。值得关注的是，随着近期股指收复失地，市场风格出现明显的转变，从化工的连续飙升到农业板块的异军突起说明了市场资金开始向滞涨股转移。而目前市场中铁路基建、运输物流、农业、电力、交通设施在本轮上涨行情中累计涨幅并不大，盘中刚刚开始酝酿补涨行情，投资者不妨关注。操作上，投资者对阶段性蓄势充分且累计涨幅不大的品种可逢低博反弹。
　　就目前市况而言，股指经过短暂的震荡后再续升势，市场做多热情高涨，经过周二盘中震荡后，日K线报以带长影线的阴线，显示股指低位承接有力，而市场热点不断蔓延才是吸引人气的关键因素。由于自今年三月份以来一直以权重股主导市场走强，而非主流品种的累计涨幅并不大，大多数投资者是赚了指数不赚钱，而进入八月份以后，市场风格发生明显转换，市场热点由大象独舞向全面开花切换，非主流品种开始轮翻活跃，由于大多数散户投资者大多持有非主流品种，一旦非主流品种走强，容易形成明显的财富效应，同时更吸引更多的资金加盟其中，这样不但推高了指数，还大大聚集了市场人气。短线市场热点的不断蔓延显示市场强势仍将延续。

二线蓝筹股维护市场强势格局
上海新兰德



经过连续三天报复性的快速上攻之后，今日股指开盘新高后即主动展开大幅震荡。随着银行、保险等权重股的持续调整，短线获利盘也加快回吐。股指经过一段时间的横盘震荡之后最终在下午形成一波快速跳水，好在煤炭以及农业板块为代表的二线蓝筹股的迅速崛起，有力带动大盘在短期均线上方华丽转身，上证指数最终翻红报收一根带长下影的类T字星。当天两市涨跌各半，成交量继续放大，市场总体上保持强势震荡的格局。


　　回顾全天的盘面，当天金融股继续成为市场主要的做空动力，而连续强攻的钢铁股也开始出现震荡。不过，就在一线权重股纷纷震荡之际，蓄势已久的二线蓝筹股近阶段整体走强，担负起维护市场稳定的重任。从近一周的市场热点转换节奏看，无论是前几日的化工化纤、还是近几日的造纸、农业板块，这些前期调整比较充分的二线蓝筹股的快速补涨俨然成为市场追捧的热点。正是有了这些二线蓝筹股明显的板块效应以及技术上具备的补涨潜力，使市场始终维持较高的做多人气。这也是大盘即使在今天主动的震荡调整中依然能够保持着强势特征的内在原因。值得关注的是，从目前权重股所处的位置看，短线还没有完全企稳，仍有进一步震荡的需要。但只要市场能继续保持这种热点的有效轮动，相信有能力以强势状态来完成短期的调整。而通过这种高位放量调整进行充分的换手，释放短期获利盘的抛压，对于后市股指进一步向上拓展空间也是十分必要。

　　技术上，大盘如期展开震荡，修复近三日过于陡峭的上攻斜率，不过指数上升通道依旧保持完好，5日、10日均线也趋于粘合，这将是未来市场的一个重要支撑。从指标上看，多个技术指标仍有继续修复的要求，短期的震荡调整或将延续。对此，我们新旗舰中心建议重点关注10日线附近的支撑以及热点板块轮动的持续性。 短线如何在回避风险的基础上做好波段，将第三季度的胜利战果进一步扩大将是近阶段行情中的操作重点。