主题：银河证券：看好科技网络股

银河证券12日发布策略报告表示，A股进入全面泡沫期，看好科技网络股、医药板块、军工概念。

　　报告认为，在高估值的背景下，市场关注的焦点集中在两个方面：一是宏观经济的恢复情况，二是全社会流动性过剩的局面还会不会持续。

　　国内外经济环境有望持续改善。经过上半年的筑底企稳后，下半年在房地产投资和基建投资的双轮驱动下，中国经济将实现U型反转。从国际市场看，虽然全球经济复苏之路漫长，但企稳迹象已经显现。

　　资本市场的流动性将出现阶段性趋紧。下半年新增信贷将明显回落，银河证券难以看到商业银行继续通过降低超额存款准备金率、提高货币乘数来扩充流动性；海外资金流入国内市场的趋势放缓，基础货币扩张速度有限。虽然投资者入市积极性仍然较高，但是新股发行和再融资加快将造成较大的供给压力，股市资金面波动将加大。

　　经过7月底的剧烈调整，市场单边上扬的格局已经发生变化。随着化工、钢铁、公路港口、电力等最后估值洼地的填平，当前A股已经进入全面泡沫期。在目前资本市场流动性出现阶段性趋紧的环境下，市场振荡风险会加大。

　　看好全面泡沫化背景下的高估值弹性、低估值约束板块，科技网络股、医药板块、军工概念等将有较好的表现。

　　三大板块股票组合

　　科技网络股：航天信息（600271）、川大智胜（002253）、广电网络（600831）、天威视讯（002238）、歌华有线（600037）、东软集团（600718）、海虹控股（000503）。

　　医药板块：哈药股份（600664）、三九医药（000999）、一致药业（000028）、双鹤药业（600062）、恒瑞医药（600276）、国药股份（600511）、复星医药（600196）

　　军工概念：中国卫星（600118）、哈飞股份（600038）、新华光（600184）、中航光电（002179）、火箭股份（600879）
（责任编辑：马千）


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