大盘渐行渐强
山东神光



　　1、周三两市大盘小幅低开后一路震荡上行，涨势喜人，周二上交所公布了16只(龙元建设、精伦电子、精达股份、美罗药业、中国嘉陵、道博股份、双钱股份、天业股份、亚盛集团、五洲明珠、西部资源、开滦股份、北人股份、迪康药业、航天长峰以及老凤祥)近三个交易日涨幅超过20%的个股，并且有半数个股创出今年以来的新高。上交所龙虎榜一个交易日有16只股票上榜，无疑是近期最多的一次，这说明尽管市场正处于筑底调整阶段，但是个股的活跃度依然很高，这种趋势在盘中得以扩散，除去中小板两市共有65家个股涨停，跌幅榜上个股最大跌幅只有5.59%。 央行在8月25日发布《中国人民银行年报2008》中强调，2009年要保持银行体系流动性合理充裕，合理安排公开市场工具组合、期限结构和操作力度，灵活适度管理银行体系流动性。在着力扩大内需的同时，加大结构调整力度。国家发展改革委主任张平在给人大常委会的报告中说，当前我国经济发展正处在企稳回升的关键时期，一旦松懈就有可能出现反复，因此下半年要采取八大措施巩固这种回升势头，将从五方面加快发展方式转变和经济结构调整。管理层确保宏观经济回升的态度十分坚决，对股市形成积极的影响，股指在整理中走强的概率增大。


　　2、从技术走势看，股指成功突破5、10日均线，盘中高点超越周二大阴线的上限。但成交量萎缩，上证综指在2995.80点遇阻，反映股指在3000点抛压依然较大，短期内股指重心快速上移的可能性相对偏低，预计股指将小幅震荡上行。从神光启明星来看，股指完全运行于生命线上方，预示行情维持强势。未来三天生命线的关键点分别位于2842、2802、2712点，本周后两个交易日生命线关键点位置低，股指收入其上的可能较大，预示本周行情继续维持强势。

　　3、板块方面，在7月汽车销量大幅增长消息带动下，汽车板块大幅走高，截至收盘其位居涨幅榜首位。统计局发布8月中旬50个城市主要食品平均价格变动情况，其中猪肉和鸡鸭产品价格变动最明显，受此消息影响，农林牧渔板块也明显走强。受航空股整体启动影响，运输物流板块也有不错表现。同时，新能源、仪电仪表、航天军工等板块也都有一定涨幅。而近期大幅调整的银行板块也终于出现了小幅的上涨。

　　4、操作策略上，大盘一扫周二大幅下跌的颓势，开盘后指数一路震荡走高，并在盘中再度逼近3000点整数关口，场内也呈现出普涨态势。但是随着指数的回升，市场成交额没有有效放大，这也显示出在3000点关口附近，投资者对后市走势仍存在一定顾虑。预计未来大盘仍将保持震荡上行的态势，而盘中调整风险依旧存在。操作上勿盲目追涨，可适当关注超跌股的补涨机会。

农业板块是否具有持续走强的动力
广州万隆



核心提示：在当前经济复苏预期变得不够明朗的情况下，市场对农业板块的关注度有关提升。主要在于，农业板块防御性行业，具有较强的抗周期性。另外，09年是农业行业的政策年，这将成为行业走强的又一重要催化剂。


　　一、高层连续提及未来工作重心，农业多次被提名

　　在近日市场对政策解读分歧较大的情况下，高层连续提及了未来的工作重点及政策取向。国家发改委主任张平近日在全国人大常委会会议上作了关于今年以来国民经济和社会发展计划执行情况的报告。指出下半年重点抓好八项工作，其中，首个重点工作就是继续扩大内需特别是消费需求。

　　从人口结构来看，我国七成以上是农村人口，因此扩大内需与三农问题又是密不可分的；要保证农村市场成为内需的重要拉动力之一，扶持农业、为农民创收提供条件是前提条件。因此，09年成为农业政策年的可能性是较大的，事实上，09年也是中央一号第六次锁定三农的年份。

　　最近，温总理重点提及林业，一方面是全球越来越重视环保、环境问题，发达国家对于发展中国家的环保问题不断施加压力，因此发展林业对于环境、经济持续发展较为重要。

　　另一方面则是三农问题。高度重视林业的改革和发展，只是发展三农问题的重要一环而已。

　　二、近期糖价总体上升或是农业板块的导火线

　　近期以来，纽约原糖创下了三年半以来的新高，其中的大背景是产糖大国均出现食糖紧张的问题。例如，巴西由于降雨天气延续，入榨量低于预期。而另一产糖大国印度由于连续减产，已由往年的净出口国变为净进口国，从而加剧了国际食糖的供求关系。与国际相似的是，09年我国甘蔗种植面积同比下降8-9%，甜菜种植面积下降10%，在单产稳定的情况下，09年我国食糖减产的情况已经成为定局。在食糖供求关系预期紧张的情况下，国内食糖价格总体上升。

　　在当前经济复苏预期变得不够明朗的情况下，食糖价格的走强，有望提高市场对农业板块的关注度。主要在于，农业板块防御性行业，具有较强的抗周期性。另外，糖价作为其中的一种农产品(题材，主力，敢死队)，产品涨价主要是受天气因素，产出减少，这会给其它受天气影响的农产品涨价提供了方向标。

　　三、如何把握农业行业的投资机会

　　一般来说，农业相关企业可以划分为上游的农资企业，中游的种植/养殖企业，下游的农产品加工与流通企业。上游的种业方面，中央一号文件明确指出，加快推进转基因生物新品种培育科技重大专项，整合科研资源，加大研发力度，尽快培育一批抗病虫、抗逆、高产、优质、高效的转基因新品种，并促进产业化。这将意味着，一直被政策禁止商业化的转基因水稻、大豆等农作物有望获得新的突破。

　　下游方面，从海外成熟市场发展经验来看，下游环节更容易成为产业链整合过程中的强者，在全球的四大农产品巨头中，有三家均起步于农产品贸易与流通，另一家则起步于农产品加工业务。因此，选择上投资者应偏向下游的农产品加工与流通企业。值得一提的是，产业链相对完整也是一个主要指标，主要是这一类企业对于上游成本与下游产品价格的控制能力均强。例如、苹果汁、番茄、食糖等细分领域均值得关注。

个股芝麻开花并不代表大盘节节高
宁波海顺


　　周三股指在周二的大跌惯性作用下早盘快速下探之后，展开震荡上扬，股指收复10日均线，题材股全面爆发，涨停个股达到70多家，市场做多气氛有所恢复。


　　回顾整天的盘面，大盘股表现一般，但题材股全面启动，商业、汽车、创投、期货、医药、农业等全面开花，这些大多集中在中小盘个股之中，从中可以看出，在前一阶段大盘股起舞、小盘股休息之后，经过股指的连续调整，热点已有从大盘股向小盘股转移的迹象，这点希望大家多加注意。在目前市场气氛不高，资金稍显谨慎之时，中小盘个股因为盘子小，容易受到资金追捧。

　　市场昨天还是阴雨密布，今天却是阳光灿烂，个股的做多气氛达到一定的高度，但是我们明显的看到，成交量依然没有有效的放大，权重股依然表现不佳，这两点一直是限制股指上行的主要因数，虽然中小盘个股集体爆发，激发了一定的市场人气，但持续性有待考验，目前还不没有出现短期已转向的迹象，一切都只能看成是反弹。

　　技术上，虽然股指涨幅不错，但还没完全收复昨日的跌幅，5日线即将金叉10日线，短线还有冲高的潜力，但60日却近在眼前，同时20日、30日不断下压，3000点上方的压力依然不小，在量能没有充分释放的前提下，光靠题材股的活跃股指向上很难有大的作为。后市的关键还是在于量能的变化和主流热点的出现。

　　综合以上，短期股指虽然有一定的向好迹象，但目前只能以反抽对待，后事依然不能太乐观。后市很有可能经过一翻震荡后，再选择方向。

　　操作上，还是保持一份谨慎，可以适当进行一定的短线操作，但注意控制好手中的仓位。

补缺过程中关注量能变化
九鼎德盛



经过周二的宽幅震荡后，周三两市大盘再现反弹行情，个股板块呈普涨格局，日K线呈阳包阴的有利形态，权重股的震荡走稳利于指数反弹。短线来看，近期市场在调整至60日均线后，技术上已严重超跌，市场开始震荡修复指标，市场多空双方的争夺比较明显。由于上档60日均线处有较大的缺口存在，短线市场仍有回补这一缺口的潜力，投资者可密切关注补缺过程中量能的变化情况。


　　基本面上分析，央行周三对外发布了《2008中国人民银行年报》。与此前的第二季度货币政策执行报告相比，年报更加强调货币信贷适度增长的平稳性，并指出要保持银行体系流动性合理充裕。央行强调，下一阶段，需要继续合理发挥货币政策及财政政策相配合的调控功能。继续落实好适度宽松的货币政策和国务院有关金融促进经济发展的政策措施，引导货币信贷总量适度增长和信贷结构优化。灵活适度管理银行体系流动性，维持货币市场利率平稳运行。年报加强调货币信贷适度增长的平稳性，并指出要保持银行体系流动性合理充裕，对投资信心的重振有一定意义，投资者可密切关注政策面动向。此外，国家发改委主任张平近日表示，下半年我国将采取八措施巩固经济企稳回升势头。张平称，当前我国经济发展正处在企稳回升的关键时期，工作一旦松懈就有可能出现反复，下半年将采取八措施巩固经济企稳回升势头。八大措施中第一条是继续扩大内需特别是消费需求。继续实施好促进汽车、家电等消费的政策措施，加快城乡流通网络建设;继续发挥好投资对拉动经济和调整结构的重要作用。同时，我国将努力稳定对外经济特别是外贸出口。落实已确定的稳定外需的各项政策，引导企业加快调整出口结构和开拓新兴市场。市场经过20%的下跌之后，技术上进入修复指标期，而政策面的暖风频吹是股指反弹的催化剂，短线市场有回补上档缺口的潜力。

　　市场酝酿反弹行情，个股板块比较活跃，涨停个股也明显增加，市场热点散乱，普涨特征明显。银行股经过周二的大幅急挫后，周三虽有技术性反抽，但力度较为有限，大大制约了股指的反弹空间。中国石化、中国石油近日延续反弹走势，有效地拉抬了指数。在权重股走稳的护航下，个股板块的活跃度明显提升，汽车类板块处于涨幅第一，板块涨幅逾5%，多只汽车股封在涨停板上。航天军工板块强者恒强，有的已创出今年以来的新高，随着我国60周年大庆的来临，航天军工股仍有表现机会，但不要一味追涨。农业板块盘中异军突起，多只农业股封死在涨停板上。操作上，短线博反弹者的选股重心应放在今年以来累计涨幅不大，而近期顺势快速杀跌至半年线甚至年线区域的个股密切关注，如果三季度业绩已明朗则可重点关注。

　　就目前市况而言，近期市场在快速杀跌至60日均线区域后，最大跌幅达20%，技术上已严重超跌，有震荡修复指标的要求。同时，股指在60日均线区域也就是3020——3039点区域存在19个点的下跳缺口，在此牵引下，有震荡回补缺口可能。近日市场反复消化整理，多空双方的争夺也相当激烈，市场多方组织防守反攻，但在反弹的过程中量能并未有效放大，大大制约了股指反弹的高度，显示出市场抢反弹的意愿不强，预计市场整体上将维持横盘震荡格局，一方面，反复震荡修复超跌的技术指标，然后再选择方向。另一方面，市场人气经过大跌之后已元气大伤，人气的恢复需要一段时间。目前市场正处在蓄势回补上档缺口的过程中运行，投资者可密切关注量能和权重股的动向