主题：支撑创业板走牛的因素是什么？还能牛多久？

　从2019年8月政策工具箱打开之后，A股企稳回升。

　　当时的背景，主要是应对贸易造成的冲击。科技、金融、周期股轮番带动市场上行。沪指在2020年1月冲破3100点，创业板指数更是连创新高；随后市场进行技术性调整。

　　鼠年首个交易日，武汉新冠病毒肺炎，牵挂着无数人的心，也为连续上攻的A股泼了一盆冰水。当日A股重挫8%，3200只个股跌停。

　　但是市场做多下信心并未被浇灭，又一次是创业板引领市场走出困境，并一路勇创新高。留给空仓资金的时间，仅有两天。市场的主线依旧是科技股(5G、芯片、消费电子)，和去年12月下旬浮出水面的新能源汽车(特斯拉产业链)。

　　截至2020年2月18日收盘，创业板本轮行情涨幅已经高达80%(2018年10月19日低点起步)，到目前还没有止步的意思。

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　创业板最近的强劲还真的是有业绩支撑的。

　　2019年业绩预告，创业板的业绩增速回到了60%以上。创业板在2015年当年上涨了一倍以上，当年的业绩增速也不过60%。

　　那么，为什么2019年增长这么强劲？

　　2018 年创业板 50 板块净利规模占创业板整体比重达到 87%，2019 年年报预告回落至 54%，说明非创业板 50 板块，即非业绩蓝筹板块其他公司的业绩低基数效应带动了 2019 年创业板增速企稳。

　　原来是低基数的缘故。对比2019年和2018年，商誉减值少了许多，而这，就是创业板业绩回升的主要原因，是不是很讽刺呢？

　　2019年创业板公司，一共有448家业绩大幅上升。其中有33家涉及商誉减值。