主题：国新健康：2018年归母净利润由盈转亏，毛利率下降64.7%

国新健康于2019年4月27日披露年报，公司2018年实现营业总收入9548万，同比下降48.1%，降幅较去年扩大；实现归属于母公司所有者的净利润-1.9亿，上年为1667.5万元，未能维持盈利状态。19年一季度公司实现营业总收入1689.5万，同比增长38.9%；归属于母公司所有者的净利润-4976.4万，去年同期为-5863.6万，亏损幅度收窄。

报告期内，投资收益同比降低98.1%，影响利润的增长。



期间费用率升高7%，对公司业绩形成拖累，毛利率降低64.7%，经营性现金流近两期均为负
公司2018年期间费用率为116.9%，较上年升高7%，对公司业绩形成拖累。期间费用合计达1.1亿，同比下降44.8%。其中销售费用为898.7万，同比下降58.6%；管理费用为1.2亿，同比下降19.2%；财务费用为-1845.4万，同比下降237.1%；研发费用为86.5万，同比下降95.3%。营业成本1.6亿，同比下降14%，低于营业收入48.1%的下降速度，毛利率下降64.7%。经营性现金流近两期均为负，本期为-2318.1万,上期为-2.4亿。公司本期研发投入为2949.5万，同比下降72.1%。


本期“医保基金综合管理服务”拖累业绩
从业务结构来看，“药械监管服务业务”、“医保基金综合管理服务”是企业营业收入的主要来源。具体而言， “药械监管服务业务”营业收入为5324.4万，营收占比为55.8%。“医保基金综合管理服务”营业收入为3809万，营收占比为39.9%。“医疗质量安全服务业务”营业收入为281.7万，营收占比为3%。

利润贡献角度,“医保基金综合管理服务”拖累业绩。报告期内，企业综合毛利率为-62.9%，同比下降64.7个百分点。其中，“医保基金综合管理服务”、“医疗质量安全服务业务”、“药品及医疗器械招标代理业务”毛利贡献分别为-8401.3万、-8.5万、15.6万，“医保基金综合管理服务”经营不善较大程度影响业绩。“医保基金综合管理服务”、“医疗质量安全服务业务”、“药品及医疗器械招标代理业务”毛利率分别为-220.6%、-3%、12.5%。

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