主题：机构论市：市场进二退一行情再现 短线调整不改中期向上



摘要
结合近期行情来看，短线3052-2986点缺口区域，运行量能欠缺，同时券商股运行相对平稳，也暗示指数上行空间有限，短线或有技术性回调。对于下一阶段，整体持有乐观态度。配置方面，在风险偏好整体改善的情况下，市场风格有望转向中小创，科技仍是长线行情，如5G、科创板映射股、芯片等，短线轮动难免，建议投资者注意追涨风险。

　　[B]源达：市场进二退一行情再现 短线调整不改中期向上
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　　今日盘面

　　今日沪深两市双双低开，个股呈现普跌态势，随后市场呈现低位运行态势。由盘面上来看，早盘题材股表现低迷，华为海思、OLED概念板块领跌，5G概念随之走弱，受国际金价大涨刺激，黄金股表现强势，食品饮料呈现拉升，市场避险情绪再起；午后港股中烟香港翻绿，概念股纷纷下挫，军工、水产股拉升走强，两市小幅跳水。整体而言，今日权重、题材纷纷下挫，市场人气再现低迷态势，预计行情进二退一格局再现。

　　夏季达沃斯为A股定调

　　今日夏季达沃斯在大连召开，李克强发表讲话，中国将坚定不移推动全方位对外开发，致力于发展更高水平的开放型经济。中国经济基本面总体稳中向好、经济指标运行在合理区间，面对下行压力，中国好了充分准备，经济发展有足够韧性和余地。同时，外部扰动因素也给大都、豆油、豆粕等大宗商品带来了波动，但相关商品的期货市场成交量有增无减，相关商品总体市场反应区域理性，套期保值功能发挥了稳定市场的作用，为服务实体经济做出了贡献。这都给A股市场的稳健运行提供了强有力的保障，给市场投资者注入了强大的信心。

　　周三市场整体呈现弱势格局，由日线级别来看，在昨日高位收小星线之后，市场开启变盘走势，上证指数重心下移，触及5日均线附近获得支撑，强势格局仍在，下方均线多头排列，趋势向好。尽管调整迹象初显，后市运行节奏仍大概率震荡向上攀升。由成交量角度来看，市场人气未见明显放大，缩量格局再次体现了市场当前交投谨慎的态度。结合技术指标MACD来看，当前仍处于红柱区域，指数仍在BOLL中轨以上，预计后市短线调整之后，市场有望再度扬帆起航。

　　短线调整不改中期向上

　　外围缓和为市场提供了一个风险偏好提升、系统性风险下降的窗口期，但仍有可能反复无常，加之全球面临经济下行压力，投资者整体预期不宜过高。结合近期行情来看，短线3052-2986点缺口区域，运行量能欠缺，同时券商股运行相对平稳，也暗示指数上行空间有限，短线或有技术性回调。对于下一阶段，整体持有乐观态度。配置方面，在风险偏好整体改善的情况下，市场风格有望转向中小创，科技仍是长线行情，如5G、科创板映射股、芯片等，短线轮动难免，建议投资者注意追涨风险。

　[B]　巨丰投顾：耐心等待市场新的变盘方向选择[/B]

　　今日小结

　　今日，沪深两市双双低开，开盘后连续走低，尤其是金融股调整下，指数始终于低位徘徊。而开盘之后，仅有黄金等表现良好，题材股也显示出较大的分化。此后，垃圾处理概念一度走强，但其他板块未曾跟进，指数整理中继续保持弱势。

　　明日策略

　　全天，证券板块杀跌引发指数走低，而题材股分化中下行推动市场情绪低迷。经历短暂大涨之后市场连续整理，做多情绪并不是十分的强烈。而这种情绪，在7月1日还显得很高涨。

　　回到盘面上，今日房地产一度逆势，黄金走势强硬、垃圾分类下环保强势表现，但其他多数板块悉数走低，尤其是证券板块，近期更是出现连续的回调压制市场向好表现。而除此，题材的炒作也是越来越弱，盘中多只个股的跌停已经说明近期资金参与的退潮。

　　技术上，沪指30分钟以及60分钟MACD已经形成顶背离趋势，此处若不能放量上行，接下来背驰或将进一步确认。而如果配合成交不济，这类确实很容易形成短期的高点。当然，当下市场情绪好转，出现立刻下跌的概率也不大，但要谨防温水煮青蛙式的回落。

　　当下，很多投资者还沉浸在7月1日大涨的所谓利好推动之下，包括很多机构持续发表的牛市第二波言论下市场情绪高涨，但其实市场资金并不买账，这点从近期的成交以及资金的合力的弱势就能很好的体现。当然，这也成为指数跳空上行之后不确定性的主要体现。

　　需要指出的是，目前市场处于此前5月6日下跌跳空缺口以及7月1日上涨跳空缺口的区间震荡期，按照缺口理论，这两个缺口都是要回补。也就是说，7月1日的缺口近期也有回补的大概率。而结合近期市场表现的话，这里就需要注意震荡之后的下跌。所以，在此前减仓在之下，继续保持观望，耐心等待新的方向选择。

　　操作关注

　　操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线可继续进行个股博弈，同时做好逢低再次加仓以及建仓的准备。具体标的上，经营良好，业绩优良的蓝筹股以及成长性龙头可优先关注。


　　[B]容维证券刘思山：市场调整 考验缺口支撑[/B]

　　国外股市强劲反弹后平稳运行，但今日沪深两市开盘呈现双双小幅低开，盘中呈现震荡下行的走势，成交量比昨日有所萎缩，最终三大市场股指以带下影线的阴线报收。截止收盘，沪指报3015.26点，跌0.94%，深成指报9419.84点，跌1.32%；创业板指数报1544.36点，跌1.67%。

　　从盘面上看，船舶工业集团概念股走强，中船科技、中船防务涨停；中国船舶涨幅超过7%。船舶重工概念表现活跃，久之洋、中国应急涨停；中国重工涨幅超过7%，中国动力、中国海防涨幅超过4%。与此同时，白酒、乡村振兴、酒及饮料、次新开板、金融科技、人脸识别、旅游酒店、数字中国等板块跌幅居前。

　　从技术上看，受到美国在G20峰会之后可重新启动谈判的利好影响本周一出现大幅上扬的走势，但成交量不足使得之后的走势有所回落，今日指数跌破5日均线，预期将考验本周一上涨时留下的缺口。日线上，MACD指标处于红柱缩短的形态，KDJ指标出现了死叉的迹象，这些指标综合起来对于后市来说提示了日线上短线还需要继续震荡。

　　综上所述，利好使得市场出现更多做多的热情，配合市场一起完成向上的反弹，并且在昨日创出自2822点反弹以来的新高，后期的反弹力度还需要成交量的不断放大才能使指数反弹更加长远。今日的5日线虽然跌破但还需要后市的确认，如后市回补缺口后再重新站上5日线，使得指数未来上涨更加稳健。操作上，逢低积极布局，中线可继续持股等待上涨。

　[B]　钱坤投资：短线波动又如何？[/B]

　　大盘今天走出一轮明显的调整行情。早盘股指低开，上午呈现低位横盘状态，午后短时拉升，随后开始震荡下行，两点半左右达到最天最低点3006，尾市小幅拉升。最终沪市下跌28.68点报收于3015.26点，跌幅0.94%；深市下跌1.32%报收于9419点；创业板下跌26.15点报收于1544.36点，跌幅1.67%。两市共成交4882亿，较昨日减量505亿。

　　板块与个股方面，热点散乱。南北船合并的题材早盘走弱，下午快速拉升。食品饮料板块早市表现强劲，下午陆续回调，这也反映出热点持续性不足的特点。避险功能明显的黄金概念再次起动，垃圾分类相关板块再次走强，环境保护、固废处理、污水处理等板块都处于涨幅前列。久未表现的房地产板块今天开始活跃，哈高科、云南城投等涨停。房地产行业受政策影响较大，但近期市场利率的下降对于重资产的房地产公司产生积极的重估作用，资金宽松也有利于房地产公司融资和降低财务成本，整个板块股价企稳后有再次活跃的信号。稀土、5G、国产软件等高科技板块跌幅居前。

　　大盘前天强势向上突破，昨天横盘窄幅整理，今天出现明显回调，但既没跌破3000点，也没出现放量下跌最低点收盘的情况，场内持筹心态稳定，市场仍处于强势状态。股指离回补5月6号的缺口仅两个点之遥，不急于上攻而是再次夯实上周平台，3000点下方已经成为将来行情的重要支撑点位，加上资金流动性的持续宽松，市场已经筑底成功，中长线上行趋势不改，建议投资者不要受短线波动影响，持仓耐心等待。

　　[B]天信投顾：短暂震荡回落不改后期缺口回补预期[/B]

　　今日市场点评：

　　沪深两市各股指继续低开，开盘之后依旧是震荡下行，在5日均线方形成支撑后止跌，但回升也比较乏力；全天临近收市，股指再度回落，最终是失守5日均线支撑。整体来看，周三市场继续表现不佳，股指低开低走，最终是失守5日均线的支撑；盘面上无论是板块还是个股均表现的非常弱。两市仅有船舶、环保、黄金等极少的板块上涨；包括酿酒、化纤等领跌。

　　明日市场观察：

　　缺口始终不能快速回补，说明股指在该位置形成较强的压力，再加上资金的持续净流出，市场的人气再一次涣散，因此股指连续两个交易日形成震荡后者震荡下行走势。目前离3050点的跳空缺口再一次有了一些距离，加上又有技术部分技术指标的压力，预计明日市场将回绕5日均线做文章。

　　短期行情分析：

　　市场就像我们提醒的一样，如果股指不能放量对3050点的跳空缺口进行突破，则市场就会面临临时的回调压力，回调的第一支撑是在3000点上下，第二支撑就是小小箱体的上轨。再结合盘面上的三个跳空缺口，一是3050点跳空缺口，二是3000点上下的跳空缺口，三是2900点上下的跳空缺口。三个缺口必然会对市场形成一定的技术形态的制约，上行则可回补3050点跳空，下则可回补3000点上下的跳空，无论是先回补哪一个都是正常现象。

　　短期来看，暂时没有回补3050点跳空缺口，未来的一段时间仍可进行回补，这个时间不长。因为股指的回踩更多的是消化大阳线的获利筹码；另外也是对前期的套牢筹码进行消化。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为，股指没有第一时间进行上方缺口的回补，看似存在一定的遗憾，但是塞翁失马，遗憾中再一次透露出逢低介入的机会。目前股指的回踩，刚好提供重新低吸的机会，只不过目前市场偏弱，仓位一定要控制好，尽量轻仓参与；有放量在加仓。

　[B]　百瑞赢： 环保股站上风口[/B]

　　周三，三大指数集体重挫。上证指数低开低走，一度触及60日线，最终收于5日线上方。板块普跌，中船洗概念异动，中船科技、中船防务、中国应急、久之洋涨停。由于近期环保督察即将开启，环保股今日涨幅居前，德创环保等多股涨停。啤酒、乳业、垃圾分类等异动。华为概念等科技股跌幅居前，前期热门强势股依旧处于回调之中。

　　截止收盘，上证指数报收3015.26点，下跌28.68点，跌幅0.94%，成交额2187亿。深证成指报9419.84点，下跌125.68点，跌幅1.32%，成交额2695亿，两市合计成交额4882亿。创业板指报收1544.36点，下跌26.15点，跌幅1.67%。成交额873亿。沪深两市，个股共计上涨777只，下跌2754只，涨停32只，跌停13只。沪股通净流入2.01亿元，深股通净流出4.04亿元，北向资金共计流出2.03亿元。

　　消息面：

　　1。 农业农村部将继续推动渔港改革试点工作，争取尽早出台《关于加快推进渔港振兴的意见》，实施渔港振兴战略。

　　2。 生态环境部副部长翟青6月27日在国新办举行的新闻发布会上表示，第二轮第一批中央生态环境保护督察进驻的准备工作已基本就绪，将于近期启动。

　　百瑞赢后市展望：

　　市场在周一跳涨之后，来到较大压力区间。目前来看，无法有效消化当前压力，今日一度触及60日线压力，但是最后收盘守住5日线。不过，大盘KDJ指标已经进入超买区间，并且高位形成两次死叉，预示后市将有下跌风险。建议投资者控制好仓位，不宜盲目跟风追涨。

（文章来源：东方财富证券研究所）

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机构总体短观望，中期看好