主题：利空打压 下调正是选股时机

　　深圳市委市政府日前提出，2009年将开展开征物业税准备工作，适时开征物业税。开征物业税的消息激起市场千层浪，股市反应最为直接和明显，强化了地产股的中期调整趋势。市场人士认为，下调正是选股好时机，保利地产（600048）等优质地产企业下调幅度越大，后期越有投资机会。

　　物业税影响投资性需求

　　国内开征物业税是大势所趋，会在一些城市率先试点，深圳关内是经济特区，今年全市又被批为综合配套改革试验区，因此“在今年开展开征物业税的准备工作、适时开征物业税”符合市场预期。

　　国信证券猜测深圳未来的物业税征收方案将不会增加开发商负担，但对高端物业和投资性需求会有影响。国税总局地方税务司副司长杨遂曾在去年公开表示：“关于物业税的征收，国家现在没有具体方案，也没有具体时间表。但可以肯定的是，物业税将不会新增加税收负担。”开征时点上，基于准备工作的复杂性，预计深圳最快也要到2010年下半年才能开征。

　　地产股提前调整

　　今年，在经济复苏、通胀预期以及流动性充沛等多重因素的合力作用下，地产股与金融股领涨大盘，尤其是地产股，对恢复人气功不可没，并最终导致大盘演绎翻倍行情。

　　地产股对国家货币政策最敏感，中央银行7月表示在下半年将保持适度宽松的货币政策。地产指数于7月24日创下2294点的阶段性新高之后，展开调整，截至昨天收盘，地产指数跌至1962点，下跌幅度达14.4％。大盘于8月4日见到阶段性新高3348点后，冲击3500点失败，初显调整，截至昨天收盘，大盘调整幅度为6.5％。与大盘相比，地产股的调整时间提前了约6个交易日，调整幅度更深。

　　调整是选股好时机

　　有市场人士认为，下半年国家的货币政策并不支持资产价格如同上半年一样上涨，虽然长期看好地产股行情，但中期更趋近于向下调整。牛市行情中，调整往往是选股好时机。地产股潜在的投资机会在哪里？

　　国金证券（600109）许柯建议投资者把目光投向一线地产股，尤其是保利地产等已完成增发的、招商地产（000024）等将要增发的公司。

　　七月，保利地产以24.12元/股增发了3.3亿多股，这部分股份的锁定期为12个月。昨日，保利地产报收于25.76元。业内人士表示，如果保利地产未来市场价格低于增发价20％以上，低风险投资机会则会凸显。投资者可适当跟踪保利地产的价格变化。

　　7月25日，招商地产发布公告称，将向不超过十名特定投资者发行股份，发行价为28.12元/股，预计融资金额不超过50亿元。招商地产的控股股东蛇口工业区将以现金认购不低于10％的增发股份。时至昨天，招商地产收盘价为30.29元，与28.12元的增发价仅仅一步之遥。如果市场价格低于增发价，招商地产增发方案很难顺利实施


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