主题：下半年银行收紧信贷已呈不可逆转之势


　　7月底，沪深两市暴跌，而造成恐慌性下跌的传言之一是市场担心央行上调存款准备金率。当天晚上央行紧急在其网站"辟谣"：坚定不移地继续执行适度宽松的货币政策，同时注重运用市场化手段，而不是规模控制的方法引导货币信贷适度增长。

　　央行虽然如此表态，实际操作却已经悄悄转向。此前央行已向多家商业银行发行定向央行票据，估计发行规模近1000亿元人民币，并要求银行于9月中旬缴款，这十家银行中多为5～6月信贷增速过猛的银行。据悉，这是时隔两年，定向央票这一遏制信贷投放过快的"罚单"被央行再次使用。

　　而在央行祭出定向票据举措收紧贷款增长过快后，商业银行尤其是国有银行的信贷投放开始拉紧。继中国工商银行(601398)拟定今年新增贷款控制在1万亿元左右后，中国建设银行(601939)厘定全年贷款增量目标约为9000亿元。而建行和工行上半年的新增贷款分别为约7090亿元和8255亿元，未来的贷款空间已被收窄。与此同时，个人贷款业务也现收紧之势。银监会此前下发《关于进一步加强按揭贷款风险管理》的通知，再次强调二套房贷要严格执行首付四成，利率上浮10%的政策。虽然之前众多银行为了抢夺房贷业务量，均没有严格执行此标准，大打擦边球。

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