主题：中国联通：业绩符合预期，长期坚定看好


2018年，公司实现主营业务收入人民币2627亿元，同比增长5.9%。利润总额达到人民币121亿元，归属于母公司净利润达到人民币41亿元，同比增长858%，每股派发现金股利0.0533元（含税）。

国信证券指出，业绩同比高增长，移动业务和固网业务保持稳定增长态势。4G用户和宽带用户市场份额稳步提高。混合所有制改革逐步落地，积极开展5G规模试。混改完成之后，公司I2IC范围逐步扩大、流量银行打造平台优势提升客户黏性，语音经营向流量经营数据经营成为必然趋势。从财报来看，公司边际改善明显，业绩同比大幅改善，自由现金流创历史新高，看好公司变革以及边际改善带来的业绩和估值双升，预计2019/2020/2021年EPS分别为0.18/0.25/0.30元，维持“买入”评级。

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