主题：日照港：铁矿石进口超预期提升公司业绩

　　未来业绩的增加将主要取决于增发后获得优质资产注入。公司拟将非公开发行2亿一3亿股股票，募集12.5亿元资金，所募集资金首先将用于收购日照港(6.17,0.08,1.31%)(集团)有限公司所有的西港区二期工程和石自港区西区三期工程项目，目前定向增发已获得证监会核准，集团公司优质资产注入将有利于提升上市公司未来业绩。

　　风险因素。铁矿石去库存化导致的铁矿石进口放缓；内需刺激政策的效果低于预期；集团公司资产注入对公司业绩的提升作用低于预期。

　　盈利预测和估值。公司以干散货运输为主，业绩随着内需刺激政策改善相对于集装箱港口更为明显；鉴于公司铁矿石业务占比较高，我们预期下半年铁矿石进口增速回落，所以仍维持公司“增持”评级，预测09/10年EPS0.23/0.25元/股。



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