主题：认购权证跑输正股

　上周认购权证成交762.82亿元、认沽权证成交1015.69亿元，分别比此前一周增加6.34%和4.29%.由于大盘回暖，认购权证的正股大部分出现上涨，但认购权证表现不如正股，跌多涨少。

　　关注价外购权正股

　　认购权证中仅有3只上涨，分别为钢钒GFC1、马钢CWB1、国安GAC1，周涨幅为6.66%、3.08%、0.10%；其对应正股分别上涨7.25%、6.29%、9.75%.跌幅最大的3只认购权证是石化CWB1、上港CWB1、深发SFC2，跌幅分别为-10.86%、-8.94%、-7.02%；其对应正股分别下跌-6.58%、-1.53%、-2.60%.

　　上周涨幅最大的2只认购权证正股为上海汽车（爱股,行情,资讯）、中远航运（爱股,行情,资讯），周涨幅分别为10.79%、10.10%，但对应权证表现却反差巨大，周跌幅分别为-4.26%、-3.46%.其余认购权证也均有类似特征，表现差于正股。

　　渤海证券权证分析师张立宁表示，前期过高的溢价率使得认购权证在上周的反弹中表现弱于正股，最近虽然溢价率有所降低，但仍然处于较高水平，因此在反弹时，认购权证弱于正股的可能性仍然存在，投资者在博取短线反弹时尽量避免高溢价的认购权证。

　　他表示，经过了市场大跌，目前许多认购权证已经处于价外，即行权价格高于正股价格，如到期日正股价格不能升至行权价格之上，那么上市公司便无法完成融资，因此为了保证融资的顺利实施，上市公司有努力提高公司业绩的内在动力，投资者可关注这类正股的机会。

　　次新购权谨防补跌

　　浙江利捷权证研究员孙皓认为，以深高认购为首的次新品种由于上市时间短，相对于前期正股的跌幅较小，近期溢价水平大幅提高，如深高认购溢价达到152.1%，上汽认购也高达127.1%.不排除后市出现补跌的可能，短期需回避。而南航认沽作为两市唯一认沽权证，若后市正股市场延续回暖格局，那么南航认沽的空间将被进一步压缩，投资者需三思而行。



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