主题：机构收评（8月19日）

市场延续低迷整理态势
朱慧玲 九鼎德盛



经过周二短暂的反弹之后，周三两市大盘再续跌势，股指再创本轮调整以来的新低，沪指2800点也被轻松击穿，且收盘也在2800点下方运行，市场向半年线靠拢。短线来看，本轮调整新低不断被刷新，显示出市场人气的极度低迷，短线市场将考验半年线的支撑，投资者可密切关注此区域的支撑力度，操作上，稳健的投资者继续观望为上。

　　基本面上分析，《国家基本药物目录(基层医疗卫生机构配备使用部分)》18日发布，标志着建立国家基本药物制度工作正式启动。该目录包括化学药、中成药共307个药品品种。此外，《国家基本药物目录(其他部分)》是目录基层部分的扩展，将配合公立医院改革试点尽快制定出台。卫生部指出，该目录遴选按照防治必需、安全有效、价格合理、使用方便、中西药并重、基本保障、临床首选和基层能够配备的原则制定，国家基本药物制度工作启动 普药巨头面临大利好。在市场连续急挫之际，新基金密集发行，ETF联接基金“火线”开闸，天相统计数据显示,今年以来单只偏股型基金平均募资32.19亿元,如果按照这一平均发行规模估计,上述14只基金有望募集金额超过420亿元。加上上述嘉实回报（净值，档案，基金吧）灵活配置和易方达沪深300指数基金提供的超过200亿元的可入市资金,新基金有望在国庆节前提供超过600亿元的可入市资金。此外，基金“一对多”专户理财开闸在即。18日是中国证监会正式接收基金公司“一对多”业务报备的首个工作日。各基金公司都踊跃赶来申报，力争搭上首批发行“一对多”专户理财产品的头班车。目前政策面力稳股市，可能成为股指盘中反弹的诱因，随着股指的持续急挫，股指要想止跌回稳需要靠外力作用，投资者对政策救市的期望较高，投资者可密切关注政策面的变化。

　　市场加速下挫，银行股和石油双雄早盘均有护盘动作出现，但难抵个股普跌所带来的调整压力，最终也纷纷冲高受阻回落，周二率先反弹的钢铁、有色跌幅居前，主力逢反弹减仓的意愿比较强烈。医药板块在消息面利好的刺激下早盘有冲高的动作，但主力借题发挥的成份较大。近期医药股走势相对抗跌，受消息面左右较大，但如果市场持续走弱，该板块是否会出现补跌行情值得警惕，投资者不要一味追涨。值得关注的是，新股板块出现了集体下挫走势，光大证券上市第二天便以大单牢牢封死在跌停板上，不仅拖累券商股走弱，而且对近期上市的新股形成较大的负面效应，中国建筑也迭创上市以来的新低，如果照此下去，随着新股上市后涨幅的越来越小，市场申购新股的积极性也将降低，同时随着市场持续调整下去，动辄几十倍市盈率发行的新股上市首日跌破发行价也将不足为奇，势必会影响到未来新股的发行定价，需引起投资者的重视。目前市场中个股板块仍处在结构性调整当中，投资者仍以控制风险为上，短线抢反弹者宜快进快出。

　　就目前市况而言，市场反弹过后再现急挫走势，显示出市场人气极度低迷，盘中反弹成为投资者逢高减仓的机会，市场越走越弱，一些重要的技术支撑位形同虑设，目前沪指距离半年线仅一步之遥，后市股指将反复考验此区域的支撑力度，投资者可密切关注此区域能否获得支撑。目前率先大盘调整的权重股品种仍处在调整途中运行，由于该板块是今年三月份以来市场的主打品种，阶段性累计涨幅较为可观，已进入消化整理期，盘中的异动护盘的成份较多。目前市场人气已元气大伤，盘中超跌反弹的空间也较有限，市场将延续低迷整理态势，投资者可密切关注量能和权重股的动向。

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2700-2800点区间具有较强支撑
姜学文 联讯证券



周三大盘继续大幅下挫，个股普跌，市场人气十分低迷。盘面看，除医药板块受国家公布基本药物制度的实施意见利好影响而相对抗跌外，其他板块跌幅普遍较大。其中券商、钢铁等板块跌幅最大，分别跌破120天以及60天的支撑。后市看，虽然短线做空气氛依然较浓，但消息面暖化迹象愈加明显，近期管理层加速基金审批、开闸基金“一对多”专户理财等均表明政策底已经逐步清晰，投资者已不必盲目杀跌。随着大盘日益接近半年线，股指可望在2700-2800点区域企稳。操作上可以逐步逢低吸纳一些超跌严重、业绩增长空间大的绩优蓝筹如中国联通、中国中铁等。

“最后一跌”或迎来报复反弹？
凌学文 广州万隆


提要：周三深沪大盘未能承接上日探底回稳的走势，而是在钢铁、煤炭、有色、地产以及券商板块大幅跳水的拖累下再度暴跌，深沪股指分别下跌4.79%和4.30%，再创调整行情新低。周三的暴跌行情很有可能成为本轮调整行情的“最后一跌”。从历史走势来看，在2003年的11月18日、2005年12月5日、2006年8月14日以及2007年3月5日都出现过类似的“最后一跌”，这既是阶段调整行情中市场做空动能的最后宣泄，同时也为此后的上涨行情积蓄强劲的上涨能量……

　　[热点聚焦与市场机会]

　　周三深沪大盘未能承接上日探底回稳的走势，而是在钢铁、煤炭、有色、地产以及券商板块大幅跳水的拖累下再度暴跌，深沪股指分别下跌4.79%和4.30%，再创调整行情新低;其中上证综合指数跌破2800点整数关口，最低跌至2761.40点。至此，上证综合指数从8月4日的3478.01点下跌以来，截至周三的最低点2761.40点，指数累计下跌716.61点，最大跌幅超过20.60%，在短短12个交易日内出现逾20%的跌幅在历史行情中实属罕见。

　　从本轮调整行情的诱发因素来看，货币政策微调、IPO扩容节奏加快以及7月份经济数据低于预期等等都成为市场做空的重要原因，特别是在市场积累了较多的阶段性获利筹码的背景下，7月份固定投资增速回落和新增信贷的大幅下滑使得市场对未来经济复苏的路径和进程产生疑虑。在目前没有足够的数据表明企业盈利明显好转以继续支撑阶段性上升行情的条件下，出现阶段性下跌并使得市场估值水平回归历史均值水平就成为无奈的选择。

　　从基本面来看，后市行情的运行方式将在很大程度上取决于未来经济复苏的进程。如果经济持续保持扩张态势，那么经过这一轮的阶段性调整之后，未来上涨行情将会进一步深入。但如果经济复苏进程出现反复，比如可能呈现“W”型或者“U”型，那么后市运行方式将会变得更为复杂，一方面调整行情的时间可能进一步延长，另一方面调整幅度也可能继续扩大。不过，从目前的数据来看，经济复苏整体趋势仍然较为明确，就当前调整行情的性质而言，仍然可以初步判断为经济复苏趋势下的阶段性调整。

　　从技术上来看，上证综合指数经过连续的大幅杀跌之后，目前已经触及到从高点回落黄金分割率0.382量度的调整点位即2778点一线，理论上看这一点位应该构成较强支撑。因此，如果从这个角度来看，周三的暴跌行情很有可能成为本轮调整行情的最后“一跌”。从历史走势来看，在2003年的11月12日、2005年10月28日以及2007年7月5日都出现过类似的“最后一跌”，这既是阶段调整行情中市场做空动能的最后宣泄，同时也为此后的上涨行情积蓄强劲的上涨能量。历史经验反复证明，暴跌行情之后伴随而来的往往是报复性的上涨。

　　不过，在操作策略上，在下跌趋势没有完全扭转之前，投资者仍然需要坚持稳健的防御策略，相应地在资产配置方面，可以侧重关注具备防御特征的医药、食品、农业以及受益内需政策拉动的基建行业等;同时也可以适当关注出口改善预期受益的相关行业。

　　[风险提示与策略]

　　国家信息中心19日发布的独家报告认为，“家电下乡”政策短期刺激农村消费的成效明显，但长期来看政策效果有限。未来应将小城镇建设作为启动农村消费的突破口。城市化建设是我国启动内需的最重要力量，小城镇建设不仅是城市化的桥梁，也是近期内启动农村消费的突破口。

　　[今日消息面]

　　周三主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 国家发改委、卫生部等9部委18日发布了《关于建立国家基本药物制度的实施意见》，这标志着我国建立国家基本药物制度工作正式实施。实施国家基本药物制度是深化医药卫生体制改革近期五项重点工作之一。未来政府举办的基层医疗卫生机构将全部配备和使用基本药物，其他各类医疗机构也都必须按规定优先使用基本药物。

　　2、 全国新型农村社会养老保险试点工作会议18日在京召开。温家宝指出，新型农村社会养老保险试点的主要内容包括两个方面，一是实行基础养老金和个人账户养老金相结合的养老待遇，国家财政全额支付最低标准基础养老金;二是实行个人缴费、集体补助、政府补贴相结合的筹资办法，地方财政对农民缴费实行补贴。温家宝要求，建立新型农村社会养老保险制度要坚持试点先行，2009年试点范围为全国10%的县(市、区、旗)，以后逐步扩大试点，到2020年前基本实现全覆盖。

　　3、 中国证券登记结算公司18日最新统计数据显示，伴随股市大幅下挫，上周(8·10-8·14)股票和基金开户数持续回落，新增股票账户数仅有484,185户，是上上周62,727户的73%;新增基金开户数也从此前的100,998户回落至76,927户。

　　4、 银华基金旗下第13只基金产品——银华沪深300指数基金(LOF)正式获得中国证监会批准，将于近期发行。这也是沪深300指数基金发行暂缓近一个月后首度“放行”。 银华沪深300指数基金(LOF)将采取复制指数的被动管理模式，投资于股票组合的比例不低于基金资产净值的90%，其中，投资于沪深300指数成份股及备选成份股的组合比例不低于股票组合资产的80%。

　　5、 统计数据显示，截至8月17日，6月份至今成立的18只偏股型基金中，除了广发聚瑞（净值，档案，基金吧）外，其余17只基金均已跌破面值。新基金密集发行，ETF联接基金“火线”开闸，以及近百只“一对多”专户产品的上报，无疑都会为场外资金入市注入新的活力。据统计，国庆节前新基金可入市资金有望超过600亿元。

　　6、 央行18日在公开市场操作中以价格招标方式发行了450亿元一年期央行票据。发行结果显示，本期央票发行价格为98.27元/百元，对应参考收益率1.7605%，与上周持平。同日进行的500亿元28天期正回购利率为1.18%，也与上周二持平。

　　[今日市况]

　　周三深沪大盘未能承接上日探底回稳的走势，而是在钢铁、煤炭、有色、地产以及券商板块大幅跳水的拖累下再度暴跌，深沪股指分别下跌4.79%和4.30%，双双以长阴线报收，成交约1913.32亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2916.09点开盘后一度弱势冲高至2929.06点，但由于抛压沉重，尤其是主流板块大幅跳水使得股指再遭重挫，盘中最低跌至2761.40点，报收2785.58点。深成指相应大幅跳水，并再创调整行情新低。

　　从盘面情况看，两市个股大面积跳水，其中上海市场涨跌家数比例为126：822，深圳市场涨跌家数比例为65：735。跌幅榜方面，两市大批个股跌停，根据盘后统计显示，包括福建南纺、宁波韵升、如意集团、光华控股、东北证券、光大证券等106只个股跌停。从板块风格来看，券商、钢铁、有色、地产以及煤炭板块跌幅居前。涨幅榜方面，精伦电子、鑫新股份、道博股份、太原刚玉等7只个股涨停。

　　周三，上证综合指数开盘2916.09点，最高2929.06点，最低2761.40点，报收2785.58点，成交1272.17亿;深成指开盘11818.00点，最高11833.97点，最低11072.61点，报收11209.92点，成交约641.15亿。

“最后一跌”或迎来报复反弹？
凌学文 广州万隆


提要：周三深沪大盘未能承接上日探底回稳的走势，而是在钢铁、煤炭、有色、地产以及券商板块大幅跳水的拖累下再度暴跌，深沪股指分别下跌4.79%和4.30%，再创调整行情新低。周三的暴跌行情很有可能成为本轮调整行情的“最后一跌”。从历史走势来看，在2003年的11月18日、2005年12月5日、2006年8月14日以及2007年3月5日都出现过类似的“最后一跌”，这既是阶段调整行情中市场做空动能的最后宣泄，同时也为此后的上涨行情积蓄强劲的上涨能量……

　　[热点聚焦与市场机会]

　　周三深沪大盘未能承接上日探底回稳的走势，而是在钢铁、煤炭、有色、地产以及券商板块大幅跳水的拖累下再度暴跌，深沪股指分别下跌4.79%和4.30%，再创调整行情新低;其中上证综合指数跌破2800点整数关口，最低跌至2761.40点。至此，上证综合指数从8月4日的3478.01点下跌以来，截至周三的最低点2761.40点，指数累计下跌716.61点，最大跌幅超过20.60%，在短短12个交易日内出现逾20%的跌幅在历史行情中实属罕见。

　　从本轮调整行情的诱发因素来看，货币政策微调、IPO扩容节奏加快以及7月份经济数据低于预期等等都成为市场做空的重要原因，特别是在市场积累了较多的阶段性获利筹码的背景下，7月份固定投资增速回落和新增信贷的大幅下滑使得市场对未来经济复苏的路径和进程产生疑虑。在目前没有足够的数据表明企业盈利明显好转以继续支撑阶段性上升行情的条件下，出现阶段性下跌并使得市场估值水平回归历史均值水平就成为无奈的选择。

　　从基本面来看，后市行情的运行方式将在很大程度上取决于未来经济复苏的进程。如果经济持续保持扩张态势，那么经过这一轮的阶段性调整之后，未来上涨行情将会进一步深入。但如果经济复苏进程出现反复，比如可能呈现“W”型或者“U”型，那么后市运行方式将会变得更为复杂，一方面调整行情的时间可能进一步延长，另一方面调整幅度也可能继续扩大。不过，从目前的数据来看，经济复苏整体趋势仍然较为明确，就当前调整行情的性质而言，仍然可以初步判断为经济复苏趋势下的阶段性调整。

　　从技术上来看，上证综合指数经过连续的大幅杀跌之后，目前已经触及到从高点回落黄金分割率0.382量度的调整点位即2778点一线，理论上看这一点位应该构成较强支撑。因此，如果从这个角度来看，周三的暴跌行情很有可能成为本轮调整行情的最后“一跌”。从历史走势来看，在2003年的11月12日、2005年10月28日以及2007年7月5日都出现过类似的“最后一跌”，这既是阶段调整行情中市场做空动能的最后宣泄，同时也为此后的上涨行情积蓄强劲的上涨能量。历史经验反复证明，暴跌行情之后伴随而来的往往是报复性的上涨。

　　不过，在操作策略上，在下跌趋势没有完全扭转之前，投资者仍然需要坚持稳健的防御策略，相应地在资产配置方面，可以侧重关注具备防御特征的医药、食品、农业以及受益内需政策拉动的基建行业等;同时也可以适当关注出口改善预期受益的相关行业。

　　[风险提示与策略]

　　国家信息中心19日发布的独家报告认为，“家电下乡”政策短期刺激农村消费的成效明显，但长期来看政策效果有限。未来应将小城镇建设作为启动农村消费的突破口。城市化建设是我国启动内需的最重要力量，小城镇建设不仅是城市化的桥梁，也是近期内启动农村消费的突破口。

　　[今日消息面]

　　周三主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 国家发改委、卫生部等9部委18日发布了《关于建立国家基本药物制度的实施意见》，这标志着我国建立国家基本药物制度工作正式实施。实施国家基本药物制度是深化医药卫生体制改革近期五项重点工作之一。未来政府举办的基层医疗卫生机构将全部配备和使用基本药物，其他各类医疗机构也都必须按规定优先使用基本药物。

　　2、 全国新型农村社会养老保险试点工作会议18日在京召开。温家宝指出，新型农村社会养老保险试点的主要内容包括两个方面，一是实行基础养老金和个人账户养老金相结合的养老待遇，国家财政全额支付最低标准基础养老金;二是实行个人缴费、集体补助、政府补贴相结合的筹资办法，地方财政对农民缴费实行补贴。温家宝要求，建立新型农村社会养老保险制度要坚持试点先行，2009年试点范围为全国10%的县(市、区、旗)，以后逐步扩大试点，到2020年前基本实现全覆盖。

　　3、 中国证券登记结算公司18日最新统计数据显示，伴随股市大幅下挫，上周(8·10-8·14)股票和基金开户数持续回落，新增股票账户数仅有484,185户，是上上周62,727户的73%;新增基金开户数也从此前的100,998户回落至76,927户。

　　4、 银华基金旗下第13只基金产品——银华沪深300指数基金(LOF)正式获得中国证监会批准，将于近期发行。这也是沪深300指数基金发行暂缓近一个月后首度“放行”。 银华沪深300指数基金(LOF)将采取复制指数的被动管理模式，投资于股票组合的比例不低于基金资产净值的90%，其中，投资于沪深300指数成份股及备选成份股的组合比例不低于股票组合资产的80%。

　　5、 统计数据显示，截至8月17日，6月份至今成立的18只偏股型基金中，除了广发聚瑞（净值，档案，基金吧）外，其余17只基金均已跌破面值。新基金密集发行，ETF联接基金“火线”开闸，以及近百只“一对多”专户产品的上报，无疑都会为场外资金入市注入新的活力。据统计，国庆节前新基金可入市资金有望超过600亿元。

　　6、 央行18日在公开市场操作中以价格招标方式发行了450亿元一年期央行票据。发行结果显示，本期央票发行价格为98.27元/百元，对应参考收益率1.7605%，与上周持平。同日进行的500亿元28天期正回购利率为1.18%，也与上周二持平。

　　[今日市况]

　　周三深沪大盘未能承接上日探底回稳的走势，而是在钢铁、煤炭、有色、地产以及券商板块大幅跳水的拖累下再度暴跌，深沪股指分别下跌4.79%和4.30%，双双以长阴线报收，成交约1913.32亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2916.09点开盘后一度弱势冲高至2929.06点，但由于抛压沉重，尤其是主流板块大幅跳水使得股指再遭重挫，盘中最低跌至2761.40点，报收2785.58点。深成指相应大幅跳水，并再创调整行情新低。

　　从盘面情况看，两市个股大面积跳水，其中上海市场涨跌家数比例为126：822，深圳市场涨跌家数比例为65：735。跌幅榜方面，两市大批个股跌停，根据盘后统计显示，包括福建南纺、宁波韵升、如意集团、光华控股、东北证券、光大证券等106只个股跌停。从板块风格来看，券商、钢铁、有色、地产以及煤炭板块跌幅居前。涨幅榜方面，精伦电子、鑫新股份、道博股份、太原刚玉等7只个股涨停。

　　周三，上证综合指数开盘2916.09点，最高2929.06点，最低2761.40点，报收2785.58点，成交1272.17亿;深成指开盘11818.00点，最高11833.97点，最低11072.61点，报收11209.92点，成交约641.15亿。

弱势趋势仍未改变 投资者仍需谨慎
吴玲 联讯证券


尽管周三市场利好消息较多，但是市场依旧走出了调整的走势。两市在早盘小幅低开并且有所反弹之后，午后继续出现大幅的调整。盘面来看，受益于国家基本药物制度建设正式启动的影响，医药板块个股表现相对较活跃。

目前市场弱势趋势没有改变，虽然成交量没有放大，但是市场的热点来看，非常散乱，即使盘中的一些热点，依旧难以带动市场人气，持续度都非常的弱。而同时，权重板块的表现依旧比较弱，银行、地产、有色、煤炭等权重股近期都是轮番调整的态势，这更加给指数带来较大的压力，都是管理层并没有在政策面给与市场一些支持，因此，这种弱势趋势可能仍将有所持续。

对于后市，个人认为，调整趋势仍将依旧，但是幅度，将有所收窄。同时，近期指数基金不断发行，据报道，3个月内将有10支指数基金入市对于权重股的稳定，可能将起到一定的作用。尽管幅度有所收窄，投资者仍需注意技术性反弹之后的回落，因此，建议选择观望为上。

再创新低跌破2800点 趁机调仓换股三类金股
大时代投资


今日两市呈现两种不同的走势，早盘窄幅震荡，午后在房地产、有色等行业的带领下一路下跌，最终跌幅超出4%，昨日的一点企稳迹象再度被暴跌所扼杀。两市仅仅100多只品种翻红，跌停品种达到50多只，上证综指最低下探2761点，深成指逼近11000点。从板块方面来看，房地产、有色、钢铁等跌幅排前，特别是房地产板块午后的跌幅剧烈，超过10只股出现跌停。而受利好消息刺激的医药股独木难支，早盘的强势表现被午后的下跌所代替。由于短期内暴跌幅度大，对场内信心来说是大损害，因此恢复市场信心成交量才能作出有效的配合!不过我们认为在连续暴跌后，市场的机会反而更加明显。短期内跌幅超过30%的个股比比皆是，短线的投资机会是跌出来的，投资者可继续冷静选股，逢低布局调整到位的潜力飙股!


　　从今日的消息面来看，并无多大利空消息。下跌更多的来源于市场内部板块的震荡，比如说房地产行业的紧缩传闻、有色行业由于流动性和通胀预期被炒高在近期也得到资金的疯狂抛售。不过从技术上来看，经过暴跌后各项技术指标已经到低位水平，KDJ指标的数值下探10以下，技术上存在强烈的反弹空间!

　　具体操作上，我们认为短线投资者可保持轻仓，趁机调仓换股，当然要谨慎冷静，切不可追涨杀跌!可以从下面几个方向深入挖掘潜力飚股：一是中报业绩预增股，特别是有高送转预期的;二是调整到位的防御性品种，比如消费行业的酿酒、食品饮料等。其中尚未表现的、业绩优良品种，可逢低布局!

A股市场再遭重挫 沪指跌破2800
今日投资


周三A股市场再次遭受重挫，上证指数收于2785.58点，跌4.30%;深圳成指收于11209.9点，跌4.79%。两市A股仅有138只股票上涨，1386只股票下跌。成交量小幅回升，上海市场从上一交易日的1232亿升至1272亿元;深圳市场从572亿元增加到638亿元。美股在周一大跌后周二反弹，家得宝与Target好于预期的财报以及有关房地产市场的最新数据吸引了投资者重新回到市场。主要股指涨幅均在1%左右，金融与科技股领涨。尽管美股周二强劲反弹，但标准普尔500指数盘中数次尝试站在990点上方的努力均告失败，说明这一位置近期的阻力较强。

　　《人民日报》8月17日、18日连续两天头版评论文章表示，上半年系列数据显示我国经济出现企稳回升好势头，要坚持宏观调控政策取向、巩固经济向好趋势。文章一方面再次重申了目前政策不会转向的论调，另一方面也明确了后期政策的重点在于拉动民间投资和刺激居民消费。上海证券表示，这符合之前的判断：政策的规模刺激效应逐渐衰减，而结构优化效应的影响加大。同时，在当前对经济环境和市场环境的担忧情绪尚存时，仅靠舆论维稳的效果会比较有限，实际数据的影响会更加积极。从时点上判断，月末时对当月的经济数据尤其是新增信贷数据一般会有比较明确的预期。考虑到第三季度800亿中央新增投资投放等因素的影响，预计8月份新增贷款不会出现大幅回落，届时对于政策微调的担忧将有所缓解。

　　大盘蓝筹强于中小市值股票，中石化跌0.08%，中石油跌2.33%，中国平安跌2.52%。中石化昨晚宣布以72.4亿美元成功收购瑞士石油公司Addax100%股权，将明显提升公司盈利水平。国家基本药物制度建设正式启动，医药股最为抗跌，千金药业涨8.33%。钢价连续9个交易日下跌，钢铁股未能延续昨日的反弹，大幅下挫，宝钢股份跌7.18%。国土部拟收紧土地批后监管，地产股全线重挫，万科A跌5.58%。另外，化纤、陶瓷、船舶制造等板块相对较为抗跌，有色金属、纺织机械、煤炭、金融等板块弱于大盘。

　　机构认为，尽管周二午后出现反抽，但成交量依旧萎靡，显示目前市场多数人仍处于观望。需要强调的是，大盘即便短期出现反弹，也不能抱太大期望，因为市场的恐慌情绪不是一朝一夕能安抚的，在市场信心还没有完全恢复前，大盘难以扭转调整趋势。预计大盘短期反弹之后将进入横向震荡整理过程。

沪指收跌4.3%至两个月新低 达到熊市标准
陆泽洪 全景


周三A股市场再度大幅跳水，上证综指失守2800点大关并跌至两个月新低，令本轮调整的累计跌幅逼近两成，达到了熊市的标准。近期大盘以前所未有的速度急剧崩跌，导致市场陷入非理性的恐慌危机。

　　上证综指收市报2785.58点，跌4.30%，自今年8月5日以来的累计跌幅达到19.76%；深证成指收市报11209.92点，跌4.79%。今天深沪两市共成交1913亿元，较昨天放大逾半成；A股市场共有接近九成个股下跌，光大证券带领券商股大部分跌停，建筑、地产、煤炭、有色、钢铁等均遭受重创。

　在缺乏实质性利好政策出台的情况下，大盘继续以暴跌来宣泄恐慌情绪，当前A股市场已濒临熊市的边缘。近期大盘蓝筹股持续领跌，其中可能受到机构投资者被动降低仓位的影响；沪深300指数和上证50指数均跌超过20%，明显跑输大盘跌幅。

　　上周A股新增开户数急降接近三成，基金开户数也下降超过两成，反映场外资金的流入速度正在快速降温，这意味着市场将逐渐丧失自我恢复的能力；预计未来市场将观望管理层的态度，并从中寻找市场方向。

　　不过，当前上证综指已逼近半年线的支撑，一方面意味着近半年来参与Ａ股的投资者整体被套，另一方面也可能意味着巨大的抛压将趋于缓和。

　　今天光大证券封住跌停，并拖累券商股全线遭受重创，其中国金证券(600109)、宏源证券(000562)、东北证券(000686)、长江证券(000783)、西南证券(600369)等均收于跌停，券商龙头中信证券(600030)也大跌7.76%.此前市场曾憧憬光大证券的亮丽上市将提振整个券商板块的估值，但该股昨天首日交易近上涨不到三成，远低于市场预期的六成、甚至翻番的水平。