主题：中国联通：3G引领市场地位转变

　　联通（600050.SH）目前股价的每股值为六元多，但其公司的增长速度以及未来的业绩增长都非常地看好，其目前的其市净率仅为1.91，也说明了该股票被低估。

　　联通在2G时期虽远落后于中国移动，但是在与网通合并后也提升了公司的综合实力。安信证券的分析师黄文戈认为，WCDMA的3G制式将进一步成为公司在3G时期改善地位的有利武器。因此认为公司的基本面处于变化的拐点，一旦成功跨越，将可能成为逆境反转股。

　　而近来与苹果公司就引入iphone而达成的协议，也将使联通的竞争力大大增强。iphone的成功引入将对联通的市场推广以及中高端用户的比例提升带来积极影响。

　　中国移动、中国电信现有用户，并且预计这500万台iphone的销售将为联通每年带来新增收入72亿-120亿元。

　　此外，联通的固网业务的发展也好于预期。联通上半年流失固话用户118万户，远低于电信899万的水平；新增宽带用户483万，同比强劲增长35％。固网业务的良好表现有利于稳定业绩，并且宽带业务占比的快速提升将加快实现固网业务的正增长。

　　限于手机终端的劣势，上半年移动和电信发展的3G用户多数为上网卡用户，国内3G手机市场并未真正启动。而联通凭借其3G手机终端优势通过规模化商用将正式启动国内3G手机用户市场，这意味着联通在最主流的终端市场上将占据先机，其市场地位提升的拐点也即将到来。



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