主题：煤炭钢铁大跌 难兄难弟或“分手”

　分析师表示，未来两个板块的走势可能分化，煤炭板块目前不具估值优势，而钢铁仍有上涨空间



　　在经过连续逼空上行后，昨（5）日煤炭和钢铁板块双双重挫4.21%和2.38%，牢牢占据板块跌幅榜前两位。其中，受螺纹钢期货价格周二在高位收出巨阴线影响，昨日钢铁板块连续第二日出现大幅调整，板块中龙头股宝钢股份(600019,股吧)、鞍钢股份(000898,股吧)的跌幅均超过4%。

　　钢铁行业业绩拐点已出现

　　在经过9连阳的强劲上扬后，周二上海期货市场螺纹钢0910合约出现冲高回落收出巨阴线的走势，受此影响，巨大的获利盘涌出导致昨日钢铁板块连续第二日出现调整。其中，板块中龙头股宝钢股份、鞍钢股份的跌幅均超过4%。

　　尽管如此，业内人士仍普遍看好下半年钢铁行业的回暖。根据中钢协的最新统计数据，经历了8个月的连续亏损，国内71家大中型钢铁生产企业6月首次实现盈利35.45亿元。盈亏相抵扣，1—6月份大中型钢厂整体实现利润17.25亿元。而进入7月以来，国内大钢厂相继大幅上调钢价。分析人士普遍认为，三季度我国钢铁行业的盈利能力将逼近去年历史高点，业绩“拐点”已经出现。

　　相比之下，对于昨日重挫逾4%的煤炭板块，业内人士则出现较为明显的分歧。中国物流与采购联合会的最新统计显示，上半年我国煤炭生产快速增长，市场供需宽松，价格大体平稳，其中进口量出现快速增长。“相对于煤炭板块几倍的涨幅，煤价并未出现明显的升势。”联合证券分析师任静表示，造成煤炭进口大幅增加的根本原因就在于目前国内煤价高于到港煤价，也就是说国内煤炭企业并未充分受惠于行业回暖。

　　钢铁板块仍是价值洼地

　　任静认为，尽管同样遭遇回吐，但未来钢铁板块与煤炭板块的走势可能将出现明显的分化。与钢铁价格实实在在的上涨不同，煤炭板块当前并不具有任何估值的优势。相反，参照钢铁行业龙头宝钢股份的估值水平，预计整个钢铁行业仍有15%的价值洼地空间，“对于短期钢铁板块的回落整理，投资者逢低可积极采取抄底的方式介入钢铁板块”。

　　同时，国联证券在其最新发布的研究报告中指出，对于钢铁行业的投资机会，短期建议关注中报超预期的投资机会，特别是一季度有盈利的个股，如唐钢、新兴铸管(000778,股吧)、重钢等。而从中长期来看，建议投资者寻找盈利弹性较大、具有资源优势、具有并购重组概念的个股，如武钢、鞍钢、宝钢、济钢等。


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