主题：华神集团：股权激励方案每股价格12.88元

4月10日晚间，华神集团公告称，以主要股东提供股票来源的方式，向激励对象授予998.24 万股限制性股票，授予数量占华神集团股本总额的5%；当解锁条件成就时，激励对象可按本计划的规定分年度申请获授限制性股票的解锁；限制性股票解锁后可依法自由流通。股权激励方案每股价格12.88元。而前几天公司最低价格一度达到11.71的低价。由于公司消息可能提前为市场所知，近日股价连续反弹13元以上。


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该计划有效期4年，其中禁售期1 年，解锁期3年。激励对象获授限制性股票之日起1年内为禁售期。在禁售期内，激励对象根据本计划获授的限制性股票予以锁定，不得转让；禁售期后的3 年为解锁期。在解锁期内，若达到本计划规定的解锁条件，激励对象可分三次申请解锁：第一次解锁期为禁售期满后第一年，激励对象可申请解锁数量为获授限制性股票总数的40%；第二次解锁期为禁售期满后的第二年，激励对象可申请解锁数量为获授限制性股票总数的30%；第三次解锁期为

禁售期后的第三年，激励对象可申请解锁数量为获授限制性股票总数的30%。在解锁期内，若当年达到解锁条件，激励对象可在当年对相应比例的限制性股票申请解锁，当年未申请解锁的部分，可在解锁期内的以后年度申请解锁；若解锁期内任何一年未达到解锁条件，则当年可申请解锁的相应比例的限制性股票不得解锁。

公司计划限制性股票总数中的90 万股（占本计划限制性股票总数的9.02%）预留给预留激励对象。激励对象为公司董事（不包括独立董事）及高级管理人员，公司下属分、子公司总经理、副总经理级人员和公司认定的业务、技术骨干人员，以及预留激励对象。

实行股权激励方案有利于跳动公司管理层积极性，而且公司公布的股权激励价格也无疑成为市场认为这是公司股价的铁底。目前公司的主营业务逐步转向生物制药，但是银河证券分析师认为，公司规模小并进行非相关多元化，资源协同利用的难度较大，新产品销售存在非常大的不确定性，传统主营业务更多是发挥现金牛的作用，难以期待大的发展。可以认为公司正处在由传统的中药和钢构生产企业向生物制药企业转型的过程中，目前的股价已经充分反映了市场预期。



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华神集团A股限制性股权激励计划草案今日出炉，公司拟以每股12.88元的价格向公司董事、高级管理人员等激励对象授予998.24万股限制性股票，授予数量占华神集团股本总额的5%。值得注意的是，公司在本次激励方案中对激励对象开出了年度净利润8倍增幅底线的业绩考核条件。

　　根据股权激励草案，公司计划以主要股东提供股票来源的方式向激励对象授予上述限制性股票。其中，公司股东四川华神提供5885200股，重庆国信提供3889500股，上海华敏提供207700股。本次激励计划的有效期则为4年，其中禁售期1年，解锁期3年。在解锁期内，若达到计划规定的解锁条件，激励对象可在3年内分三次申请解锁，每年可申请解锁数量依次为获授限制性股票总数的40%、30%、30%。

　　据了解，华神集团董事长赵卫青以及公司副董事长、总裁周蕴瑾分别获得了100万股限制性股票，两者合计占限制性股票总量比例的20.04%。此外，公司还预留了90万股限制性股票总数中（占本计划限制性股票总数的9.02%）给预留激励对象。

　　记者注意到，华神集团本次股权激励计划最大的“亮点”在于其对激励对象貌似苛刻的解锁条件。根据披露的业绩考核条件，公司将以2007年净利润为基数，第一解锁期的考核条件公司2008年度净利润值较2007年度增长不低于800%，第二次解锁期的业绩条件则需为公司2009 年度净利润值较2007年度增长不低于1600%，第三次解锁期业绩条件为公司2010年度净利润值较2007年度增长不低于3200%。不过记者查阅公司2007年年报发现，华神集团2007年实现净利润仅为184.57万元，基本每股收益为0.012元。由此看来，其2007年净利润基数偏低。